فهم التضخم: الأسباب وطرق التعامل معه كمستثمر

أولاً، دعونا نتعرف على التضخم

عند التفكير في التضخم، غالبًا ما يفهم الناس بشكل غير مختلف، وهو ارتفاع أسعار السلع، مما يجعل النقود التي بحوزتك أقل قدرة على الشراء، أو بمعنى آخر، تراجع قيمة العملة مع مرور الوقت، حيث تزداد الأسعار باستمرار، وبالتالي تنقص قيمة النقود تدريجيًا.

تخيل ببساطة، أن 50 بات اليوم يمكن أن تشتري العديد من الأشياء، ولكن بعد عشر سنوات، ربما لن تستطيع شراء نفس الأشياء بنفس المبلغ. هذا هو قوة التضخم التي تلتهم تدريجيًا قيمة النقود يوميًا.

من أين يأتي سبب التضخم؟

العامل الأول: التضخم الناتج عن الطلب - عندما يتجاوز الطلب العرض

افترض أن السوق مليء بالمشترين لكن السلع غير كافية، فيقوم البائعون برفع الأسعار لجذب المزيد من المبيعات، وهو وضع يحدث بعد تعافي الاقتصاد العالمي من الجائحة. الأشخاص الذين يحتفظون بأموالهم لعدة أشهر الآن يرغبون في إنفاقها (انتقام الإنفاق)، لكن المصانع لا تواكب الطلب، مما يؤدي إلى نقص في السلع وارتفاع الأسعار.

العامل الثاني: التضخم الناتج عن ارتفاع التكاليف - عندما تكون تكاليف الإنتاج مرتفعة بالفعل

ارتفاع أسعار النفط الخام نتيجة لاتجاهات السوق العالمية، وارتفاع غاز الطبيعي، يجعل شركات الإنتاج تتحمل تكاليف أعلى، ولا يوجد خيار آخر سوى رفع أسعار منتجاتها. بالإضافة إلى ذلك، تعطيل سلاسل التوريد - نقص حاويات الشحن، ندرة الشرائح الإلكترونية - كل ذلك يزيد من التكاليف.

العامل الثالث: التضخم الناتج عن طباعة النقود - عندما تطبع الدولة المزيد من النقود

الأمر بسيط، حيث تقوم الحكومة بزيادة كمية النقود في النظام الاقتصادي بشكل مفرط، مما يقلل من قيمة العملة، ويؤدي إلى تضخم شديد.

الواقع: التضخم الذي يواجهه العالم له أسباب متعددة

ليس سببًا واحدًا فقط، بل مزيج من الأسباب، وفقًا لصندوق النقد الدولي في يناير 2567، من المتوقع أن ينمو الاقتصاد العالمي بنسبة 3.1% في عام 2567، لكن التحديات المتعددة تجعل الوضع أكثر تعقيدًا.

انتعاش الولايات المتحدة قوي، لكنه يصاحبه تضخم قياسي، سوق العمل لم يتعافَ بالكامل، والتوترات الجيوسياسية لا تزال قائمة، وكلها مشاكل تؤثر على الوضع.

الحقيقة: من يستفيد ومن يتضرر

يجب أن نعترف أن التضخم ليس سيئًا للجميع

المستفيدون:

• التجار ورواد الأعمال - لأنهم يستطيعون رفع أسعار منتجاتهم وفقًا للتضخم، مما يزيد أرباحهم، ويسهل توسعة أعمالهم. على سبيل المثال، شركة PTT في النصف الأول من عام 2566 حققت صافي ربح بلغ 64,419 مليون بات، بزيادة 12.7% عن العام السابق فقط بسبب ارتفاع أسعار النفط.
• المساهمون، البنوك، المدينون - يستفيدون من العوائد المرتفعة.

المتضررون:

• الموظفون ذوو الرواتب - حيث أن زيادة الرواتب أقل من معدل التضخم، مما يقلل من القوة الشرائية الحقيقية.
• أصحاب الدخل الثابت - لا يمكنهم تعديل أسعارهم وفقًا للتضخم مثل رواد الأعمال.
• الدائنون - لأن القوة الشرائية للنقود التي يستلمونها تتراجع.

