Prospek dolar Australia cerah! Ekspektasi kenaikan suku bunga kembali menghangat, akankah tren kenaikan di paruh pertama tahun 2026 dapat berlanjut?

Fundamental ekonomi yang kuat, bank sentral terpaksa berbalik arah

Bank sentral Australia menghadapi dilema. Meskipun telah melakukan tiga kali pemotongan suku bunga tahun ini, data pengeluaran rumah tangga bulan Oktober yang baru diumumkan justru mematahkan ekspektasi pasar terhadap perlambatan ekonomi—pengeluaran meningkat 1,3% bulan ke bulan, jauh melampaui perkiraan 0,6%, dan kenaikan tahunan sebesar 5,6% juga lebih tinggi dari perkiraan 4,6%. Daya dorong permintaan domestik yang kuat ditambah inflasi yang keras kepala membuat kelanjutan kebijakan pelonggaran menjadi sulit.

Indeks Harga Konsumen (CPI) juga mengirimkan sinyal peringatan. CPI Oktober meningkat 3,8% secara tahunan, kembali melampaui ekspektasi pasar, membuktikan bahwa inflasi tidak melemah seperti yang diperkirakan. Data ini langsung mengarah pada satu kesimpulan: siklus kebijakan berikutnya dari bank sentral Australia bukanlah melanjutkan pemotongan suku bunga, melainkan kenaikan suku bunga.

Respons nilai tukar yang sensitif, ekspektasi pasar yang cepat beradaptasi

Performa dolar Australia terhadap dolar AS paling menggambarkan perubahan psikologi pasar. Dipengaruhi oleh pengeluaran rumah tangga yang melebihi ekspektasi, AUD/USD melonjak ke 0,6615, mencapai level tertinggi dalam lebih dari sebulan. Yang lebih penting, imbal hasil obligasi pemerintah 3 tahun Australia menembus 4%, mencapai level tertinggi sejak Januari tahun ini.

Ekspektasi kenaikan suku bunga di pasar valuta asing semakin besar. Sebelum data pengeluaran rumah tangga diumumkan, peluang kenaikan suku bunga pada Mei 2026 hanya 18%; setelah data dirilis, peluang tersebut langsung naik menjadi 55%, mencerminkan kepercayaan pasar terhadap perubahan arah kebijakan bank sentral.

Bank sentral Australia akan tetap diam, pedang kenaikan suku bunga menggantung

Bank sentral Australia dijadwalkan mengumumkan keputusan suku bunga terbaru pada 9 Desember. Para analis umumnya memperkirakan bahwa bank akan mempertahankan suku bunga di 3,6% di tengah tekanan inflasi yang terus berlanjut. Kepala Ekonom utama dari Macquarie Group, Abhijit Surya, secara tegas menyatakan, “Lonjakan pengeluaran rumah tangga di bulan Oktober mengonfirmasi bahwa bank sentral Australia tidak akan melakukan pemotongan suku bunga lebih lanjut. Jika ada risiko, itu adalah bahwa bank mungkin akan segera memperketat kebijakan.”

Jadwal kenaikan suku bunga mulai tampak secara implisit. Beberapa lembaga memprediksi bahwa bank akan memulai siklus kenaikan suku bunga pada paruh pertama 2026, mengakhiri kebijakan pelonggaran selama berbulan-bulan.

Bagaimana tiga bank besar memandang masa depan AUD?

Untuk prediksi tren AUD terhadap dolar AS ke depan, pandangan dari bank-bank utama umumnya seragam—tren kenaikan akan berlanjut hingga 2026.

Bank Nasional Australia (NAB) yang paling optimis memperkirakan AUD/USD akan mencapai 0,67 pada Desember 2025, kemudian naik menjadi 0,71 pada Juni 2026. Westpac memperkirakan jalur yang sedikit lebih moderat, dengan AUD mencapai 0,69 pada Maret 2026, naik ke 0,70 pada September, dan meningkat lagi menjadi 0,71 di akhir tahun. ING Group yang lebih konservatif memperkirakan AUD akan naik ke 0,68 pada kuartal kedua 2026 dan mencapai 0,69 di akhir tahun.

Meskipun prediksi dari berbagai lembaga berbeda, inti logikanya sama: ekspektasi kenaikan suku bunga mendorong apresiasi AUD. Investor harus memantau secara ketat sinyal kebijakan dari bank sentral dan arah kebijakan Federal Reserve AS, karena ini akan langsung menentukan tren akhir AUD terhadap dolar AS.