Đầu tư yên Nhật 2026 như thế nào? Hôm nay đồng yên Nhật có thể đảo chiều không【Phân tích xu hướng đầy đủ】

Vấn đề cốt lõi: Tại sao đồng Yên Nhật lại rơi vào tình trạng mất giá ngày hôm nay?

Đến tháng 11 năm 2025, tỷ giá USD/JPY đã giảm xuống dưới 157, mức thấp nhất trong 34 năm, con số này đã làm chấn động thị trường đầu tư toàn cầu. Từ mức cao 158 đầu năm đến nay, trên mức 156, tuy không lớn, nhưng logic thị trường đằng sau sự mất giá của đồng Yên lại khá phức tạp.

Quay lại chu kỳ mất giá này, bắt đầu từ đầu năm 2024, đồng Yên đã trải qua hơn 10 tháng liên tục yếu đi. Thời điểm quan trọng nhất là ngày 31 tháng 10, khi USD/JPY vượt qua mức 150, sau đó trong tháng 11 tiếp tục yếu hơn nữa, hoàn toàn phá vỡ kỳ vọng của nhiều nhà đầu tư về khả năng phục hồi của đồng Yên.

Ba yếu tố thúc đẩy mất giá của đồng Yên hôm nay

Vấn đề chênh lệch lãi suất lớn Chính sách tiền tệ của Nhật Bản và Mỹ tạo ra sự khác biệt rõ rệt. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vẫn duy trì lãi suất chuẩn ở mức 0.5%, mức thấp lịch sử, trong khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn giữ lãi suất cao tương đối. Sự chênh lệch lớn này trực tiếp thúc đẩy dòng vốn quốc tế chảy từ Nhật Bản sang Mỹ, hình thành làn sóng bán Yên, mua USD liên tục.

Không chắc chắn về chính sách tài chính Chính quyền Thủ tướng Yoshihide Suga tích cực thúc đẩy các chính sách kích thích tài chính, điều này có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế ngắn hạn, nhưng cũng gây lo ngại về khả năng bền vững của tài chính dài hạn của Nhật Bản. Trong bối cảnh toàn cầu đang thắt chặt, chính sách nới lỏng tài chính trái chiều của Nhật Bản khiến nhà đầu tư càng thêm bi quan về triển vọng đồng Yên.

Áp lực giao dịch chênh lệch lợi nhuận (arbitrage) Do Nhật Bản duy trì lãi suất thấp trong thời gian dài, nhà đầu tư trong và ngoài nước vay đồng Yên để thực hiện các giao dịch chênh lệch lợi nhuận — vay tiền Nhật, đầu tư vào Mỹ hoặc các tài sản có lợi suất cao khác. Trong bối cảnh kỳ vọng kinh tế toàn cầu tích cực, các giao dịch này quy mô lớn gây áp lực mất giá liên tục cho đồng Yên.

Liệu đồng Yên còn có thể cứu vãn được không? Phân tích triển vọng đến năm 2026

Điểm then chốt phụ thuộc vào thái độ của Ngân hàng Trung ương

Chủ tịch Ngân hàng Nhật Bản Ueda Kazuo gần đây phát biểu tại Quốc hội, được thị trường hiểu là tín hiệu về khả năng thay đổi chính sách. Ông nhấn mạnh Ngân hàng cần theo dõi chặt chẽ tình hình đồng Yên yếu làm tăng chi phí nhập khẩu và đẩy giá cả lên, điều này có nghĩa là việc tăng lãi suất không còn là chủ đề cấm kỵ nữa. Nếu cuộc họp tháng 12 của Ngân hàng xác nhận lộ trình tăng lãi suất, USD/JPY có thể giảm mạnh, mục tiêu có thể về 150 hoặc thấp hơn.

Diễn biến của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) là yếu tố then chốt

Khi dấu hiệu suy thoái kinh tế Mỹ ngày càng rõ ràng, kỳ vọng Fed sẽ giảm lãi suất cũng tăng lên. Nếu Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất liên tục trong quý 1 năm 2026, chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật sẽ thu hẹp đáng kể, trực tiếp hỗ trợ đồng Yên tăng giá. Theo dự báo mới nhất của Morgan Stanley, dưới tác động của suy thoái kinh tế Mỹ và việc Fed giảm lãi suất, JPY/USD có thể tăng gần 10% trong vài tháng tới, và USD/JPY có thể giảm về quanh 140.

Hỗ trợ kỹ thuật

Nhà giao dịch ngắn hạn có thể áp dụng chiến lược “bán khi tăng” với điểm dừng lỗ tại 156.70. Một khi chính phủ Nhật hoặc Ngân hàng trung ương can thiệp hoặc xác nhận kế hoạch tăng lãi suất, mức kháng cự quan trọng này có khả năng bị phá vỡ xuống dưới, mở ra không gian giảm sâu hơn.

Lược sử chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản: Từ nới lỏng sang chuyển đổi

Tháng 3 năm 2024: Kết thúc kỷ nguyên lãi suất âm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản quyết định chấm dứt chính sách lãi suất âm kéo dài nhiều năm, nâng lãi suất chính sách từ -0.1% lên khoảng 0-0.1%. Đây là lần tăng lãi suất đầu tiên sau 17 năm kể từ năm 2007, đánh dấu bước ngoặt lớn trong chính sách tiền tệ của Nhật Bản. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường khá thờ ơ, đồng Yên tiếp tục giảm do chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật mở rộng.

