## ¿Por qué el dólar australiano continúa debilitándose? Análisis de las causas de la caída del AUD y su potencial de rebote futuro

El dólar australiano es la quinta moneda con mayor volumen de negociación a nivel mundial, y el par AUD/USD también se encuentra entre los cinco principales en actividad de trading. Como representante de monedas de alto rendimiento, el AUD fue en su momento la favorita de los flujos de capital y las operaciones de arbitraje por diferencial de tasas. Sin embargo, en los últimos diez años, el desempeño del AUD ha sido decepcionante — desde los niveles de 1.05 a principios de 2013 hasta hoy, **las causas de la caída del AUD son complejas y multifacéticas, mucho más allá de la diferencia de tasas de interés**.

### ¿Por qué el AUD ha caído más del 35% en diez años? Comprender en profundidad las razones de la caída del AUD

Desde 2013 hasta 2023, el AUD se ha depreciado en más del 35% frente al dólar, mientras que en ese mismo período, el índice del dólar estadounidense subió un 28.35%. Esto no es un fenómeno exclusivo del AUD; el euro, el yen y el dólar canadiense también enfrentaron dificultades similares, reflejando una fase global de “ciclo de dólar fuerte”.

**Las causas de la caída del AUD se pueden resumir en tres factores principales:**

**Primero, la desaceleración del ciclo de commodities y la demanda débil de China.** La economía australiana depende en gran medida de las exportaciones de materias primas, siendo el hierro, el carbón y la energía los principales productos de exportación. Cuando la economía china pasa de un crecimiento acelerado a una recuperación débil, la demanda de estos commodities disminuye notablemente, reduciendo el atractivo del AUD como “moneda de commodities”. Incluso si los precios de los commodities se recuperan a corto plazo, sin un respaldo de la demanda china, el AUD tiende a mostrar movimientos de “subir y bajar”.

**Segundo, la desaparición de la ventaja en diferencial de tasas.** El AUD solía atraer operaciones de arbitraje debido a tasas de interés superiores a las de EE. UU. Pero con la continua subida de tasas en EE. UU., la política relativamente moderada del Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha reducido el diferencial. A finales de 2024, la tasa de interés en efectivo del RBA es aproximadamente del 3.60%, con expectativas de más aumentos, pero si estos no se materializan como se anticipa, el soporte para el AUD se verá claramente debilitado.

**Tercero, el deterioro del entorno comercial global y la ventaja estructural del dólar.** Las políticas arancelarias de EE. UU. afectan el flujo comercial mundial, poniendo presión sobre las exportaciones de materias primas y debilitando aún más la posición del AUD como moneda de commodities. Además, la resiliencia relativa de la economía estadounidense y su entorno de altas tasas de interés mantienen una ventaja estructural para el dólar, atrayendo flujos de capital hacia activos en USD, lo que dificulta que el AUD pueda romper esa tendencia.

### ¿Podrá mantenerse el rebote en 2025? La clave está en estos tres factores

Aunque el AUD frente al USD subió hasta 0.6636 en la primera mitad de 2025, con un aumento de aproximadamente 5-7%, a largo plazo esto no es más que un rebote correctivo. **El verdadero cambio en la tendencia del tipo de cambio del AUD dependerá de las siguientes tres variables:**

**1. Política monetaria del RBA: ¿Se reactivará el diferencial?**

Es crucial si el Banco de la Reserva de Australia mantiene una postura hawkish. Si la inflación persiste y el mercado laboral se mantiene resistente, el RBA podría subir tasas en 2026, alcanzando un pico cercano al 3.85%. Esto restablecería la ventaja en diferencial de tasas frente al dólar. Por el contrario, si las expectativas de subida de tasas no se cumplen, el AUD perderá un soporte importante.

