Австралійські долари на перехресті: чому посилюється коливання, як оцінити перспективи інвестицій

Як п’ята за обсягом торгівлі валюта у світі, австралійський долар завдяки високій ліквідності та низьким спредам приваблює багато короткострокових і середньострокових інвесторів. Але якщо ви слідкуєте за його рухом останні роки, то помітите, що цей колись високоприбутковий актив зазнає глибокої корекції.

Зміна статусу австралійського долара: від високих відсотків до слабкої товарної валюти

Австралійський долар — типовий товарний актив. Оскільки австралійська економіка сильно залежить від експорту залізної руди, вугілля, міді та інших ресурсів, будь-які коливання цін на світовому ринку сировини безпосередньо впливають на його курс. Це також пояснює, чому раніше австралійський долар був улюбленцем арбітражних стратегій — не лише через привабливі відсоткові різниці, а й через високий попит на ресурси під час буму.

Проте дані за останнє десятиліття розповідають зовсім іншу історію. Враховуючи високий рівень у 1.05 на початку 2013 року, австралійський долар щодо долара США знецінився більш ніж на 35%, тоді як індекс долара (DXY) за цей час піднявся на 28.35%. Порівнюючи з основними валютами — євро, японською ієною, канадським доларом — вони також девальвували щодо долара США, але за цим стоїть загальний сильний тренд долара, який подавив усі переваги австралійського долара.

У четвертому кварталі 2024 року тенденція до падіння стала ще більш очевидною. За рік він знизився на 9.2%, а у 2025 році досягнув рівня 0.5933 — найнижчого за п’ять років. Аналітики одностайно вказують, що через політику тарифних обмежень США, зниження експорту сировини та важкий для австралійського долара відсотковий спред, капітал витікає з Австралії, що суттєво знижує привабливість його активів.

Можливість відскоку у 2025 році: боротьба трьох сил

У середині 2025 року з’явилися ознаки потенційного відскоку австралійського долара. У вересні, під впливом зростання цін на залізну руду і золото, а також очікувань зниження ставок ФРС, курс AUD/USD піднявся до 0.6636 — найвищого рівня з листопада 2024 року. Це свідчить, що австралійський долар ще не втратив усіх своїх привабливих характеристик, і при зміні умов можливий новий відскок.

Однак, чи триватиме цей відскок, залежить від трьох ключових факторів:

Інфляція в Австралії та позиція центрального банку

У третьому кварталі 2025 року індекс споживчих цін (CPI) в Австралії зріс на 1.3% у порівнянні з попереднім кварталом, що вище за очікування ринку (0.7%) і попередній показник. Це змусило РБА бути обережним і наголосити, що тиск з боку базової інфляції не знизиться так швидко, як очікувалося, і для подальшого пом’якшення монетарної політики потрібно переконатися, що інфляція увійде у сталий тренд зниження. Така обережність у короткостроковій перспективі підтримує австралійський долар — у порівнянні з країнами, що активно знижують ставки, австралійська політика виглядає більш «яструбою».

Стійкість долара США — сильніша, ніж здається

Хоча ФРС вже зробила друге зниження ставок у 2025 році, сигнал голови ФРС Пауелла був не таким «м’яким», як очікували ринки. Індекс долара (DXY) після дна цього літа показав сильну відскокову динаміку — близько 3%, і ймовірність його подолання психологічної позначки 100 зростає. Історично, коли долар зміцнюється, австралійський долар зазвичай слабшає, і ці рухи мають обернені кореляції.

Рівень економіки Китаю

Австралійська економіка дуже залежна від ресурсного експорту, а Китай — її найбільший покупець. Стан економіки Китаю безпосередньо впливає на попит на залізну руду, вугілля, газ і інші ресурси, що є ключовою підтримкою для курсу AUD. Коли економіка Китаю відновлюється, попит зростає, ціни підвищуються, і австралійський долар отримує сильну підтримку; навпаки, якщо ринок нерухомості в Китаї залишається слабким і зростання економіки сповільнюється, австралійський долар втрачає свою основну фундаментальну підтримку.

Різні прогнози великих інституцій щодо перспектив австралійського долара

З урахуванням численних невизначеностей, прогнози провідних аналітичних центрів розходяться.