التضخم والانكماش: وجهان لعملة واحدة

التضخم: ارتفاع أسعار السلع، انخفاض قيمة العملة

الانكماش: انخفاض أسعار السلع، ركود السوق، تراجع الطلب

كلاهما يضر بالاقتصاد، ومع مشكلة التضخم الجامح - حيث يكون التضخم مرتفعًا والاقتصاد يعاني - يتحول إلى كابوس لصانعي السياسات.

تأثير التضخم على حياتنا اليومية

لننظر إلى أرقام حقيقية من السوق:

تتغير الأسعار كل عام، والأشياء التي نشتريها يوميًا تزداد تكلفة، مما يزيد من عبء المعيشة.

كيف نقيس التضخم؟

وزارة التجارة تجمع بيانات أسعار 430 سلعة شهريًا، وتحسب مؤشر أسعار المستهلك (CPI)، والذي يمثل معدل التضخم العام مقارنة بالعام السابق.

معلومات يناير 2567:

• CPI = 110.3 (أساس 2562=100)
• معدل التضخم انخفض إلى 1.11% (YoY)
• أدنى مستوى خلال 35 شهرًا

مؤشر أسعار المستهلك في يناير 2567 مقارنة بالعام السابق

بالإضافة إلى أسعار السلع، هناك تغييرات رئيسية أخرى: ارتفاع أسعار الوقود لأول مرة بعد انخفاض مستمر لأربعة أشهر، زيادة الكهرباء، زيادة تكاليف النقل، لكن الخضروات والفواكه لا تزال تنخفض.

ماذا يفعل المستثمرون عند ظهور التضخم؟

1. خطط للاستثمار

الفوائد على الودائع منخفضة جدًا خلال التضخم، والاحتفاظ بالنقود ليس خيارًا ذكيًا. من الأفضل استثمار الأموال في أصول تعطي عوائد أعلى، مثل الأسهم، الصناديق الاستثمارية، العقارات.

2. تجنب الديون غير المجدية

قلل من الاقتراض غير المربح، وضع خطة إنفاق أكثر صرامة، فكر قبل شراء الأشياء غير الضرورية.

3. ابحث عن أصول آمنة

الذهب خيار جيد، لأنه يتحرك بشكل متوافق مع التضخم، وكلما زاد التضخم، ارتفعت أسعار الذهب، وهو أصل لا يفقد قيمته مع مرور الزمن.

4. تابع الأخبار الاقتصادية

التضخم يؤثر على الجميع، لذا من المهم متابعة الوضع باستمرار.

ما هو الاستثمار الأفضل خلال التضخم؟

فوائد عالية على الودائع

حسابات التوفير ذات العائد المرتفع، رغم أنها لا تزال أقل من معدل التضخم.

صناديق العقارات

إيجارات العقارات تتغير وفقًا للتضخم، ولا تتأثر بتقلبات سوق الأسهم، خيار مستقر، ويمكن للأموال غير المستخدمة شراء عقارات للاستثمار.

أدوات الدين ذات معدل عائم وسندات مرتبطة بالتضخم

هذه الأدوات تعدل سعر الفائدة وفقًا للتغيرات في التضخم، وتوفر عوائد أفضل، لكن يجب اختيار أدوات ذات موثوقية عالية.

الذهب وتداول CFD

الذهب هو وسيلة لامتلاك الأصول، وتداول CFD يسمح للمستثمرين “بالمضاربة سواء صعودًا أو هبوطًا” دون الحاجة لامتلاك الأصول فعليًا.

الأسهم التي تستفيد من التضخم

الخلاصة: التضخم ليس عدوًا إذا عرفت كيف تستفيد منه

التضخم هو حركة السوق، ولمن يفهم الآلية، يمكن أن تتحول الأصول المناسبة إلى أدوات لتحقيق الأرباح، سواء كانت أسهم بنوك، أو عقارات، أو ذهب، وكلها تستند إلى أساسات اقتصادية قوية.

لكن السوق مضطرب، والتوترات الجيوسياسية مستمرة، ومشاكل سلاسل التوريد قائمة، ويجب على صانعي السياسات موازنة بين خفض التضخم وعدم إبطاء النمو الاقتصادي أكثر.

لذا، على المستثمرين أن يظلوا يقظين، ويتابعوا الأخبار، ويدرسوا البيانات قبل اتخاذ قرارات الاستثمار، فكل قرار في عالم المال يحمل مخاطر، والمعرفة والاستعداد هما أفضل مخزون.