Глибоке розуміння суттєвої різниці між Token та Coin, освоєння правильного напрямку інвестицій

Що таке насправді Token?

Token — це цифровий актив, побудований на існуючому блокчейні, що представляє певні права, сертифікати або цінності, які можна торгувати, передавати та обмінювати на відповідному ланцюгу.

На ранніх етапах екосистеми крипто використовували Coin як основну назву — Bitcoin, Litecoin, Dogecoin тощо є типовими представниками, і між ними чітко відрізнялися. Однак поява Ethereum кардинально змінила цю ситуацію. Стандарт ERC-20, запущений у 2015 році, дозволив будь-якому розробнику випускати свої Token на Ethereum, і з того часу Coin і Token почали змішуватися, українською їх зазвичай називають токенами або криптовалютами, що ускладнює розрізнення між ними для багатьох інвесторів.

На сьогодні Ethereum залишається найбільшим у світі блокчейном за кількістю випущених Token. Варто зазначити, що Token — це загальний термін, а не конкретна назва монети. Простими словами, всі цифрові активи, що не належать до публічних ланцюгів, можна класифікувати як Token, включаючи DeFi-токени, застосунки Layer-2/Layer-3, NFT-токени (наприклад, APE, SAND) тощо.

Як класифікувати Token? Різні типи застосувань

Згідно з класифікацією Швейцарської фінансової адміністрації (FINMA), Token поділяються на три основні типи:

Платіжні Token (Payment Tokens)
Головна функція — забезпечення безпечних і швидких розрахунків, характерні низькі комісії та швидке підтвердження транзакцій. Стейблкоїни — типовий приклад цієї категорії, вони прив’язані до фіатних валют або активів для стабілізації вартості.

Функціональні Token (Utility Tokens)
Виконують роль пропуску для доступу до сервісів застосунків, більшість ERC-20 токенів належать цій категорії. Власники можуть отримувати послуги або голосувати в екосистемі через Token.

Активні Token (Asset Tokens)
Представляють права на певний проект або актив, схожі на традиційні акції. Володіння цим Token означає участь у проекті і можливість отримувати прибуток від зростання їхньої вартості. Важливо зазначити, що активні Token у криптосфері зазвичай не дають реального права власності на проект або дивідендів.

Реальна ситуація набагато складніша — один і той самий Token часто має одночасно дві або навіть три характеристики, що ускладнює їх чітке класифікування, і саме цю складність відображає ринок Token.

У чому основна різниця між Coin і Token?

Найсуттєвіша різниця — Coin має власну блокчейн-інфраструктуру, а Token створюється на базі вже існуючого ланцюга.

Bitcoin (BTC) працює на блокчейні Bitcoin, Ethereum (ETH) — на Ethereum. Вони є нативними активами відповідних мереж. У свою чергу, Token не має незалежної ланцюгової підтримки і функціонує в рамках існуючої екосистеми. Ця різниця безпосередньо впливає на глибину їх застосування в екосистемі.

З таблиці видно, що у них різна архітектура, цілі та механізми випуску.

Інвестування у Coin чи Token? Плюси кожного

Це питання вже містить упередженість — Coin і Token тісно пов’язані і є невід’ємною частиною криптоекосистеми.

Coin слід розглядати як актив Layer-1, а Token — як активи застосунків на ньому. Перший вирішує інфраструктурні задачі, другий — на базі цієї інфраструктури розробляє конкретні застосунки та сервіси. Вони мають різні функції і обидва важливі.

Перевага Token у масштабованості застосунків — вона значно вища за Coin. Розробники можуть легко запускати нові застосунки і сервіси без необхідності змінювати базовий ланцюг. Якщо Coin зазнає невдачі, альтернативи часто немає — прикладами є QTUM і BTM, які зазнали невдачі. Якщо ж застосунок на Token не користується популярністю, його можна швидко змінити або запустити новий продукт, як-от запуск RWA від MakerDAO.

Ще одна важлива різниця — волатильність. Зазвичай Token більш волатильні, ніж Coin, наприклад, коливання UNI, SNX, MKR часто перевищують BTC і ETH, особливо на ринках бичачого тренду. Це створює більше можливостей для короткострокової торгівлі, але й несе більші ризики.

Два шляхи інвестування у Token

Спотова торгівля: володіння реальним активом

Спотова торгівля базується на реальних активах, де відбувається повне розрахункове завершення. Наприклад, якщо зараз ціна UNI — 3 долари, покупець платить 3 долари і отримує право власності на один UNI, і угода завершена.

Обов’язково враховуйте ризик фальшивих токенів. Наприклад, команда, яка розробила високовартісний токен ABC, привернула увагу, і інші команди можуть випустити однаковий ABC. Хоча назви співпадають, реальної цінності вони не мають і навіть не торгуються — купівля таких токенів може бути безглуздою і без можливості їх швидко продати. Щоб уникнути цього, потрібно перевіряти контрактний адресу на офіційному сайті або у блокчейн-оглядачі і переконатися, що купуєте справжній Token.

Маржинальна торгівля: використання кредитного плеча для збільшення прибутку

На відміну від повної оплати у спотовій торгівлі, маржинальна торгівля дозволяє контролювати більший обсяг активів, вклавши лише частину коштів як заставу. Наприклад, використовуючи 10-кратне кредитне плече для покупки UNI за 3 долари, потрібно лише 0.3 долара для відкриття позиції на 1 UNI.

Зазвичай маржинальна торгівля не передбачає володіння реальним Token, тому ризик фальшивих токенів відсутній, але зростає ризик ліквідації. Волатильність Token зазвичай більша за Coin, нові Token — особливо нестабільні, і коливання понад 10% за добу — не рідкість. Тому потрібно строго контролювати рівень кредитного плеча, рекомендується не більше 10x, і встановлювати адекватні стоп-лоси.

Практичний процес торгівлі Token

Незалежно від виду — спотова чи маржинальна — основні кроки схожі:

Крок 1: Вибір надійної платформи та проходження верифікації
Обирайте авторитетні біржі, що регулюються відповідними органами. Пройдіть ідентифікацію та поповніть рахунок.

Крок 2: Пошук і визначення цільового Token
У пошуковому рядку платформи введіть код Token (наприклад, UNI), переконайтеся у правильності інформації.

Крок 3: Налаштування параметрів торгівлі і розміщення ордеру
Заповніть необхідні поля — напрямок купівлі/продажу, кількість, рівень кредитного плеча (якщо потрібно), рівень стоп-лосу і тейк-профіту, підтвердіть і подайте ордер.

Процес швидкий і зручний, але важливо обирати надійні платформи і дотримуватися правил управління ризиками.

Підсумок: ключові моменти інвестування у Token

Хоча Token і Coin мають суттєві відмінності, обидва є важливими активами у криптоекосистемі. Token пропонують більшу гнучкість застосувань і волатильність, що підходить для інвесторів з різним рівнем ризику. Важливо обирати безпечні платформи, розуміти реальні ризики і не сліпо слідувати трендам.