Morgan Stanley більш оптимістичний і очікує, що до кінця 2025 року AUD/USD може піднятися до 0.72, враховуючи збереження «яструбячої» політики РБА і зростання цін на ресурси.

UBS більш обережний: хоча австралійська економіка демонструє стійкість, глобальні торгові ризики і зміни у політиці ФРС обмежують потенціал зростання австралійського долара, і цільовий рівень на кінець року залишається близько 0.68.

Економісти Австралійського федерального банку мають найобережніший прогноз: вони вважають, що відскок AUD може бути тимчасовим. Вони прогнозують, що максимум курсу AUD/USD настане у березні 2026 року, а потім знову знизиться. Причина — хоча у 2025 році долар може залишатися слабким, зростання економіки США перевищить інші країни, і долар знову зміцниться.

Аналіз динаміки основних валютних пар AUD

AUD/USD

У листопаді РБА залишила ставку на рівні 3.6%, що сигналізує про обережність. Зараз AUD/USD коливається біля 0.65, ключовий рівень опору — 0.6450, підтримка — 0.6373.

У короткостроковій перспективі, якщо економічні дані США будуть слабшими за очікування (що натякає на швидше зниження ставок ФРС), австралійський долар може прорвати рівень 0.6450 і протестувати психологічну позначку 0.6500. У разі сильних даних США — падіння нижче 0.6373 і тестування рівня близько 0.6300. Прогноз на 1-3 місяці — коливання в межах 0.63–0.66.

AUD/CNY

Зовнішньоекономічна ситуація між Китаєм і Австралією має вирішальне значення. За умови стабілізації торговельних відносин, австралійський долар може зростати щодо юаня. Останніми місяцями юань залишався відносно стабільним, що обмежує подальше зростання AUD. У найближчі 1-3 місяці очікується коливання в межах 4.6–4.75, але якщо внутрішній тиск у Китаї посилиться і юань послабшає, AUD може короткостроково піднятися до 4.8.

AUD/MYR

Малайзія також залежить від ресурсного експорту, і ринок Малайзії чутливий до цін на ресурси. Ослаблення австралійської економіки може обмежити зростання AUD, а якщо монетарна політика Малайзії стане більш жорсткою, це ще більше пригнітить AUD. Очікується коливання у межах 3.0–3.15, при погіршенні даних — можливе тестування рівня 3.0.

Стратегії для інвесторів

Короткострокова торгівля (1-3 дні)

Рекомендується використовувати торгівлю в межах. Ключовий рівень опору — 0.6450. Прорив — лайт-лонг із ціллю 0.6464 (200-денний скользящий середній) і 0.6500. При падінні нижче 0.6373 — короткий продаж із цілями 0.6336 або 0.6300. Перед важливими економічними даними краще зменшити позиції, щоб уникнути різких коливань.

Середньострокова стратегія (1-3 тижні)

Якщо з’являться ознаки зниження ставок ФРС (слабкі дані по зайнятості, зниження інфляції) і зменшиться торговельна напруга, AUD може прорвати 200-денний скользящий середній (0.6464) і піднятися до 0.6550–0.6600. У разі сильних даних США, зростання долара і слабкість торгових показників Австралії — курс може знизитися.

Довгострокове формування позицій

Якщо ви позитивно налаштовані щодо довгострокових перспектив AUD, можна поступово купувати активи при низьких рівнях, використовуючи час для згладжування короткострокових коливань. Головне — переконатися у формуванні середньострокового тренду зростання.

Важливі індикатори та підсумки

Ключовими показниками для моніторингу AUD є дані по CPI і ВВП Австралії, економіка Китаю, ціни на ресурси (залізна руда, золото), сигнали щодо політики ФРС і доларового індексу. Зараз AUD/USD перебуває у фазі технічної корекції і фундаментальної боротьби, короткостроково — у межах 0.6370–0.6450, з можливістю прориву. Довгостроковий напрям залежить від сигналів ФРС і глобальних торгових ризиків. Якщо дані цього тижня підсилять очікування зниження ставок — можна відкривати позиції на покупку, інакше — слідкувати за натяками на посилення долара. Трейдерам важливо уважно стежити за ринковими настроями і гнучко коригувати стратегії, щоб уникнути високих ризиків.