Thị trường gần đây đã đưa ra một giả thuyết thú vị: đà tăng của kim loại quý (bạc, palladium) có thể đã đi đến hồi kết, và dòng vốn tiếp theo có khả năng sẽ chảy vào Bitcoin và Ethereum.

Về mặt logic, nhận định này hoàn toàn có cơ sở. Sau đợt tăng mạnh trong ngắn hạn, các nhà đầu tư mua vào quá mức, áp lực định giá theo đó cũng gia tăng. Thay vì tiếp tục chen chúc trong một loại tài sản đã trưởng thành, dòng vốn có xu hướng tìm kiếm các điểm tăng trưởng mới. Vị thế của Bitcoin như "vàng kỹ thuật số", cùng hệ sinh thái mạng lưới của Ethereum — tất cả đều đại diện cho các cơ hội và tính thanh khoản phù hợp hơn với nhịp điệu thời đại. Từ sự khan hiếm vật lý đến sự khan hiếm kỹ thuật số, vốn luôn tìm kiếm phương thức lưu trữ giá trị tối ưu nhất.

Tuy nhiên, xuất hiện một vấn đề sâu xa hơn: khi dòng vốn di chuyển quy mô lớn giữa các loại tài sản khác nhau, chúng ta cần gì? Câu trả lời là một "trung tâm trung chuyển" ổn định, đáng tin cậy và một "đơn vị tính giá" chuẩn mực.

Đây chính là thời điểm các stablecoin (ví dụ như USDD) phát huy vai trò của mình. Chúng không nhằm tham gia vào sự biến động, mà để cung cấp sự chắc chắn — khi dòng vốn từ lĩnh vực truyền thống chuyển sang tài sản kỹ thuật số, stablecoin đóng vai trò như một cầu nối. Nhà đầu tư có thể chuyển đổi nhanh chóng giữa các loại tài sản mà không cần phải đổi về fiat để chịu phí chuyển đổi và chờ đợi xác minh. Thanh khoản trở nên trôi chảy hơn, tâm lý ổn định hơn, và các cơ sở hạ tầng nền tảng như vậy thường có giá trị chiến lược hơn bất kỳ đồng coin đơn lẻ nào.

Cuộc chơi xoay vòng vốn vẫn đang tiếp diễn, nhưng để cuộc chơi này diễn ra suôn sẻ, vai trò của "trung gian trung hòa" ổn định có thể quan trọng hơn bạn nghĩ.