Dự báo xu hướng vàng năm 2025: Giá còn có khả năng tăng không?

Kim loại vàng trong năm 2024 đã vượt qua mốc 4300 USD, thị trường tranh luận về xu hướng tiếp theo. Nhiều nhà đầu tư đều có chung một câu hỏi — Xu hướng vàng này có thể duy trì bao lâu? Hiện tại có còn đáng để vào lệnh không?

Để trả lời câu hỏi này, trước tiên cần hiểu logic căn bản đằng sau sự tăng giá của vàng. Theo thống kê của Reuters, mức tăng của vàng trong năm 2024-2025 đã gần đạt mức cao nhất trong 30 năm, vượt qua mức 31% của năm 2007 và 29% của năm 2010. Đây không phải là biến động ngẫu nhiên, mà là kết quả của sự cộng hưởng nhiều yếu tố.

Ba điểm hỗ trợ chính cho đà tăng của vàng

Nhu cầu trú ẩn an toàn do chính sách chuyển hướng của Mỹ

Chính sách thuế quan thúc đẩy trực tiếp làm tăng sự không chắc chắn của thị trường. Theo lịch sử, trong cuộc chiến thương mại Trung-Mỹ năm 2018, giá vàng thường có đợt tăng ngắn hạn từ 5-10% trong thời kỳ bất ổn chính sách. Hiện tại, tình hình tương tự, dòng vốn trú ẩn liên tục chảy vào thị trường vàng.

Dự đoán cắt giảm lãi suất của Fed

Môi trường lãi suất là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến xu hướng vàng. Khi lãi suất thực giảm, chi phí cơ hội của việc giữ các tài sản không sinh lãi giảm theo, làm tăng sức hấp dẫn của vàng. Công cụ lãi suất CME cho thấy xác suất Fed cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12 lên tới 84.7%. Nhà đầu tư có thể theo dõi dự báo cắt giảm lãi suất qua công cụ FedWatch, điều này trực tiếp phản ánh trên biến động giá vàng.

Các ngân hàng trung ương toàn cầu liên tục mua vàng

Hiệp hội vàng thế giới cho biết, trong quý 3 năm 2025, các ngân hàng trung ương toàn cầu đã mua ròng 220 tấn vàng, tăng 28% so với kỳ trước. Từ đầu năm đến nay, tổng lượng vàng mua vào khoảng 634 tấn, phản ánh niềm tin của các ngân hàng trung ương vào vàng như một tài sản dự trữ. Khảo sát của hiệp hội cho thấy, 76% ngân hàng trung ương được khảo sát cho rằng tỷ lệ dự trữ vàng trong 5 năm tới sẽ tăng rõ rệt, đồng thời đa số dự đoán tỷ lệ dự trữ USD sẽ giảm.

Các yếu tố khác thúc đẩy giá vàng tăng

Môi trường nợ cao toàn cầu hạn chế khả năng linh hoạt của các chính sách lãi suất quốc gia, chính sách tiền tệ thiên về nới lỏng, gây áp lực giảm lãi suất thực. Đồng thời, niềm tin vào USD đang lung lay — khi USD chịu áp lực, vàng tính theo USD sẽ hưởng lợi tương đối.

Rủi ro địa chính trị cũng đóng vai trò. Xung đột Nga-Ukraine kéo dài và tình hình bất ổn ở Trung Đông làm tăng nhu cầu trú ẩn. Thêm vào đó, sự chú ý của truyền thông và các cuộc thảo luận cộng đồng cũng thu hút dòng vốn ngắn hạn.

Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, trong ngắn hạn, các yếu tố này có thể gây ra biến động mạnh, không nhất thiết phản ánh xu hướng dài hạn. Đối với nhà đầu tư, biến động tỷ giá USD/VND cũng ảnh hưởng đến lợi nhuận quy đổi.

Các tổ chức uy tín nhìn nhận thế nào về xu hướng vàng?

Dù gần đây có điều chỉnh giảm, các tổ chức tài chính lớn vẫn duy trì triển vọng tích cực cho vàng. Đội ngũ hàng hóa của JPMorgan cho rằng đợt điều chỉnh này là “sự điều chỉnh lành mạnh”, nâng mục tiêu giá quý 4 năm 2026 lên 5055 USD/oz. Goldman Sachs nhắc lại mục tiêu 4900 USD/oz vào cuối năm 2026. Bank of America dự báo giá vàng có thể vượt mốc 6000 USD trong năm tới.

Những dự báo này đều ủng hộ một nhận định chung: vàng vẫn là tài sản dự trữ tin cậy toàn cầu, các yếu tố hỗ trợ trung và dài hạn vẫn còn nguyên vẹn.

Các chiến lược dành cho các nhà đầu tư khác nhau

Với nhà giao dịch có kinh nghiệm ngắn hạn: Biến động là cơ hội. Thanh khoản dồi dào, hướng đi của giá dễ dự đoán hơn, đặc biệt trong các đợt biến động lớn, lực mua bán rõ ràng. Tuy nhiên, cần theo dõi lịch kinh tế để nắm bắt các dữ liệu Mỹ phát hành, vì những thời điểm này thường mang lại biến động rõ rệt.

Với người mới giao dịch: Nếu muốn tham gia ngắn hạn, nguyên tắc đầu tiên là thử với số vốn nhỏ. Biên độ biến động trung bình hàng năm của vàng là 19.4%, không thấp hơn 14.7% của cổ phiếu. Mua đuổi theo đỉnh là sai lầm phổ biến dẫn đến thua lỗ, cần xây dựng kỷ luật giao dịch trước khi mở rộng quy mô.

Với nhà đầu tư dài hạn vàng: Trước khi vào lệnh, cần chuẩn bị tâm lý, sẵn sàng chịu đựng biến động lớn. Dù xu hướng dài hạn vẫn tăng, nhưng trong quá trình có thể bị giảm mạnh. Chi phí giao dịch vàng vật chất cao (5%-20%), cần tính vào dự kiến lợi nhuận.

Với nhà đầu tư tối đa hóa lợi nhuận: Có thể dựa trên vị thế dài hạn, tận dụng biến động ngắn hạn để giao dịch, đặc biệt trong các thời điểm dữ liệu Mỹ phát hành hoặc trước sau các đợt biến động lớn. Yêu cầu có kinh nghiệm kiểm soát rủi ro.

Cảnh báo rủi ro cuối cùng

Chu kỳ của vàng rất dài. Mặc dù trong hơn 10 năm có thể giữ giá trị, nhưng trong khoảng thời gian này, biến động có thể gấp đôi hoặc giảm một nửa. Không nên đặt toàn bộ vốn vào một tài sản duy nhất, phân tán đầu tư là lựa chọn an toàn hơn. Trong thực tế, cần đặc biệt cảnh giác với rủi ro biến động trước các dữ liệu kinh tế Mỹ và các cuộc họp quan trọng.

Tổng thể, xu hướng vàng năm 2025 vẫn còn khả năng tăng, nhưng dù là trung hạn hay ngắn hạn, đều cần dựa trên phân tích logic chặt chẽ, chứ không theo đám đông hoặc đuổi theo xu hướng.