Lạm phát vs Suy thoái: Nhà đầu tư cần hiểu sự khác biệt và cách ứng phó đúng đắn

Khi nói đến quản lý tài chính, việc hiểu lạm phát và giảm phát là vô cùng quan trọng, vì cả hai trạng thái kinh tế này ảnh hưởng trực tiếp đến chiến lược đầu tư và kế hoạch tài chính của chúng ta.

Tình trạng lạm phát: Hiểu biết đầy đủ cho nhà đầu tư

Lạm phát xảy ra khi mức giá hàng hóa và dịch vụ có xu hướng tăng liên tục. Việc giá cả tăng đồng nghĩa với việc giá trị tiền trong tay chúng ta giảm theo, khiến cùng một số tiền có thể mua ít hàng hóa hơn.

Ví dụ đơn giản: nếu bạn từng mua gạo với 50 บาท và có thể mua nhiều đĩa, thì hiện tại cùng số tiền đó chỉ còn đủ mua một đĩa. Đó là hậu quả của lạm phát khiến hàng hóa ngày càng đắt đỏ.

Giảm phát: Mâu thuẫn của tình trạng lạm phát

Giảm phát là tình huống ngược lại, khi mức giá hàng hóa và dịch vụ liên tục giảm. Vấn đề là nhu cầu mua sắm giảm, và lượng tiền lưu thông trong hệ thống kinh tế không đủ.

Tình trạng giảm phát khiến nhà sản xuất không muốn tăng sản xuất, giảm tuyển dụng, và cuối cùng nền kinh tế bị trì trệ. Cả lạm phát và giảm phát đều gây hại nếu kéo dài và mạnh mẽ.

Nguyên nhân gây ra lạm phát: Nhiều hơn bạn nghĩ

Lạm phát xuất phát từ 3 nguyên nhân chính:

1. Demand Pull Inflation - Nhu cầu tăng cao nhưng cung không đủ, người bán tăng giá

2. Cost Push Inflation - Chi phí sản xuất tăng, ví dụ giá dầu thô, khí tự nhiên, chip bán dẫn, nhà sản xuất phải chuyển chi phí sang người tiêu dùng

3. Printing Money Inflation - Chính phủ in tiền nhiều, lượng tiền trong hệ thống vượt quá nhu cầu

Hiện nay, lạm phát toàn cầu xuất phát từ nhiều yếu tố: sự phục hồi của kinh tế thế giới bị chậm lại do COVID-19, nhu cầu tiêu dùng tăng cao (revenge spending), chi phí năng lượng cao, vấn đề vận chuyển, thiếu hụt hàng hóa.

Đo lường lạm phát như thế nào: CPI là chỉ số

Hàng tháng, Bộ Thương mại Thái Lan thu thập giá của 430 mặt hàng để tính Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Sự biến động của CPI so với năm trước là tỷ lệ lạm phát chung.

Dữ liệu tháng 1 năm 2567: CPI đạt 110.3, tăng 0.3% so với năm trước, tỷ lệ lạm phát chung giảm còn 1.11% mỗi năm - mức thấp nhất trong 35 tháng do giá năng lượng và thực phẩm tươi giảm.

Ai hưởng lợi từ lạm phát?

Doanh nghiệp - Có thể tăng giá hàng hóa theo tỷ lệ lạm phát, từ đó tăng lợi nhuận.

Chủ nợ - Khi lạm phát cao, số tiền người vay phải trả lại vẫn giữ nguyên, nhưng giá trị thực giảm.

Cổ đông - Công ty có thể tạo lợi nhuận cao hơn nhờ tăng giá.

Ví dụ thực tế: PTT Public Company Limited trong nửa đầu năm 2565 đạt lợi nhuận ròng 64,419 triệu baht, tăng 12.7% so với cùng kỳ, do giá dầu tăng cao.

Bị thiệt thòi - Nhân viên lương vì mức tăng lương thấp hơn tỷ lệ lạm phát. Người giữ tiền mặt sẽ thấy sức mua giảm.

Tác động của lạm phát đến đời sống hàng ngày

Giá các mặt hàng thiết yếu như thịt, rau, trứng, dầu ăn thay đổi đáng kể qua các năm:

• Thịt heo đỏ: 137.5 บาท/kg (2564) → 205 บาท/kg (2565) → 133.31 บาท/kg (2567)
• Dầu diesel: 28.29 บาท/lít (2564) → 40.24 บาท/lít (2567)
• Xăng E85: 28.75 บาท/lít (2564) → 39.15 บาท/lít (2567)
• Ớt chili: 45 บาท/kg (2564) → 250 บาท/kg (2566)

Chi phí sinh hoạt tăng lên đồng nghĩa với sức mua giảm, người dân có ít tiền hơn để chi tiêu cho các mục khác.

Chiến lược đầu tư khi lạm phát xảy ra

( Đầu tư vào các nhóm cổ phiếu có lợi

Cổ phiếu ngân hàng - Lợi nhuận đến từ chênh lệch lãi suất ròng, khi lãi suất tăng, lợi nhuận cũng tăng theo.

