Đêm trước quyết định của Ngân hàng Anh, GBP/USD đối mặt với điểm phá vỡ quan trọng

Hạ lãi suất đang trong tầm ngắm, tâm lý thị trường đã phản ứng từ trước

Quyết định lãi suất của Ngân hàng Anh (BoE) dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 18 tháng 12 đang thu hút sự chú ý đặc biệt. Theo nhận định của thị trường, khả năng hơn 90% sẽ công bố giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 3.75%, đây sẽ là lần giảm lãi suất thứ tư trong năm nay và cũng là mức thấp nhất trong ba năm qua. Thị trường còn dự đoán rằng Ngân hàng Anh sẽ thực hiện ít nhất một lần giảm lãi suất nữa trước cuối tháng 4 năm sau.

Điều đáng chú ý là sự chia rẽ trong nội bộ Ngân hàng Anh ngày càng rõ rệt. Các nhà kinh tế học dự đoán rằng cuộc họp này sẽ tiếp tục có kết quả bỏ phiếu 5-4, phản ánh sự đối lập giữa phe diều hâu và phe ôn hòa. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế mới công bố gần đây của Vương quốc Anh đang thay đổi cách thị trường đánh giá lập trường của Ngân hàng Anh.

Các điểm chuyển biến trong dữ liệu kinh tế đã rõ, lập trường diều hâu có thể bị lung lay

Kinh tế Vương quốc Anh đang đối mặt với dấu hiệu rõ rệt của sự chậm lại. Dữ liệu GDP tháng 10 công bố ngày 12 tháng 12 bất ngờ giảm 0.1%, là tháng thứ hai liên tiếp có tăng trưởng âm. Đồng thời, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên mức cao nhất kể từ đầu năm 2021, xác nhận xu hướng yếu đi của nền kinh tế.

Dữ liệu lạm phát lại cung cấp hỗ trợ cho quyết định. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11 công bố ngày 17 tháng 12 tăng 3.2% theo năm, mức tăng nhỏ nhất trong 8 tháng, thấp hơn dự báo của thị trường là 3.5%; CPI lõi cũng không đạt kỳ vọng, chỉ 3.2% theo năm, dự báo là 3.4%. Những tín hiệu ôn hòa này đã ngay lập tức tác động đến thị trường ngoại hối — đồng bảng Anh/USD giảm mạnh nhất trong vòng một tháng, giảm xuyên thủng mức 1.3311 trong phiên và lập đáy mới trong tuần. Thị trường trái phiếu cũng phản ứng, lợi suất trái phiếu chính phủ 10 năm của Anh giảm tới 7 điểm cơ bản xuống còn 4.44%.

Chính sách của Bộ Tài chính Anh cũng góp phần loại bỏ rào cản cho việc giảm lãi suất. Trong dự thảo ngân sách công bố ngày 27 tháng 11, các biện pháp của Bộ trưởng Tài chính (bao gồm giữ nguyên giá vé tàu hỏa, kéo dài giảm thuế nhiên liệu, giảm chi phí năng lượng cho gia đình, v.v.) có khả năng giúp giảm lạm phát thêm khoảng 0.5 điểm phần trăm trong quý II năm tới.

Thay đổi thái độ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, tác động liên kết không thể bỏ qua

Chính sách của Mỹ cũng đang thay đổi kỳ vọng về thanh khoản toàn cầu. Trong tháng 11, số việc làm phi nông nghiệp điều chỉnh theo mùa tăng thêm 64,000, cao hơn dự kiến 45,000, nhưng dữ liệu tháng 10 đã bị điều chỉnh giảm mạnh xuống còn giảm 105,000, vượt xa dự đoán. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 tăng lên 4.6%, mức cao nhất trong 4 năm, cho thấy tính yếu ớt của thị trường lao động ngày càng rõ ràng.

Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã phát đi tín hiệu diều hâu. Ông Williams, được gọi là “người thứ ba của Fed”, cho biết tác động của thuế quan gây ra lạm phát là nhất thời, trong khi rủi ro giảm trưởng của thị trường lao động đã gia tăng trong những tháng gần đây. Kết hợp với việc Fed ngừng giảm quy mô bảng cân đối và bắt đầu các biện pháp mua lại dự trữ (RMP), chính sách tiền tệ chung rõ ràng chuyển sang hướng nới lỏng. Thị trường dự đoán Fed sẽ còn giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm tới.

Phân tích xu hướng đồng Bảng Anh: Cơ hội rửa sạch vị thế và các điểm kỹ thuật quan trọng

Đối với nhà đầu tư vào đồng Bảng Anh/USD, một hiện tượng quan trọng cần cảnh giác — vị thế bán khống của các công ty quản lý tài sản đã đạt mức lớn nhất trong hơn một thập kỷ. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư đã tiêu hóa hết kỳ vọng về việc Ngân hàng Anh sẽ giảm lãi suất. Khi Ngân hàng Anh có tín hiệu gần kết thúc chu kỳ giảm lãi suất sau khi giảm, rất có thể sẽ xảy ra một đợt rửa sạch vị thế cực kỳ mạnh mẽ, tạo động lực tăng mạnh cho đồng Bảng Anh/USD.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ ngày của đồng Bảng Anh/USD cho thấy trạng thái đối đầu giữa phe mua và phe bán, cần chú ý đến hai mức phòng thủ chính: 1.3455 là điểm phá vỡ phía trên, nếu vượt qua hiệu quả sẽ mở ra không gian tăng; 1.3355 là mức hỗ trợ phía dưới, nếu phá vỡ mức này khả năng xu hướng tăng có thể đảo chiều.