Глубокий анализ торговли с использованием кредитного плеча: от базовых принципов до практических рисков

Кредитное плечо в финансовых рынках — это как увеличительное стекло, которое одновременно увеличивает как прибыль, так и убытки в несколько раз. Многие инвесторы испытывают одновременно ожидание и страх перед кредитным плечом, потому что этот финансовый инструмент действительно способен изменить исход сделки, но при условии, что вы умеете им управлять. В этой статье мы подробно расскажем о логике работы кредитного плеча, популярных инструментах и способах избегания риска ликвидации.

Что такое кредитное плечо? Финансовая игра с использованием силы

Основная идея кредитного плеча очень проста: использовать заемные средства для увеличения вашего инвестиционного объема. Представьте, у вас есть 10 тысяч юаней наличными, но за счет займа в 90 тысяч юаней вы можете участвовать в сделке объемом 100 тысяч юаней. Вот магия кредитного плеча — играть на большие суммы, имея малый капитал.

Древнегреческий ученый Архимед говорил: “Дайте мне точку опоры, и я сдвину землю”. В финансовых рынках эта точка опоры — кредитное плечо. Оно позволяет инвесторам управлять более крупными активами, используя относительно небольшие капиталы.

Области применения кредитного плеча очень широки:

• Фондовый рынок: маржинальная покупка акций, заемные средства у брокера для увеличения позиции
• Торговля деривативами: фьючерсы, опционы, контракты на разницу цен — все эти инструменты по своей природе обладают кредитным плечом
• Инвестиции в недвижимость: использование ипотечных кредитов для кредитных операций и получения арендного дохода

Известный инвестор Роберт Кийосаки в книге «Богатый папа, бедный папа» подчеркивает, что умелое использование кредитного плеча может создавать постоянный денежный поток. Главное — правильно использовать заемные средства, а не слепо увеличивать коэффициент кредитного плеча.

Кредитное плечо и маржа: два легко спутываемых понятия

Многие новички путают кредитное плечо и маржу, однако это разные вещи.

Кредитное плечо — это масштаб заемных обязательств, а маржа — это залоговые средства, необходимые для получения права на позицию. Иными словами, маржа — это ваш «вступительный взнос», а кредитное плечо — это соотношение управляемых активов к этой марже.

Рассмотрим на примере фьючерсов на индекс Тайпут:

Допустим, цена закрытия фьючерса на Тайпут недавно составляла 13000 пунктов, а стоимость пункта — 200 юаней. Тогда общая стоимость одного контракта:

13000 пунктов × 200 юаней/пункт = 2,6 миллиона юаней

Вам не нужно платить всю сумму сразу — достаточно внести часть в виде маржи. Предположим, маржа составляет 136 000 юаней. Тогда коэффициент кредитного плеча рассчитывается так:

2 600 000 юаней ÷ 136 000 юаней ≈ 19,11 раза

Это означает, что за 136 000 юаней вы контролируете контракт стоимостью 2,6 миллиона юаней, используя почти 20-кратное кредитное плечо.

Как влияет коэффициент кредитного плеча на прибыль и убытки?

Одинаковое рыночное движение при разном кредитном плече даст совершенно разные результаты:

Сценарий 1: рост Тайпута на 5%

• Новая цена: 13 650 пунктов
• Расчет прибыли: (13 650 - 13 000) × 200 юаней = 13 000 юаней
• Прибыль при вложении 13,6 тысяч юаней — 13 тысяч юаней, доходность почти 96%

Сценарий 2: падение Тайпута на 5%

• Новая цена: 12 350 пунктов
• Расчет убытка: (13 000 - 12 350) × 200 юаней = 13 000 юаней
• Практически весь капитал — убыток

Из этих сценариев видно, что чем выше кредитное плечо, тем больше потенциальная прибыль и риск. Рекомендуется увеличивать маржу, снижать кредитное плечо и строго устанавливать стоп-лоссы для контроля убытков.

Двойной меч кредитного плеча

Преимущества кредитного плеча

1. Повышение эффективности использования капитала Кредитное плечо позволяет даже небольшим инвесторам участвовать в крупных сделках, значительно сокращая издержки. Управляя меньшими средствами, можно контролировать большие позиции, повышая эффективность капитала.

2. Умножение прибыли Без плеча 100 юаней дают только ограниченную прибыль. С плечом 100 юаней можно управлять сделками на 1000 или даже 10 000 юаней. При удачной сделке доходность увеличивается в разы.

Недостатки кредитного плеча

1. Риск ликвидации Чем выше кредитное плечо, тем быстрее при убытках ваш капитал будет полностью исчерпан. Внезапное изменение рынка почти всегда приводит к ликвидации.

2. Увеличение убытков Помимо увеличения прибыли, плечо увеличивает и убытки. Одна ошибка — и весь счет может оказаться обнуленным.

3. Психологическое давление При больших позициях даже небольшие колебания цен вызывают сильные колебания баланса, что может привести к панике и закрытию позиций.