Tháng 7 năm 2024: Tăng lãi vượt dự kiến gây chấn động lớn Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi thêm 15 điểm cơ bản lên 0.25%, vượt xa dự đoán của thị trường là 10 điểm cơ bản. Quyết định này gây chấn động thị trường chứng khoán toàn cầu. Chỉ số Nikkei 225 giảm 12.4% vào ngày 5 tháng 8, đồng thời kích hoạt làn sóng đóng vị thế chênh lệch lợi nhuận Yên, gây rung chuyển thị trường tài chính.

Từ tháng 9 năm 2024 đến tháng 10 năm 2025: Giai đoạn tạm dừng chính sách Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Nhật giảm mạnh và tâm lý phòng thủ toàn cầu tăng cao, Ngân hàng Nhật Bản quyết định tạm dừng tăng lãi suất, giữ nguyên lãi suất chuẩn ở 0.25%. Trong sáu cuộc họp chính sách tiếp theo, ngân hàng giữ nguyên, nhưng đồng Yên vẫn tiếp tục mất giá do chênh lệch lãi suất mở rộng.

Tháng 1 năm 2025: Tăng lãi đột ngột trở lại Ngân hàng Nhật Bản điều chỉnh lớn, nâng lãi suất chuẩn lên 0.5%, mức tăng lớn nhất kể từ 2007. Quyết định này dựa trên hai yếu tố: thứ nhất, CPI cốt lõi tăng 3.2% so với cùng kỳ vượt dự đoán; thứ hai, đàm phán tiền lương mùa thu 2024 đạt mức tăng 2.7%. Sau khi tăng lãi, lợi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm tăng nhanh lên 1.235%, đồng Yên tạm thời tăng mạnh, USD/JPY từ mức 158 đầu năm đã giảm mạnh về mức thấp 140.876 ngày 21 tháng 4.

Nhà đầu tư đánh giá xu hướng đồng Yên hôm nay như thế nào?

Dữ liệu lạm phát là chỉ số hàng đầu Tỷ lệ lạm phát của Nhật vẫn còn thấp so với toàn cầu. Nếu CPI tiếp tục tăng, Ngân hàng có thể buộc phải tăng lãi suất thêm nữa, điều này có lợi cho đồng Yên; ngược lại, nếu lạm phát hạ nhiệt, kỳ vọng nới lỏng của ngân hàng sẽ không thành hiện thực, đồng Yên có thể chịu áp lực trong ngắn hạn.

Dữ liệu tăng trưởng kinh tế không thể bỏ qua GDP và PMI phản ánh trực tiếp sức khỏe của nền kinh tế Nhật. Dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hỗ trợ chính sách thắt chặt của ngân hàng, giúp đồng Yên tăng giá; trong khi tăng trưởng chậm lại thì ngược lại.

Quyết định của ngân hàng trung ương và phát ngôn của quan chức Mỗi phát biểu của Ueda Kazuo đều có thể bị thị trường phản ứng mạnh, trở thành yếu tố gây biến động tỷ giá ngắn hạn. Nhà đầu tư cần theo dõi sát các tín hiệu chính sách của ngân hàng trung ương.

Tương tác chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu Vì tỷ giá là khái niệm tương đối, các chính sách của các ngân hàng trung ương khác nhau đều ảnh hưởng đến đồng Yên. Chính sách của Fed, ECB và các ngân hàng lớn khác trực tiếp quyết định diễn biến của đồng Yên.

Tính chất trú ẩn an toàn không thể bỏ qua Đồng Yên vốn có đặc tính trú ẩn an toàn. Khi rủi ro địa chính trị tăng cao hoặc khủng hoảng kinh tế toàn cầu xuất hiện, nhà đầu tư thường mua Yên để phòng ngừa rủi ro, điều này có thể đẩy giá đồng Yên trong ngắn hạn lên cao.

Kết luận: Lời khuyên thực tiễn cho đầu tư đồng Yên hôm nay

Dù chênh lệch lãi suất Mỹ - Nhật vẫn còn rộng và đồng Yên chịu áp lực ngắn hạn rõ rệt, nhưng cơ hội trung dài hạn đang dần xuất hiện. Thị trường nhìn nhận đồng Yên hiện tại có khả năng đã quá bán, một khi chính sách của ngân hàng trung ương thay đổi hoặc kinh tế Mỹ thực sự chậm lại, đồng Yên sẽ có cơ hội bật tăng trở lại.

Với nhà đầu tư có nhu cầu du lịch, tiêu dùng tại Nhật, có thể phân bổ mua Yên theo từng đợt để giảm thiểu rủi ro; còn nhà đầu tư muốn kiếm lợi từ giao dịch ngoại hối thì cần dựa trên khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân, xây dựng chiến lược kiểm soát rủi ro rõ ràng. Dù thế nào đi nữa, việc hiểu rõ các yếu tố ảnh hưởng đến xu hướng đồng Yên là điều kiện tiên quyết để ra quyết định đầu tư hợp lý.