En precio, sin cambios en torno a los 52 dólares debido a la presión de venta... "Esperando la decisión de diciembre"

En una sola noche, el debilitamiento del dólar fuerte se convirtió en una ‘señal de advertencia’… ¿Está a punto de reanudar la recuperación hacia los 85 dólares?

XAG/USD( mostró un ajuste en la sesión de Asia del jueves. Oscilando alrededor de 52.80 dólares por onza, la tendencia de subida continua de los últimos tres días se está tomando un respiro. Aunque se han producido ventas de toma de beneficios tras la subida rápida, la caída en sí ha sido limitada. Esto se debe a que los especuladores ven esto simplemente como una fase de ajuste.

Toma de beneficios vs acumulación a bajo precio… ‘Tensión silenciosa’ en el mercado

La pérdida de la línea de los 53 dólares es un fenómeno de sobrecalentamiento a corto plazo. Sin embargo, la reacción de los participantes del mercado es tranquila. Cada vez que llega una oferta de venta, la demanda en espera la absorbe, lo que indica una fuerte expectativa de subida subyacente.

Esto se interpreta como un ajuste técnico en preparación para la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto)FOMC( de diciembre. La apuesta por una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal se ha fortalecido, y las ventas se limitan a asegurar beneficios. La percepción predominante es que el potencial de subida sigue siendo mayor que la presión a la baja.

“Incluso con indicadores laborales sólidos… la Fed seguirá poniendo dinero en circulación”

Las solicitudes de subsidio por desempleo en EE. UU. del Departamento de Trabajo la semana pasada totalizaron 216,000, muy por debajo de la expectativa)22,5,000(. La media móvil de 4 semanas también bajó a 223,750, mostrando la solidez del mercado laboral. Los pedidos de bienes duraderos también fueron fuertes.

Normalmente, estos indicadores positivos deberían actuar como señales de restricción monetaria. Pero la reacción del mercado es exactamente opuesta. Según CME FedWatch, el mercado de futuros de tasas de interés estima en más del 84% la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la tasa en diciembre. En comparación con hace solo una semana, cuando la probabilidad era del 30%, esto indica que la mentalidad del mercado se ha desplazado rápidamente hacia una expectativa de ‘recorte’.

Este reflejo muestra la voluntad de la Fed de responder de manera preventiva a una desaceleración económica. A pesar de los indicadores fuertes, la confianza en que eventualmente se reducirá la tasa se está extendiendo.

Nombramiento de un ‘partidario de tasas bajas’ en la Casa Blanca… presión para reevaluar el dólar

El nombramiento del próximo presidente de la Reserva Federal se ha convertido en otra variable. Se informa que la administración Trump ha incluido al presidente del Consejo de Política Económica Nacional)NEC(, Kevin Hasset, en la lista final de candidatos. El mercado considera que Hasset es la persona que continuará fielmente la política de ‘tasas bajas y dólar débil’ del presidente Trump.

Solo con esta perspectiva de nombramiento, las expectativas de que la política monetaria se relaje más rápido y con mayor intensidad de lo previsto han aumentado. Como resultado, el dólar comenzó a ser presionado.

El índice del dólar)DXY(, que refleja el valor del dólar frente a las monedas de las seis principales economías, cayó en tres días consecutivos, llegando a la zona de 99.50. La debilidad del dólar tiene el efecto de reducir los costos de compra de oro por parte de los inversores globales. En conjunto con las ganancias de cambio en fondos no denominados en dólares, se está creando un entorno en el que los fondos internacionales pueden fluir hacia el mercado del oro.

En última instancia, la decisión de diciembre lo decidirá todo. La actual fase de ajuste es una respiración natural en ese proceso. El mercado observa con atención fija cuándo comenzará la próxima recuperación hacia los 85 dólares, esperando que la Reserva Federal actúe en consecuencia.