Трагедия ликвидации при использовании кредитного плеча

Во время сильных рыночных колебаний инвесторы боятся «ликвидации» — когда убытки достигают уровня маржи, брокер принудительно закрывает позицию. Если инвестор не пополняет счет вовремя, он наблюдает, как его позиция принудительно закрывается.

Рассмотрим реальный пример:

Один южнокорейский трейдер криптовалюты в 2022 году во время прямого эфира вел сделку с высоким кредитным плечом по биткоину. Он открыл позицию с 25-кратным плечом при цене биткоина 41 666 долларов, ожидая роста. Но рынок пошел против — биткоин упал ниже 40 000 долларов. Он не поставил стоп-лосс, а вместо этого увеличил плечо, и в течение нескольких часов потерял более 10 миллионов долларов, наблюдая за процессом ликвидации в прямом эфире.

Этот случай показывает жесткую правду: даже при сильной уверенности в рынке злоупотребление кредитным плечом и отсутствие полного торгового плана — смертельная ошибка.

Распространенные инструменты кредитного плеча

Инвесторы могут использовать различные инструменты для реализации стратегии «игры на большие суммы». Ниже представлены четыре основные инструмента:

1. Фьючерсы

Фьючерс — это договор между сторонами о покупке или продаже актива в будущем по заранее оговоренной цене. Торговля осуществляется на стандартизованных контрактах на бирже.

Распространенные виды фьючерсов:

• Драгоценные металлы: золото, серебро, алюминий
• Индексы: Dow Jones, S&P 500, Nasdaq, Hang Seng
• Сельскохозяйственные товары: пшеница, соя, хлопок
• Энергетика: нефть, природный газ, уголь

Контракты четко указывают актив, цену, срок истечения. Перед истечением можно закрыть позицию или продлить. В день расчетов, независимо от цены, происходит поставка по рыночной цене. Это может привести к непредсказуемым ценам при сильных колебаниях.

2. Опционы

Опцион (или право выбора) дает право, но не обязательство, купить или продать актив по оговоренной цене в определенный срок. В отличие от фьючерсов, опционы не обязывают к исполнению, что дает больше гибкости и возможностей по управлению рисками. Инвесторы могут покупать колл- или пут-опционы для спекуляций или хеджирования.

3. Кредитные ETF (с кредитным плечом)

На рынке ETF широко представлены «кредитные ETF», «двойные кредитные ETF», «обратные однодневные ETF», «однодневные двойные ETF» и подобные продукты. Это — инструменты с кредитным плечом.

Такие ETF подходят для активных инвесторов, хорошо показывают себя при сильных трендах, но менее эффективны во флете или в боковом движении. Поэтому рекомендуется использовать их в краткосрочной торговле.

Обратите внимание, что торговые издержки по кредитным ETF очень высоки — обычно в 10-15 раз выше, чем при торговле фьючерсами. В некоторых случаях выгоднее торговать напрямую фьючерсами.

4. Контракты на разницу цен (CFD)

CFD позволяют трейдерам легко открывать позиции на покупку и продажу без владения активом или займа. Нет даты расчетов и переносов, как у фьючерсов.

CFD — это не стандартизированные контракты, торгуются вне биржи, условия у разных платформ могут значительно отличаться. Инвесторы могут торговать через CFD на акции, драгоценные металлы, нефть, индексы, валюты, криптовалюты и другие активы.

Например, если цена акции Amazon — 113,19 долларов, а на платформе с плечом 20x, то для открытия позиции достаточно около 5,66 долларов.

Основы управления рисками при кредитных инвестициях

Независимо от выбранного инструмента, управление рисками — в приоритете:

1. Умеренное кредитное плечо, а не чрезмерное Не стремитесь к максимальному коэффициенту. Начинайте с низкого плеча, накапливайте опыт.

2. Всегда устанавливайте стоп-лосс Это последняя линия защиты капитала. Предварительно определите максимально допустимый убыток и при достижении — закрывайте позицию.

3. Достаточный запас маржи Держите на счете достаточный резерв средств для покрытия рыночных колебаний, чтобы избежать принудительной ликвидации.

4. Баланс риска и доходности Высокое кредитное плечо — это высокий доход, но и высокий риск. Оцените свою толерантность к рискам и опыт, найдите баланс.

Заключение

Кредитное плечо само по себе — не зло, важно — как его использовать. Умеренное использование действительно может значительно повысить доходность инвестиций, но при чрезмерной эксплуатации или отсутствии осознанности оно превращается в инструмент самоуничтожения.

Помните совет Роберта Кийосаки: важно не то, насколько велико кредитное плечо, а как правильно использовать заемные деньги для создания богатства. После открытия позиции с кредитным плечом риски и доходы увеличиваются в разы, особенно при высокой волатильности, что может быстро привести к ликвидации.

Если вы заинтересованы в торговле с кредитным плечом, самое важное — начинайте с низкого плеча и всегда помните о стоп-лоссе. Контролируя риски, разумно применяйте кредитное плечо для увеличения прибыли — это правильный путь к успешной торговле.