Правда про постійний тиск австралійського долара: прогноз тренду та рекомендації щодо розміщення

澳元作为全球第五大交易货币，流动性充足、點差低廉，但近十年卻呈現持續走弱的態勢。究竟是什麼原因導致這個曾經炙手可熱的商品貨幣黯然失色？未來是否有反彈機會？

澳元為何淪為"雞肋"？十年貶值超35%的背後真因

澳元的困境源於多重因素疊加。从2013年初的1.05高位算起，過去十年AUD/USD累計貶值超過35%，而同期美元指數（DXY）卻上漲28.35%。這不僅是澳元的問題，歐元、日圓、加幣等主要貨幣都對美元大幅走貶，反映出這是一個全球範圍內的強美元週期。

澳元之所以表現疲軟，核心在於其商品貨幣的身份。澳洲經濟對鐵礦、煤炭、銅等原材料出口的依賴程度極高，一旦全球原物料價格回調，澳幣匯率往往會出現劇烈波動。

進入2024年第四季度後，澳元兌美元的頹勢加劇，全年跌幅約9.2%。到2025年初，受全球貿易戰升溫影響，澳幣更是一度觸及五年新低0.5933。主要原因包括：美國關稅政策衝擊全球貿易格局，導致澳洲大宗商品出口前景黯淡；澳美之間的利差吸引力大幅下降；國內經濟增長乏力，資金持續外流。

澳元能否"翻身"？三大關鍵因素決定前景

進入2025年中期，澳元曾因鐵礦石和黃金價格飆升、美聯儲降息預期升溫等利好因素出現反彈。9月10日，AUD/USD一度衝上0.6636，創下自2024年11月以來的高點。但這波漲勢能否持續？需要關注三大核心變數。

（1）澳洲本土通脹與央行態度

2025年第三季度，澳洲CPI環比上漲1.3%，遠超市場預期和前一季的0.7%。澳洲央行（RBA）多次強調，住房建築與服務領域的核心通脹壓力依然頑固。在通脹未明確步入可持續下行軌道前，央行降息的可能性已大幅下降。

這種政策立場反而為澳元提供了短期支撐——當市場預期RBA將維持相對穩健的貨幣政策時，澳元相比那些準備降息的貨幣會更有吸引力。

（2）美元強弱的"風向標"作用

10月底，美聯儲雖然宣布降息25個基點，但主席鮑威爾隨後的表態澆冷了市場的進一步降息預期。儘管市場討論美元貶值和去美元化，但美元指數（DXY）從夏季低點96反彈至今，已漲超3%，突破100這一心理關口的可能性不斷上升。

一般而言，美元走強時澳幣往往反向走弱，兩者呈現明顯的負相關關係。

（3）中國經濟復甦的"晴雨表"

澳洲資源出口的最大買家是中國。中國經濟走向直接決定了對澳洲鐵礦石、煤炭、天然氣等原材料的需求強度，進而成為澳幣走勢的壓艙石。

當前中國經濟增長放緩、房地產市場持續低迷，市場擔憂對澳洲商品的長期需求會進一步萎縮，這對澳元構成明顯壓制。

金融機構怎麼看澳元前景？觀點分化明顯

摩根士丹利持相對樂觀態度，預計澳元兌美元到2025年底可能升至0.72，理由是澳洲央行可能維持鷹派立場、大宗商品價格獲得支撐。

瑞銀則較為謹慎，認為全球貿易環境的不確定性和美聯儲政策可能的變化會限制澳幣上漲空間，預測年底匯率維持在0.68附近。

CBA經濟學家最近的觀點最為悲觀，認為澳元復甦可能僅是短期現象。他們預測澳幣兌美元在2026年3月見頂後，到年底可能重新回落，因為美國經濟增速超越其他主要經濟體會推動美元重新走強。

澳元兌美元、澳元兌人民幣等主要貨幣對走勢分析

澳元兌美元（AUD/USD）短期展望

澳洲央行11月維持利率不變並釋放謹慎信號，當前澳幣在0.65附近震盪。短期關鍵阻力位在0.6450，若突破可試探0.6500整數關口；支撐位在0.6373，跌破則可能測試0.6300。

澳元兌人民幣（AUD/CNY）走勢分析

澳元兌人民幣匯率走勢圖顯示，該貨幣對高度跟隨AUD/USD走勢。中澳貿易穩定性和人民幣政策預期是主要影響因素。鑑於人民幣波動相對較小，預計未來1-3個月AUD/CNY將在4.6-4.75區間震盪，若人民幣因經濟壓力走弱，則可能短線衝向4.8附近。

澳元兌馬來西亞林吉特（AUD/MYR）前景

馬來西亞林吉特同樣對大宗商品敏感，且馬央行政策相對穩健。若澳洲經濟數據繼續疲軟，AUD/MYR或在3.0-3.15間震盪，甚至向下測試3.0支撐。

分階段投資策略：從交易到布局

短期策略（1-3天）

做多機會出現在澳幣突破0.6450阻力、美元經濟數據不及預期或澳洲CPI超預期回暖時，目標指向0.6500；做空機會則在跌破0.6373且美國數據強勁時觸發，目標指向0.6300。建議在重要數據發布前降低倉位。

中期策略（1-3周）

看漲情景依托於美聯儲降息預期升溫和貿易摩擦緩和，目標0.6550-0.6600。看跌情景則源於美國經濟韌性超預期、美元走強、中國經濟疲軟等因素，目標0.6250。

長期持倉建議

對澳元長期看好的投資者可在當前低位分批建倉，借助時間的力量熨平市場波動，尤其在確認中期上升趨勢後。

總體判斷

澳元/美元當前處於技術面與基本面的博弈階段。短期以0.6370-0.6450區間交易為主，突破後順勢跟進；中長期方向則取決於美聯儲政策信號和全球貿易風險是否緩解。若本周經濟數據強化降息預期，可布局多單；否則需警惕美元反彈風險。

投資者應密切關注澳元兌人民幣匯率走勢圖等市場數據，在經濟數據發布前後靈活調整策略，動態平衡風險敞口。任何外匯交易都涉及風險，投資人可能損失全部資金，務必謹慎對待。