Análise da tendência do ouro em 2025: o preço do ouro continuará a subir ou atingirá o pico?

Revisão da Situação Atual do Preço do Ouro

Entrando em 2024-2025, o mercado do ouro torna-se o foco de atenção dos investidores globais. No dia 20 de outubro, o preço do ouro atingiu um recorde histórico de 4.400 dólares por onça, embora tenha havido uma correção posteriormente, a energia desta subida ainda é forte. Segundo dados da Reuters, o aumento do ouro em 2024-2025 já se aproxima do nível mais alto em cerca de 30 anos — superando os 31% de 2007 e os 29% de 2010. O que isso significa? Significa que não se trata de uma simples oscilação cíclica, mas de sinais de mercado mais profundos em ação.

Os Três Principais Impulsores por Trás da Corrida do Ouro

Expectativa de queda das taxas de juros como suporte central

As direções das políticas do Federal Reserve influenciam diretamente a atratividade do ouro. Segundo as ferramentas de taxa de juros do CME, há uma probabilidade de 84,7% de corte de 25 pontos base na reunião de dezembro. Por que a redução das taxas é tão crucial para o preço do ouro? Porque o preço do ouro apresenta uma relação inversa com as taxas de juros reais — quando as taxas caem, o custo de oportunidade de manter ouro diminui, atraindo mais capital. Dados históricos mostram que, para cada queda de 100 pontos base nas taxas de juros reais, o ouro costuma experimentar uma alta significativa.

Incerteza na política comercial aumenta o sentimento de proteção

No novo cenário político, medidas tarifárias contínuas criam incerteza no mercado. Segundo experiências passadas (como a guerra comercial entre EUA e China em 2018), durante períodos de incerteza política, o preço do ouro costuma registrar aumentos de 5-10% no curto prazo. Quando as perspectivas econômicas se tornam vagas, ativos de proteção tornam-se prioridade para investidores institucionais e individuais.

Os bancos centrais globais continuam a aumentar suas reservas de ouro

Dados da World Gold Council mostram que, no terceiro trimestre de 2024, as compras líquidas globais de ouro pelos bancos centrais atingiram 220 toneladas, um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior. Nos primeiros nove meses, a aquisição total foi de aproximadamente 634 toneladas, ainda muito acima da média histórica. Ainda mais importante, no relatório de pesquisa sobre reservas de ouro dos bancos centrais divulgado pela associação, 76% dos bancos centrais entrevistados esperam aumentar a proporção de ouro em suas reservas nos próximos cinco anos, enquanto a maioria acredita que a participação do dólar nas reservas diminuirá. Este sinal de estratégia de longo prazo é forte.

Outros fatores-chave que impulsionam o preço do ouro

A dívida global atingiu 307 trilhões de dólares (de acordo com o FMI), e a alta carga de endividamento limita o espaço de manobra das políticas econômicas, forçando uma política monetária mais acomodatícia, o que pressiona ainda mais as taxas de juros reais para baixo. Os riscos geopolíticos — como o conflito Rússia-Ucrânia e a complexidade da situação no Oriente Médio — continuam a elevar a demanda por ativos de proteção. Além disso, a desconfiança no dólar também favorece o ouro, que é cotado em dólares, como uma alternativa de valorização.

É importante notar que a cobertura midiática e o sentimento nas redes sociais também contribuem para a movimentação, levando fundos de curto prazo a entrarem em massa, o que amplifica a volatilidade dos preços.

Como veem as instituições? Resumo das previsões profissionais

Apesar das oscilações recentes, as principais instituições continuam otimistas com o cenário do ouro a médio e longo prazo:

A equipe de commodities do JPMorgan classifica esta correção como uma “ajuste saudável” e elevou a previsão de preço para o quarto trimestre de 2026 para 5.055 dólares por onça.

Goldman Sachs mantém uma postura otimista, reafirmando a meta de 4.900 dólares até o final de 2026, sugerindo potencial de alta adicional.

Bank of America é mais agressivo, elevando a previsão para 5.000 dólares em 2026 e até sugerindo que o preço do ouro pode atingir os 6.000 dólares.

No setor de joalheria, marcas como Chow Tai Fook e Luk Fook continuam com preços de referência de joias em ouro acima de 1.100 yuan por grama, demonstrando confiança no varejo.

Como os investidores de varejo devem agir neste momento?

Se você é um trader experiente de curto prazo: o mercado de oscilações oferece oportunidades para operações de swing. A alta liquidez e o contraste claro entre forças de compra e venda facilitam a previsão de direção no curto prazo. Use o calendário econômico para acompanhar os dados dos EUA e aproveite os períodos de maior volatilidade para capturar oportunidades.

Se você é um iniciante querendo fazer operações de curto prazo: comece com pequenas quantidades e evite apostas cegas. A volatilidade anual do ouro é de 19,4%, menor que os 14,7% das ações americanas, mas suficiente para causar perdas significativas a quem não tem experiência. Uma mudança de humor pode levar a compras por impulso ou vendas precipitadas, resultando em perdas.

Se deseja manter ouro físico a longo prazo: esteja preparado para grandes oscilações. O ouro como proteção de valor requer um período de mais de 10 anos para refletir seu valor real, podendo valorizar-se ou perder metade do valor nesse período. Além disso, os custos de transação física variam entre 5-20%, devendo ser considerados cuidadosamente.

Se quer maximizar os lucros: pode combinar uma posição de longo prazo com operações de curto prazo, aproveitando as oscilações, especialmente antes e após a divulgação de dados econômicos nos EUA. No entanto, isso exige uma boa gestão de riscos.

Aviso importante: o ciclo do ouro é extremamente longo, não coloque todo o seu capital em um único ativo. Diversificar é a estratégia mais segura. A tendência do preço do ouro ainda não terminou; há oportunidades tanto no médio e longo prazo quanto no curto prazo, desde que baseadas em análises racionais e não em seguir a multidão.