انظر إلى مسار تطور DeFi على مدى السنوات العشر الماضية، هناك ظاهرة تستحق التفكير بشكل خاص: ظهور بروتوكولات جديدة بشكل مستمر، حيث حل AMM مشكلة كفاءة التبادل، وواجهات الإقراض أدت إلى تحسين استغلال الأموال، والعملات المستقرة عالجت مشكلة تثبيت السعر، والجسور عبر السلاسل وسعت من نطاق النظام البيئي... كل واحدة منها تعتبر ابتكارًا حقيقيًا. لكن المشكلة هنا — أن هذه الابتكارات كانت منفصلة، ومجزأة، وكأنها تجارب موضوعة على رفوف منفصلة، لا يمكنها التواصل مع بعضها البعض. على مدى عشر سنوات، زادت الأصول الرقمية على السلسلة، وزاد حماس النظام البيئي، وظهرت مشاريع جديدة، لكن القطاع بأكمله لم يبنِ بعد بنية نظام مالي حقيقية، ناهيك عن تشكيل "هيكل يعمل بشكل مستقر".

يقول البعض إن DeFi أصبح ناضجًا بما يكفي. لكن طالما عايشت أزمة على السلسلة مرة واحدة، ستدرك أن "النضج" هو مجرد وهم. عندما يفقد العملة المستقرة ربطها، يتسبب ذلك على الفور في عمليات تصفية متسلسلة، ويتم سحب عدة بروتوكولات رئيسية بسرعة؛ وإذا كانت هناك مشكلة في جسر على شبكة معينة، فإن السيولة على الشبكات الأخرى تتلاشى على الفور؛ وإذا حدث تقلب شديد في السوق، فإن السلسلة بأكملها تتوقف كما لو انقطعت الكهرباء، وتظهر هشاشتها بشكل واضح. هذه الانهيارات ليست خطأ بروتوكول واحد فقط، بل السبب الجذري هو أن القطاع لم يبنِ نظامًا متكاملًا بشكل صحيح. القطاع الذي يفتقر إلى إطار هيكلي، محكوم عليه أن يكون في حالة تجارب متكررة — فكل صدمة سوق تعيد النظام إلى نقطة الصفر، ثم يبدأ من جديد في البناء.

ربما يبدأ التغيير من هذا المنطلق: ليس مجرد ابتكارات نقطية، بل بناء نظام مالي مرن، منطقي، ومتسق بشكل ذاتي.