Cổ phiếu bảo hiểm - Đầu tư vào trái phiếu có lợi suất theo tỷ lệ lạm phát.

Cổ phiếu thực phẩm - Hàng hóa thiết yếu, người tiêu dùng phải mua dù thế nào, công ty có thể tăng giá.

) Bất động sản

Thuê nhà biến động theo lạm phát, không biến động theo thị trường chứng khoán. Nếu có đủ tiền, việc mua tài sản thực sự là cách bảo vệ giá trị.

Vàng

Vàng là tài sản di chuyển theo hướng cùng với tỷ lệ lạm phát, càng cao, giá vàng càng tăng.

Trái phiếu lãi suất điều chỉnh

Chọn Floating Rate Bond hoặc Inflation Linked Bond, lãi suất điều chỉnh theo tỷ lệ lạm phát biến đổi.

Tiền gửi lãi cao

Tài khoản tiết kiệm cố định mang lại lợi nhuận cao hơn tài khoản thông thường.

Cách ứng phó với lạm phát: Kế hoạch tài chính chặt chẽ

1. Tránh nợ không sinh lợi - Giảm vay mượn không mục đích, cân nhắc trước khi mua đồ không cần thiết.

2. Theo dõi tin tức kinh tế - Vì lạm phát ảnh hưởng đến đầu tư của chúng ta, cần nắm bắt xu hướng kinh tế.

3. Đa dạng hóa danh mục đầu tư - Đầu tư vào cổ phiếu, tài sản, vàng, trái phiếu để phân tán rủi ro.

4. Tính đến con số thực - So sánh lợi nhuận đầu tư với tỷ lệ lạm phát, nếu lợi nhuận thấp hơn, tiền của bạn vẫn mất giá.

Lịch sử lạm phát của Thái Lan: Bài học từ quá khứ

Năm 2517, Thái Lan trải qua lạm phát lên tới 24.3% do khủng hoảng dầu mỏ từ chiến tranh Trung Đông.

Năm 2523, lạm phát cao trở lại do chiến tranh Iraq-Iran.

Năm 2541, sau khủng hoảng kinh tế 2540, đồng baht mất giá, lạm phát đạt 7.89%.

Từ đó, Ngân hàng Trung ương Thái Lan kiểm soát lạm phát không vượt quá 5% trong thời gian dài.

Năm 2565, lạm phát tăng 7.10% do chiến tranh Nga-Ukraine và vấn đề chuỗi cung ứng.

Tình trạng Stagflation: Tình huống tồi tệ nhất

Stagflation = lạm phát cao + tăng trưởng kinh tế chậm, không tốt cho ai cả.

Khi sức mua giảm, người tiêu dùng chi tiêu ít hơn, doanh nghiệp bán hàng không được, giảm giá, lợi nhuận giảm, không mở rộng hoạt động, sa thải nhân viên, tỷ lệ thất nghiệp tăng, GDP tăng chậm. Tình trạng này là điều mà ai cũng không muốn xảy ra.

Hiện tại, kinh tế Thái Lan chưa thực sự rơi vào Stagflation, nhưng cần theo dõi tin tức tiếp.

Lạm phát vs Giảm phát: Tóm tắt sự khác biệt

Những dự báo của IMF về kinh tế thế giới

Dữ liệu từ IMF đến tháng 1 năm 2567 cho thấy:

• Kinh tế thế giới dự kiến tăng trưởng 3.1% trong năm 2567 và 3.2% trong năm 2568.
• Tăng trưởng vẫn thấp hơn trung bình lịch sử do chính sách tiền tệ thắt chặt, hỗ trợ giảm, năng suất thấp.
• Lạm phát đang giảm trên toàn cầu, nhưng vẫn còn rủi ro từ căng thẳng địa chính trị và gián đoạn cung ứng.
• Các nhà hoạch định chính sách cần cân bằng giữa kiểm soát lạm phát và ngăn chặn suy thoái tăng trưởng.

Tóm lại: Thời kỳ Inflation, cần biết chơi cổ phiếu, tài sản và vàng

Lạm phát không phải là điều xấu nếu duy trì ở mức phù hợp. Kinh tế sẽ phát triển, người có việc làm, tiền lưu thông. Nhưng nếu lạm phát vượt kiểm soát hoặc rơi vào Stagflation, đó là nguy hiểm thực sự.

Chìa khóa sống sót trong thời kỳ lạm phát là đừng để tiền nằm yên, cần đầu tư để sinh lợi cao hơn tỷ lệ lạm phát, dù là nhóm cổ phiếu có lợi, tài sản, vàng hay trái phiếu lãi suất điều chỉnh.

Theo dõi tin tức kinh tế, lập kế hoạch tài chính, đa dạng hóa đầu tư - đó là cách nhà đầu tư thông minh đối phó phù hợp với tình trạng lạm phát và giảm phát.