Расшифровка цикла золотых свечей｜50 лет роста в 120 раз, сможет ли следующий десятилетний период принести такую же прибыль?

Правило «Четырех волн роста» цен на золото

Разглядывая графики цен на золото за последние 50 лет, перед глазами возникает ясное закономерность — каждый бычий тренд сопровождается геополитическими или экономическими кризисами.

Первая волна (1970-1975): бегство после отключения доллара от золота

В 1971 году президент США Никсон объявил о разрыве связки доллара с золотом, что привело к окончательному распаду системы Бреттон-Вудс. С этого момента «золотая купюра» — доллар — потеряла кредитное доверие. Паника на рынке вызвала стремительный рост цены золота с 35 долларов за унцию до 183 долларов, рост более чем на 400%.

Логика людей была проста: доллар уже не может обмениваться на золото — значит, нужно держать золото напрямую. Позже нефтяной кризис усилил этот эффект: США увеличили эмиссию денег для покупки нефти, что дополнительно подстегнуло рост цен на золото. Но эта волна роста в итоге иссякла — люди поняли, что доллар всё ещё имеет значение.

Вторая волна (1976-1980): взрывной рост на фоне ближневосточных потрясений

Вторая нефтяная кризис, заложники в Иране, вторжение СССР в Афганистан — эти геополитические черные лебеди последовательно возникали. Цена на золото резко выросла с 104 долларов до 850 долларов, рост более 700%, всего за 3 года.

На этот раз рынок был слишком азартен. После устранения кризиса и распада СССР цена резко упала. В последующие 20 лет она колебалась между 200 и 300 долларами, инвесторы в этот период покупали золото без особой прибыли. Важный урок: некоторые активы имеют циклы, не все времена подходят для входа.

Третья волна (2001-2011): идеальный шторм войны и финансового кризиса

Теракты 11 сентября вызвали глобальную панику, началась десятилетняя война с терроризмом. Огромные военные расходы вынудили США снизить ставки и выпустить облигации, что подняло цены на недвижимость, а затем привело к повышению ставок и финансовому кризису 2008 года.

Чтобы спасти экономику, ФРС запустила QE, печатая деньги на полную мощность. Цена на золото выросла с 260 долларов до 1921 долларов, рост более 700%, этот тренд длился целых 10 лет. В 2011 году на пике еврозоны цена достигла максимума. После вмешательства ЕС и Всемирного банка цена постепенно стабилизировалась около 1000 долларов.

Четвертая волна (2015 — настоящее время): новые вершины на фоне множественных кризисов

Эпоха отрицательных ставок: Япония и Европа ввели отрицательные ставки. В мире началась волна декарбонизации доллара. В 2020 году США вновь запустили масштабный QE. В 2022 году началась война России и Украины, в 2023 году обострение конфликта между Израилем и Палестиной, кризис в Красном море.

Каждый кризис вкладывал деньги в золото. В 2024 году цена с начала года выросла с менее чем 2800 долларов до более 4300 долларов в октябре. В начале 2025 года ситуация в Ближнем Востоке продолжает накаляться, торговые войны создают неопределенность, доллар слабеет, и золото достигает новых исторических максимумов.

Насколько удивительны цифры за 50 лет?

В 1971 году золото стоило 35 долларов за унцию. В начале 2025 года — более 3700 долларов, недавно достигало 4300 долларов. С 1971 года цена на золото выросла более чем в 120 раз.

Для сравнения: индекс Dow Jones за тот же период вырос примерно в 51 раз — с 900 до около 46000 пунктов. Это самый развитый американский фондовый индекс, но даже он был обогнан золотом.

Подходит ли золото для долгосрочного хранения? После этого сравнения всё станет ясно

Золото vs акции vs облигации

Три вида активов имеют совершенно разные логики доходности:

• Золото: прибыль от «разницы цен», без процентов, зависит от входа и выхода
• Облигации: доход от «купонных выплат», требует постоянного увеличения номинала, учитывает политику центробанков
• Акции: прибыль от «роста бизнеса», требует выбора качественных компаний для долгосрочного владения

По сложности инвестирования: облигации — самое простое, золото — чуть сложнее, акции — самое сложное.

