Долар продовжує зміцнюватися, йена знецінюється, наближаючись до рівня тривоги

Минулого тижня — орієнтир валютного ринку

Минулого тижня (17-21 листопада) валютний ринок демонстрував явне зростання долара США, індекс долара піднявся на 0.93%, тоді як основні неамериканські валюти, такі як ієна, євро та австралійський долар, зазнали тривалого падіння. Дані показують, що тижневий спад ієни склав 1.22%, євро та австралійський долар знизилися відповідно на 0.89% та 1.23%, а фунт стерлінгів зменшився незначно — на 0.56%.

Зміни у темпі зниження ставок, труднощі з підйомом EUR/USD

Політика ФРС змінює курс щодо зниження ставок у Євро/Долар

Цього тижня EUR/USD знову знизився на 0.89%, основною причиною є значне скорочення оптимістичних очікувань щодо зниження ставок ФРС. Витік протоколів жовтневої сесії ФРС виявив внутрішні розбіжності — існує явна нерівність думок щодо можливості зниження ставок у грудні, багато членів ради виступають за збереження поточного курсу. Крім того, несподіване скасування Бюро праці США даних по неосяжній зайнятості за жовтень спричинило різке зниження цін на очікування щодо зниження ставок у грудні до рівня нижче 30%.

Великі інвестиційні банки, такі як Morgan Stanley та JPMorgan, послідовно коригували свої прогнози, відкликавши оптимістичні оцінки щодо зниження ставок наприкінці року. Однак 21 листопада голова Нью-Йоркського ФРС Вільямс зробив жорстку заяву, підкресливши, що у ФРС ще є можливість знизити ставки, і ця заява знову підвищила очікування ринку щодо зниження ставок до 71.5%.

Посилення внутрішніх суперечностей у даних сприяє розколу ринку

Хоча у вересні звіт по зайнятості показав додаткові 11.9 тисяч нових робочих місць, що перевищило очікування, рівень безробіття несподівано зріс до 4.4%, що створює ситуацію “один крок вперед, один назад”, ускладнюючи визначення реальної політики ФРС інвесторами.

Основні фокуси цього тижня

Очікується публікація даних по PCE за жовтень, а також оновлених даних по індексу цін виробників (PPI) за вересень і ВВП за третій квартал. У короткостроковій перспективі коливання очікувань щодо зниження ставок ФРС залишатимуться головним фактором у визначенні руху EUR/USD.

З технічної точки зору, EUR/USD вже прорвав 21-денної скользящої середньої, перевага на боці продавців. Ключові рівні підтримки — 1.1468 та 1.1391; якщо ціна відскочить і прорве 21-дневну середню вгору, слід бути обережним щодо опору біля 100-денної скользящої середньої на рівні близько 1.165.

Ієна стикається з потрійним тиском, межа урядового втручання наближається

Важкий шлях знецінення ієни

Минулого тижня долар/ієна досягли рівня 157.89, оновивши 10-місячний максимум, і завершили тиждень з приростом 1.22%. За цим знеціненням стоїть очікування масштабних фіскальних стимулів від уряду Японії. Загалом ринок припускає, що масштабна програма стимулів ще більше відтермінує можливість підвищення ставок Банку Японії.

Політичні стимули та валютні побоювання

Уряд Японії 21 листопада оголосив про запуск програми стимулів на 21.3 трильйона ієн, що викликало занепокоєння інвесторів щодо фінансової стабільності країни. Однак, цікаво, що у день оголошення цієї важливої новини курс ієни навпаки відновився — це сталося через те, що міністр фінансів Японії Катаяма Гоцуке посилив риторику захисту, і тривога щодо валютних інтервенцій зросла.

Близькість до фактичного втручання

Згідно з дослідженнями кількох аналітичних агентств і моделями цін на опціони, ринок одностайно вважає, що японські офіційні особи ще зроблять кілька усних застережень, але реальні валютні інтервенції, ймовірно, розпочнуться у діапазоні 1 долар = 158–162 ієн.

Прогноз на цей тиждень

Цього тижня рух долара/ієни буде визначатися двома факторами: риторикою японських владних структур і показниками американської економіки. Якщо офіційна мова японського уряду стане ще більш агресивною, можливе короткострокове зниження долара/ієни.

З технічної точки зору, RSI вже показує ознаки перекупленості з високими значеннями, але бичача динаміка залишається сильнішою, і долар/ієна може знову протестувати максимум 157.89, з опором біля 158.87. Якщо продавці знову візьмуть контроль і прорвуть рівень вниз, перша підтримка — біля 154.50 на 21-дневній середній.