Історія розвитку цін на золото за 50 років｜Чи зможе історичний новий максимум продовжити зростання ще на наступне півстоліття?

Золото, як найстарший дорогоцінний метал у людській цивілізації, відіграє важливу роль у збереженні багатства та як носій цінності. Його висока щільність, чудова пластичність, антикорозійні властивості роблять його не лише інструментом фінансових операцій, а й широко застосовуються у ювелірній справі, промисловості та інших сферах.

За останні півстоліття ціна на золото зазнавала численних коливань, але загальний тренд був висхідним, особливо з 2024 року ціна на золото неодноразово оновлювала історичні рекорди. Чи зможе цей 50-річний цикл зростання продовжитися ще на 50 років? Як правильно інтерпретувати ціну на золото? Чи воно дійсно підходить для довгострокового тримання чи краще для спекулятивних операцій?

Історія рекордних цін на золото｜50-річний зростаючий тренд

з 1971 року, коли відбулося від’єднання долара від золота

Сучасний ринок золота почав формуватися з 1971 року. До цього міжнародна торгівля базувалася на системі Бреттон-Вудс, де долар був прив’язаний до золота, 1 унція золота = 35 доларів, тобто долар фактично був свідченням обміну на золото.

Однак із швидким розвитком глобальної торгівлі швидкість видобутку золота не могла задовольнити зростаючий попит, а також через масовий відтік золотовалютних резервів США, у серпні 1971 року президент Ніксон оголосив про відмову від прив’язки долара до золота. Цей крок ознаменував кінець системи Бреттон-Вудс і відкрив нову еру сучасного ринку золота.

вражаючі дані про зростання цін

З 1971 року ціна на золото з 35 доларів за унцію піднялася до понад 4000 доларів у 2025 році, що становить зростання більш ніж у 120 разів. Особливо варто відзначити, що у 2024 році золото зазнало епічного зльоту — річний приріст понад 104%, а у жовтні вперше подолало важливий рівень у 4300 доларів за унцію.

Для порівняння, індекс Доу-Джонса за цей період виріс з приблизно 900 до 46000 пунктів, що приблизно у 51 раз. Це свідчить, що золото як інвестиційний інструмент довгостроково демонструє дохідність, яка не поступається фондовому ринку.

Глибокий аналіз чотирьох основних циклів зростання

Перший цикл: 1970-1975 роки, від від’єднання до нафтової кризи

Після від’єднання долара від золота ціна на золото стрімко зросла з 35 до 183 доларів, що понад у 5 разів.

Це зростання було викликане двома основними чинниками: по-перше, сумнівами у довірі до долара після відмови від прив’язки — люди воліли зберігати цінність у фізичному золоті; по-друге, нафтовою кризою, коли США для закупівлі нафти значно збільшили емісію грошей, що додатково підняло ціну на золото. Однак із послабленням нафтової кризи та відновленням довіри до долара ціна повернулася до близько 100 доларів.

Другий цикл: 1976-1980 роки, геополітичні фактори підвищують ціну

Ціна з 104 доларів прорвалася до 850 доларів, зростання понад 700%, триває близько 3 років.

Цей зліт був викликаний другою нафтовою кризою на Близькому Сході та глобальними геополітичними потрясіннями — захопленням заручників у Ірані, вторгненням СРСР в Афганістан тощо, що посилило світову економічну кризу, інфляцію та зробило золото найкращим активом для захисту. Однак після зняття кризових явищ і розпаду СРСР ціна швидко повернулася до 200-300 доларів і залишалася в цьому діапазоні протягом майже 20 років.

Третій цикл: 2001-2011 роки, десятирічний бум

Ціна зросла з 260 до 1921 доларів, понад у 7 разів, і тривала цілих 10 років.

Цей період був викликаний терактами 11 вересня. Для покриття великих витрат на боротьбу з тероризмом уряд США почав знижувати ставки та залучати позики, що сприяло зростанню цін на нерухомість і, зрештою, фінансовій кризі 2008 року. Щоб врятувати ринок, Федеральна резервна система запровадила політику кількісного пом’якшення(QE), що сприяло тривалому зростанню цін на золото до піку у 2011 році — 1921 доларів за унцію. Після цього, за допомогою інтервенцій ЄС і Світового банку, ціна стабілізувалася біля 1000 доларів.

Четвертий цикл: 2015-сьогодні, нові вершини

За останні 10 років золото пережило новий цикл зростання. У період з 2015 по 2023 роки ціна піднялася з 1060 до понад 2000 доларів. Основними факторами були негативні ставки у Європі та Японії, глобальна деструкція долара, нові програми кількісного пом’якшення у США у 2020 році, конфлікт Росії та України у 2022, війна між Ізраїлем і Палестиною та криза у Червоному морі у 2023.