По доходности за последние 50 лет: золото — лидирует. За последние 30 лет: акции — даже лучше.

Но есть одна критическая проблема: в 1980–2000 годах золото колебалось между 200 и 300 долларами. Если бы вы купили золото в тот период, то заработка не было. Сколько можно ждать 50 лет?

Правда о золоте

Рост золота никогда не бывает равномерным. Это «долгие периоды колебаний, крупные волны, резкие откаты, платформенные коррекции, повторные бычьи тренды» — такие циклы.

Но есть неизменное правило: после завершения каждого бычьего тренда цена отката постепенно повышается. Это связано с тем, что золото — природный ресурс, себестоимость добычи и сложность увеличиваются со временем. Поэтому даже при сильных падениях оно не станет полностью бесполезным.

Лучшее правило для графика цен на золото: «В периоды экономического роста — выбирайте акции, в периоды рецессии — покупайте золото»

Когда экономика хорошая, прибыль компаний растет, акции привлекают деньги; золото без дохода — малоинтересно. Когда экономика плохая, акции теряют популярность, золото и облигации становятся убежищем.

Самый надежный подход — одновременно держать определенный процент акций, облигаций и золота. Тогда при возникновении кризисных событий (например, война, инфляция, повышение ставок) вы не будете полностью зависеть от колебаний одного актива.

Как инвестировать в золото? Пять основных способов сравним

1. Физическое золото

Покупка слитков. Преимущество — хорошая анонимность, можно носить с собой. Недостатки — неудобство сделок, высокие расходы на хранение.

2. Золотой счет в банке

Банковский сертификат, фиксирующий ваше владение золотом. Удобно носить, но банк не платит процентов, спреды большие, подходит для долгосрочного спокойного хранения.

3. Инвестиционные фонды (ETF на золото)

Покупая, вы получаете долю фонда, которая соответствует определенному количеству унций золота. Ликвидность значительно выше, чем у счета, сделки — просты. Недостаток — управляющая компания взимает плату, при долгосрочной стабилизации цены стоимость может медленно снижаться.

4. Производные инструменты (фьючерсы/CFD)

Это выбор для краткосрочных трейдеров. Фьючерсы и CFD используют маржу, низкие издержки, позволяют торговать в обе стороны, с использованием кредитного плеча — увеличивая прибыль.

Особенно гибки CFD, высокая эффективность капитала, механизм T+0 позволяет входить и выходить в любой момент, минимальный депозит — несколько десятков долларов, что идеально подходит для мелких инвесторов. С помощью графиков, экономического календаря, уведомлений о ценах, стоп-лоссов и тейк-профитов можно точно отслеживать каждое движение цены.

5. Акции горнодобывающих компаний

Держите акции компаний, добывающих золото — прибыль идет как от роста цены на золото, так и от операционной прибыли компаний. Риски и доходность выше, чем у чистого золота.

Стоит ли сейчас инвестировать в золото?

Посмотрите на динамику 2024–начала 2025 года: в начале года — 2690 долларов, в октябре — более 4200 долларов, рост более 56%.

Факторы, движущие этим ростом: неопределенность в экономической политике США, увеличение золотых резервов центральных банков, обострение ближневосточного конфликта, ухудшение ситуации с Россией и Украиной, ожидания торговых войн, ослабление доллара.

Это системные риски, а не краткосрочные спекуляции. То есть текущая поддержка цен на золото очень сильна.

Но важен ритм. Анализируя графики, заметно, что после каждого стремительного взлета следует быстрый откат. Тот, кто покупает на дне, может понести убытки, а кто гонится за ростом — легко застрять. Самый умный подход:

• Понимать циклы золота и знать, когда возможен разворот
• При долгосрочном росте — дробить вход, а не вкладывать всё сразу
• В краткосрочных сделках — покупать у уровней поддержки, продавать у сопротивлений
• В любом случае, золото должно занимать лишь часть портфеля, не кладите все яйца в одну корзину

Итог: золото — хороший актив для инвестиций, но лучше всего оно работает в рамках волновых стратегий, не подходит для чисто долгосрочного хранения. Быстрые изменения рынка и знание циклов графика цен на золото помогут вам значительно превзойти доходность облигаций и даже догнать акции.