El mercado del crudo enfrenta señales mixtas mientras las tensiones geopolíticas compensan las preocupaciones de demanda

El comercio de petróleo permaneció volátil el jueves, en medio de fuerzas opuestas: riesgos geopolíticos que empujan los precios al alza y débiles indicadores de demanda en EE. UU. que deprimen el sentimiento.

El crudo Brent subió un 0,4% hasta los $62,89 por barril en las primeras horas de Asia, mientras que el crudo WTI aumentó un 0,5% hasta los $59,23 por barril (a las 22:53 ET). Las ganancias modestas reflejaron preocupaciones subyacentes sobre interrupciones en el suministro de petróleo ruso tras nuevos ataques militares en el oleoducto Druzhba en la región de Tambov, Rusia. Las negociaciones estancadas entre Washington y Moscú también mantuvieron intactas las primas de riesgo, ya que los mercados temen la posible duración de las sanciones que afectan los flujos globales de crudo.

Sin embargo, el optimismo resultó limitado. Los datos de la Administración de Información de Energía de EE. UU. mostraron un panorama diferente: las reservas de crudo aumentaron en 574,000 barriles en la semana que terminó el 28 de noviembre, desafiando las expectativas de una caída de 1,9 millones de barriles. Los inventarios de gasolina aumentaron en 4,52 millones de barriles, mientras que los destilados subieron 2,1 millones de barriles, lo que indica que el consumo de combustible en el mayor importador de petróleo del mundo sigue siendo débil. Este exceso de oferta en productos refinados socavó la narrativa alcista impulsada por las interrupciones en el lado de la oferta.

El optimismo por recortes de tasas surge como contrapeso

Los participantes del mercado están cada vez más valorando una reducción de 25 puntos básicos en la tasa de interés de la Reserva Federal en la decisión de política de la próxima semana, con probabilidades que ahora rondan el 90%. Tal movimiento debilitaría el dólar y, en teoría, impulsaría el consumo energético global, un mecanismo de apoyo tradicional para las valoraciones del crudo.

La reciente debilidad económica reforzó esta expectativa. El informe de empleo de ADP sorprendió a los analistas con una contracción de 32,000 empleos en el sector privado en noviembre, mientras que el índice ISM de servicios registró 52.6, su lectura más fuerte en nueve meses. Es notable que las medidas de inflación acompañantes mostraron moderación, sugiriendo que la Fed podría tener más flexibilidad para recortar tasas sin avivar presiones inflacionarias.

El mercado petrolero ahora espera claridad en múltiples frentes: si la demanda de crudo se recupera a medida que la política monetaria se relaja, si las tensiones geopolíticas escalan aún más, y si la acumulación de inventarios en EE. UU. señala una pausa temporal o un cambio estructural en los patrones de consumo.