Анализ текущего состояния мировых цен на золото в 2025 году: продолжение восходящего тренда на фоне экономической неопределенности

Впечатляющие достижения цен на золото в этом году

Цены на золото в первой половине этого года привлекли внимание инвесторов. По состоянию на июль внутренняя цена на золото составляет 635 000 вон за 1 дон, что на 43% выше по сравнению с тем же периодом прошлого года, когда она составляла 443 000 вон. Международная цена на золото составляет примерно 3 337,04 доллара за унцию, что на 27% выше по сравнению с началом года и на 39% выше по сравнению с прошлым годом.

Если посмотреть на график Корейской биржи золота, видно, что цены на золото сохраняли устойчивый рост до мая, что свидетельствует о структурном восходящем тренде, а не о простых краткосрочных колебаниях. После мая темпы роста немного замедлились, однако сигналы о снижении остаются слабыми.

Основные факторы, влияющие на международную цену на золото

Глобальное движение по отказу от доллара

В международной торговой системе усиливаются попытки снизить зависимость от доллара. Китай активно работает над укреплением международного статуса юаня и расширяет соглашения о валютных свопах с ключевыми торговыми партнерами. Индия также постепенно расширяет использование рупии в торговле с партнерами. Страны, находящиеся под санкциями США, также стремятся к приобретению альтернативных активов, включая золото. Эти тенденции в конечном итоге могут привести к росту спроса на золото и, следовательно, к повышению международных цен.

Усиление геополитической напряженности

Золото считается безопасным активом в периоды высокой неопределенности. Исторически, во время финансовых кризисов или политической нестабильности, цены на золото резко растут. В 2008 году во время глобального финансового кризиса и в 2020 году во время пандемии COVID-19 цены на золото достигли рекордных максимумов. В настоящее время продолжаются торговые конфликты между США и Китаем, война в Восточной Европе и конфликты на Ближнем Востоке, что повышает уровень риска и усиливает спрос на безопасные активы.

Опасения по поводу экономического спада в развитых странах

Инфляционное давление в США и слабый рост в Европе стимулируют спрос на золото как на актив-убежище. Чем выше экономическая неопределенность, тем больше инвесторы предпочитают золото для защиты от инфляции.

Снижение процентных ставок центральных банков

Снижение ставок способствует росту цен на золото двумя способами. Во-первых, при понижении ставок привлекательность депозитов и облигаций снижается, что увеличивает относительную ценность золота. Во-вторых, снижение ставок интерпретируется как сигнал о замедлении экономики, что вызывает приток капитала в безопасные активы, такие как золото. Хорошим примером служит резкое повышение цен на золото после снижения Федеральной резервной системой ставки на 50 базисных пунктов в сентябре прошлого года.

Куда движется цена на золото в оставшейся части 2025 года?

Разногласия среди экспертов

Мнения в финансовом секторе в целом положительные. JP Morgan в июльском отчете указал целевую цену в 3 675 долларов за унцию на 2025 год, предполагая возможность дальнейшего роста по сравнению с текущими 3 337 долларами. Goldman Sachs и Citigroup уже достигли прогнозируемых ими 3 000 долларов за унцию, а прогноз, собранный Financial Times в начале года, составляет 2 795 долларов, что уже превзойдено.

Однако есть и более консервативные оценки. Barclays и Macquarie отметили возможность снижения цены до 2 500 долларов за унцию к концу года, что примерно на 25% ниже текущего уровня, однако вероятность реализации этого сценария считается низкой.

Советы для инвесторов

Обобщая большинство аналитических прогнозов, можно сказать, что в 2025 году цена на золото, скорее всего, продолжит расти. Однако нельзя исключать возможность временной коррекции во второй половине года, поэтому важно правильно управлять позициями и рисками. Постоянный мониторинг международных цен на золото и адаптация к меняющейся рыночной ситуации — это разумный подход.