**2. La economía china y la evolución de los precios de los commodities**

La estructura de exportación de Australia determina su “carácter de moneda de commodities”. La recuperación o no de la economía china en infraestructura y manufactura, y si los precios de los commodities continúan en tendencia alcista, influirán directamente en la dirección del AUD a mediano plazo. Los recientes repuntes en los precios del hierro y el oro ofrecen señales positivas, pero si la recuperación china no se materializa con fuerza, esta ola de rebote será efímera.

**3. El ciclo del dólar y el sentimiento de riesgo global**

El ritmo de reducción de tasas por parte de la Reserva Federal sigue siendo el principal factor que domina los mercados de divisas. Un entorno de bajada de tasas generalmente favorece al AUD y otras monedas de riesgo, pero si aumenta la aversión al riesgo y el capital vuelve a fluir hacia el dólar, el AUD puede verse presionado incluso sin un deterioro fundamental. La actual situación de precios de energía y demanda global aún no es optimista, y los inversores prefieren evitar monedas que sigan la tendencia del ciclo.

### ¿Qué predicciones tienen las principales instituciones para el futuro del AUD?

Sobre la tendencia del AUD en 2026 y más allá, existen opiniones claramente divergentes en el mercado.

**Optimismo de Morgan Stanley:** Se espera que el AUD/USD pueda subir hasta 0.72 a finales de 2025, apoyado en la postura hawkish del RBA y en los precios de los commodities.

**Predicción del modelo Traders Union:** Promedio de aproximadamente 0.6875 para finales de 2026 (rango 0.6738-0.7012), y un aumento a 0.725 para finales de 2027, siempre que el mercado laboral australiano sea fuerte y la demanda de commodities se recupere.

**Perspectiva conservadora de UBS:** Considerando la incertidumbre en el comercio global y los cambios en la política de la Fed, se estima que el AUD se mantenga cerca de 0.68 a fin de año, con poco espacio para subir.

**Cautela del Commonwealth Bank of Australia (CBA):** Considera que la recuperación del AUD será temporal, proyectando un pico en marzo de 2026, pero con una posible caída hacia fin de año.

**Otros análisis de Wall Street advierten:** Si EE. UU. evita una recesión pero el dólar se mantiene fuerte, el AUD tendrá dificultades para superar la resistencia en 0.67.

En conjunto, es probable que el AUD oscile entre 0.68 y 0.70 en la primera mitad de 2026. Los datos de China y el informe de empleo no agrícola de EE. UU. serán catalizadores clave. Desde un punto de vista fundamental, la economía australiana se mantiene sólida y el RBA relativamente hawkish, lo que respalda el tipo de cambio, pero la ventaja estructural del dólar aún persiste, dificultando una gran recuperación del AUD. A largo plazo, las perspectivas alcistas provienen de la recuperación de las exportaciones de recursos y del ciclo de commodities.

( Canales de inversión en AUD: Introducción a las operaciones de Forex con margen

El par AUD/USD es adecuado para operar debido a su alta liquidez y su patrón de volatilidad. Los inversores pueden participar en el movimiento del AUD mediante operaciones de Forex con margen, utilizando apalancamientos de 1-200 veces para realizar operaciones de compra y venta. Este método tiene un umbral de entrada bajo, siendo adecuado para inversores con fondos medianos o pequeños que buscan oportunidades en mercados alcistas y bajistas.

**Se debe tener en cuenta: las operaciones en Forex son inversiones de alto riesgo, y los inversores pueden perder la totalidad de su capital.**

) Resumen del comportamiento del AUD

El AUD es esencialmente una moneda de commodities, altamente correlacionada con los precios del hierro, cobre y carbón. A corto plazo, la postura hawkish del RBA y los precios fuertes de los commodities brindan soporte; a mediano y largo plazo, hay que estar atento a las incertidumbres económicas globales y a posibles rebotes del dólar que puedan presionar al AUD.

Aunque es difícil predecir con precisión el tipo de cambio, la estructura del AUD hace que su tendencia a mediano y largo plazo sea relativamente fácil de analizar. Los inversores deben seguir de cerca las políticas del RBA, la economía china y el ciclo del dólar para aprovechar las oportunidades de trading en el AUD.