## 美國勞動力市場數據將成為美元後市的關鍵驅動

美國就業報告向來牽動全球市場神經，尤其是當美聯儲政策轉向之際。本週四北京時間13:30，美國勞工統計局將公佈9月份的非農就業數據，這份延遲發佈的報告將為交易者提供評估美國勞動力市場健康狀況的關鍵視窗。

## **市場預期與數據前景**

經濟學家普遍預計，9月非農就業人數將錄得50,000的增幅，相比8月份的22,000明顯反彈。失業率預計將維持在4.3%的水準，而美國時薪同比增速有望保持在3.7%。

不過，道明證券的分析團隊提出了更為樂觀的預測，認為就業增長可能達到100,000，其中私人部門新增125,000個職位，政府部門則縮減25,000人。在美國時薪方面，預計月環比將小幅回落至0.2%，同比增速為3.6%，這表明通脹壓力可能有所緩解。

## **就業數據與美元前景的互動關係**

美元近期對主要貨幣對手的反彈已為這份數據的發佈做足準備。EUR/USD貨幣對已經重新跌破1.1600的關鍵水準，反映出市場對強勢美元的預期。

若非農就業人數低於50,000且失業率意外攀升，將確認美國勞動力市場走弱的信號，進而強化市場對美聯儲12月份降息的押注。在此情景下，美元恐遭沽壓，EUR/USD可能反彈至1.1700附近。相反，如果就業數據顯示出強勁增長，且失業率維持低位或進一步下行，將打擊降息預期，美元將獲得上漲動力，EUR/USD可能續跌至1.1400以下。

## **美聯儲政策立場的轉變**

最新的政策會議紀要顯示，決策者對進一步寬鬆政策持謹慎態度，擔憂降低借貸成本可能削弱抗通脹努力。根據CME FedWatch工具，12月降息概率已從會議紀要發佈前的50%下滑至33%，較一週前的65%大幅回落。

這種政策立場的轉變意味著，強勁的就業數據將進一步推低降息預期，對美元構成支撐。

## **近期經濟數據的複雜訊號**

10月份美國經濟數據呈現出喜憂參半的格局。ADP就業變化報告顯示，私營部門新增42,000個職位，超過25,000的預期。但Challenger數據卻揭示企業裁員計畫環比激增183.1%，創下20多年最差10月紀錄。

製造業方面，ISM採購經理人指數（PMI）報48.7，低於49.5預期；服務業PMI則意外升至52.4，反映新訂單大幅增加。這些數據凸顯了經濟復甦的不均衡性。

## **技術面分析：EUR/USD的短期前景**

FXStreet分析師指出，EUR/USD在日線圖上已跌破21日簡單移動平均線1.1574，相對強弱指數（RSI）在中線以下，看跌信號增強。短期支撐位在11月5日低點1.1469，進一步下破將威脅200日線1.1395。

如果下行趨勢繼續，買方防守陣地在1.1350心理關口。反彈情況下，需在21日線上方獲得確認，目標指向1.1650附近（50日和100日線交匯點），進一步上衝則可能觸及1.1700整數關口。

非農就業報告作為美聯儲12月前掌握的最後一份完整就業數據，其重要性不言而喻。無論最終數據如何演繹，都將對美元和歐美貨幣對的後市走向產生深遠影響。