У 2024-2025 роках золото демонструє ще більш вражаючі показники. На початку 2024 року ціна активно зросла, у жовтні побила історичний рекорд, перевищивши 2800 доларів. Вважається, що головними драйверами є ризики у політиці США, збільшення резервів у центральних банках, геополітична нестабільність.

З 2025 року й дотепер, через загострення ситуації на Близькому Сході, ескалацію конфлікту Росії та України, побоювання щодо торговельної політики США, коливання світових фондових ринків і слабкий долар, ціна на золото продовжує оновлювати рекорди.

Чи варто інвестувати у золото? Аналіз доходності

Порівняння доходів за 50 років

• Золото: з 1971 по 2025 рік зросло у 120 разів
• Фондовий ринок (індекс Доу-Джонса): з 1971 по 2025 рік — у 51 раз
• Висновок: довгострокова доходність золота перевищує фондовий ринок

З 2025 року, з початку року, ціна зросла з 2690 до 4200 доларів за унцію, що понад 56%, — показник дуже хороший.

Основні питання інвестування у золото

Однак, як було проаналізовано раніше, зростання ціни на золото не є рівномірним і лінійним. Наприклад, у період 1980-2000 років ціна коливалася між 200 і 300 доларами, і за 20 років інвестор не отримав значного доходу. Скільки ще можна чекати півстоліття?

Тому золото більше підходить для спекулятивних операцій, а не для довгострокового тримання. Крім того, оскільки золото — природний ресурс, витрати на його видобуток зростають з часом, і кожен новий бичий цикл починається з більш високих рівнів. Це означає, що навіть після завершення бичого тренду корекція не опуститься до нульової вартості. Зрозумівши цю закономірність, можна отримувати прибутки від інвестицій у золото.

Логіка доходів від золота, акцій і облігацій

Три типи інвестицій мають різні джерела доходу:

• Золото: прибуток від «цінової різниці», не приносить відсотків, залежить від моменту входу і виходу
• Облігації: прибуток від «купонних виплат», потрібно постійно збільшувати обсяг позицій для зростання доходу
• Акції: прибуток від «зростання компанії», базується на довгостроковому розвитку бізнесу

З точки зору складності інвестування: облігації — найпростіше, золото — посередині, акції — найскладніше.

За доходністю за останні 30 років: найкращі — акції, далі — золото, найменше — облігації.

Ключ до успіху у інвестуванні у золото — вміння правильно визначати ритм ринку: зазвичай це тривалий бичий тренд, потім різке падіння, після чого ринок входить у стабільний період, і знову починається новий бичий цикл. Якщо вміти купувати під час зростання або продавати під час падінь, можна отримати значний дохід, який перевищить доходи від облігацій і акцій.

Повний гайд по інвестиційних інструментах у золото

1. Фізичне золото

Прямий купівля золотих злитків, монет тощо. Плюси — зручність збереження активів, можливість носити як ювелірні вироби; мінуси — низька ліквідність, довгий час на конвертацію у готівку.

2. Золотий депозитний сертифікат

Зберігається у вигляді сертифіката, що фіксує кількість золота. Можна в будь-який час зняти фізичний метал або внести його. Плюси — зручність у транспортуванні; мінуси — банк не нараховує відсотки, різниця між ціною купівлі і продажу велика, підходить для довгострокових інвестицій.

3. ETF на золото

Фонд, що слідкує за ціною золота, має високу ліквідність і зручність у торгівлі. Купуючи його, ви отримуєте акції, що відповідають кількості унцій золота. Мінуси — щорічні управлінські збори зменшують дохід, при стабільній ціні активи повільно зменшуються.

4. Ф’ючерси/CFD на золото

Найпопулярніший інструмент для роздрібних інвесторів. Переваги:

• підтримка левериджу, збільшення потенційного доходу
• можливість торгувати у обох напрямках
• дуже низькі витрати, особливо у CFD
• більш ефективне використання капіталу, гнучкість

Для короткострокових спекулятивних операцій ф’ючерси або CFD — більш підходящий варіант.

Закон збереження активів у економічних циклах

( Закон поведінки активів у періоди економічного зростання і спаду

Під час зростання економіки: прибутки компаній зростають, акції підвищуються у ціні; облігації і золото менш привабливі.

Під час рецесії: прибутки падають, акції втрачають привабливість; золото як засіб збереження вартості та облігації з фіксованим доходом стають найкращим захистом.

) Рекомендації щодо портфеля

У сучасних умовах швидких змін і частих політичних і економічних потрясінь (як-от війна в Україні, інфляція, підвищення ставок) найкраща стратегія — формувати портфель, враховуючи особисті ризики і цілі, балансуючи між акціями, облігаціями і золотом.

Розподіл активів допомагає зменшити волатильність і зробити інвестиції більш стабільними.

Загалом, золото за 50 років зростання більш ніж у 120 разів довело свою довгострокову цінність. Однак для отримання прибутку важливо розуміти його цінові цикли, правильно обирати інструменти і вчасно приймати рішення.