السوق العالمية للعملات الأجنبية "السماء المزدوجة": الدولار يتجاوز 100، الين يحقق أدنى مستوى في أكتوبر، وأرباح نيفيديا تثير موجة ارتفاع

11月19日全球金融市场迎来多重催化剂驱动的一夜。美元指数突破100大关至100.24高点，日元/美元涨至157.176创今年1月以来新高，英伟达盘后股价上涨逾4%——这些数据背后反映的是市场对风险资产估值的重新定价和对货币政策预期的调整。

日本货币政策困局加剧日元贬值

日本财政部长片山皋月在会见日本央行行长植田和男后，表示政府正「怀着高度紧迫感」关注市场动向，此言论却未能扭转日元的下行趋势。日元/美元汇率收盘上涨1.08%，创下十个月以来的最低点。

市场的逻辑并不复杂：新任首相高市早苗主张扩张性的财政和货币政策，这与日本央行逐步推高利率的努力形成矛盾。据报道，日本政府酝酿的刺激方案规模超过20万亿日元（约1290亿美元），将通过约17万亿日元的额外预算提供资金支持。

DZ BANK货币研究主管马腾表示，日元波动加剧已引发市场对干预风险上升的预期，但政府面临两难——干预手段在日本历史上成功率并不稳定。这种政策不确定性直接推高了日元的卖压，使其持续走弱。

英国通胀回落打开降息空间

英国10月份消费者物价通胀降至3.6%，低于前月的3.8%，符合英国央行预期。这一数据强化了市场对英国央行12月降息的预期。

德意志银行英国首席经济学家拉贾指出，英央行行长贝利将有更强信心将基准利率降至4%以下。受此影响，英镑/美元收盘下跌0.68%至1.3057，盘中一度触及1.3043的周内低点。预定26日公布的英国预算案仍为本月英镑的关键变量。

英伟达财报驱动美元走强

全球股市本周因AI股估值担忧而承压，英伟达Q3财报成为关键转折点。公司三季度营收达570亿美元，同比增长62%，其中数据中心营收512亿美元超越预期的490亿美元。更重要的是，英伟达对四季度营收的指引约650亿美元，远超分析师平均预估616亿美元。

CEO黄仁勋在财报中表示Blackwell芯片销量爆表、云GPU全数售罄，这些措辞背后是供不应求的强势卖压景象。市场对AI产业景气度的疑虑被瞬间化解，英伟达盘后股价随即上涨逾4%。

ING外汇策略师佩索莱称此次财报发布为「关键时刻」——很少有单一财报能对汇市产生重大影响，但英伟达的数据品质已足以成为市场情绪的晴雨表。这份超预期的成绩激励资金流回向风险资产，进而支撑美元升值。

美元指数突破百关背后的逻辑

美元指数小幅突破100大关至100.24高点，收盘上涨0.53%。佩索莱分析，美元的强势反映避险资金流入和市场对美联储12月决策的疑虑。

根据CME FedWatch工具，美联储基金期货定价显示，市场隐含12月10日会议降息25基点的概率升至47%，较前一天的42.4%上升。特朗普总统周二再度批评美联储主席鲍威尔，称欲将其「赶出去」，而鲍威尔的任期将于明年5月结束，这增添了政策预期的变数。

另一支撑美元升值的因素是周四待公布的9月份非农就业数据。已发布的首次申请失业救济金数据显示，9月中旬至10月中旬美国领取失业救济的人数激增。

风险资产全面承压

在美元升值和风险偏好回落的双重压力下，澳元/美元下跌0.3%至0.6489，纽元/美元下跌0.5%至0.5627，挪威克朗/美元下跌0.4%至10.1418。晨星首席研究员拉蒙特指出，英伟达的业绩已成为衡量当代决定性投资主题的宏观事件，其表现将持续影响全球金融市场的走向。