Pasar Mata Uang Global Mengalami Rebalancing Besar: Apakah Dominasi Dolar Memudar?

Perkembangan pasar mata uang terbaru menggambarkan gambaran mencolok tentang pergeseran sentimen investor, dengan dolar Australia dan euro menguat sementara dolar AS menghadapi hambatan yang meningkat. Seiring harapan kebijakan moneter yang disesuaikan secara global, para trader sedang mempertimbangkan kembali posisi portofolio mereka di seluruh pasangan mata uang utama.

Dolar Terpuruk karena Ekspektasi Pemotongan Suku Bunga

Indeks dolar AS turun 0,60% selama minggu ini, menyentuh angka 99,58 dan menandai performa terburuk dalam empat bulan terakhir. Kelemahan ini berasal dari meningkatnya ekspektasi pasar bahwa Federal Reserve mungkin akan melanjutkan pelonggaran moneter, terutama setelah tekanan politik dari Presiden Donald Trump untuk pengurangan suku bunga yang agresif. Dengan volume perdagangan yang menurun karena libur Thanksgiving, momentum penurunan dolar semakin intensif di pasar yang lebih tipis.

Menurut Mark Haefele, Kepala Investasi di UBS Global Wealth Management, investor harus mengevaluasi kembali alokasi mata uang mereka, mengalihkan modal dari dolar AS yang menurun ke alternatif seperti euro dan dolar Australia. Reposisi taktis ini mencerminkan penilaian ulang yang lebih luas terhadap pengembalian relatif di pasar mata uang.

Yen Menguat karena Sinyal Bank Sentral yang Hawkish

Yen Jepang sedikit menguat, naik 0,10% menjadi 156,33 per dolar, karena pejabat Bank of Japan mengadopsi sikap moneter yang lebih tegas. Ahli strategi mata uang Francesco Pesole dari ING mengamati bahwa lingkungan ini memberikan peluang bagi otoritas Jepang untuk melakukan intervensi dalam perdagangan dolar/yen, meskipun tindakan tersebut mungkin ditahan menunggu data ekonomi AS yang negatif.

Dolar Australia Melonjak karena Ketahanan Inflasi

Dolar Australia menunjukkan kekuatan yang signifikan, saat ini diperdagangkan sekitar $0,6536, dengan momentum yang didukung oleh data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan. Data ini menunjukkan bahwa siklus pelonggaran Bank Reserve mungkin mendekati akhir, mendukung mata uang ini terhadap pelemahan dolar AS. Sebagai referensi, 80 USD dalam AUD saat ini setara dengan sekitar 122,70 AUD, mencerminkan apresiasi terbaru dari mata uang Australia.

Dolar Selandia Baru Mencapai Puncak Tiga Minggu

Dolar Selandia Baru melonjak ke puncak tiga minggu sebesar $0,5728, menentang pemotongan suku bunga sebelumnya karena sinyal hawkish dari bank sentral yang mengindikasikan kemungkinan kenaikan. Pasar memperkirakan kenaikan suku bunga hingga Desember 2026, sangat berbeda dengan ekspektasi pemotongan lebih dari 90 basis poin dari Federal Reserve hingga akhir tahun 2025.

Euro Di Bawah Tekanan Meski Potensi Pertumbuhan

Euro turun 0,05% menjadi $1,1596 saat trader bergulat dengan sinyal yang bercampur. Meskipun selisih suku bunga terbaru secara teoritis menguntungkan aset Eropa, valuasi euro yang tinggi dan kekuatan ekonomi AS yang tetap berkelanjutan menyulitkan gambaran tersebut. Menurut Themos Fiotakis dari Barclays, beberapa asumsi menguntungkan untuk Eropa kini sedang diuji, membatasi potensi kenaikan untuk mata uang tunggal ini.

Franc Swiss Tetap Stabil

Dolar AS turun ke level terendah satu minggu terhadap franc Swiss di 0,8028, tetapi pulih sedikit menjadi 0,8056, naik 0,16%, mencerminkan dinamika permintaan safe-haven yang khas.

Apa Selanjutnya untuk Mata Uang Global?

Perbedaan ekspektasi kebijakan moneter—dengan Federal Reserve memotong suku bunga sementara bank sentral lain mempertahankan atau memperketat—kemungkinan akan tetap menjadi pendorong utama kinerja mata uang. Investor yang memantau 80 USD dalam AUD dan pasangan kunci lainnya harus memperhatikan sinyal yang lebih jelas tentang data ekonomi AS dan perkembangan geopolitik yang dapat mengubah jalur saat ini.