🚨كسر

بيانات CFTC CoT ( من 9-16 ديسمبر، التي تم إصدارها في 23):
• Ags: الذرة MM قصير؛ قمح SRW MM قصير
• الطاقة: التحوط القصير P/M؛ الطويل MM
• NatGas: أعداد ضخمة من عقود الفائدة المفتوحة؛ تجار المبادلات في وضع قصير ثقيل؛ السوق المالي في وضع طويل
• الكهرباء: تهيمن الإعلانات
• المعادن وغيرها: الذهب MM طويل؛ النحاس OR قصير

مقارنة بالإصدار السابق، أصبح التوجه الزراعي أكثر تراجعاً بدلاً من التعافي. أصبح المال المُدار حالياً قصيرًا صافيًا في كل من الذرة والقمح SRW، مما يدل على تحول من تعرض مختلط نحو موقف أكثر دفاعية عبر الحبوب. لا يزال التحوط التجاري كثيفاً ودون تغيير، مما يشير إلى أن التعديل يأتي من المضاربين الذين يقلصون المخاطر بدلاً من أي تحول في سلوك المنتجين.

في مجال النفط، تظل التركيبة سليمة دون أي علامة على الازدحام المضاربي. يستمر التحوط القصير للمنتجين/التجار في تأمين المواقف، بينما تبقى الأموال المدارة صافية طويلة دون توسع ذي مغزى. يشير هذا إلى أن المواقف تُحمل للأمام، وليس تم بناؤها حديثًا، ويعكس الاستقرار بدلاً من التسارع في شهية المخاطر في الطاقة.

يستمر الغاز الطبيعي في التميز. لا يزال الفائدة المفتوحة مرتفعة، ولم يتم تخفيف صافي تعرض المتعاملين في المبادلات، مما يعزز أن التحوط الفعلي وتدفق المتعاملين لا يزالان يهيمنان على السوق. يظل المال المداره طويلاً صافيًا، لكن التمركز لا يشير إلى السيطرة - بل يعكس الاستمرار في الانخراط مع التقلبات والديناميكيات الموسمية بدلاً من تحول في النظام الاتجاهي.

في الكهرباء، استمرت المشاركة المضاربة بدلاً من التلاشي. تظل تعرض الأموال المدارة عبر المحاور الرئيسية مرئيًا، مما يؤكد أن الصناديق لم تخرج من أسواق الطاقة منذ التقرير الأخير. ومع ذلك، لا يزال اللاعبون التجاريون يسيطرون بشكل ساحق على الوضع العام، مما يحافظ على الكهرباء مدفوعة أساسياً.

في المعادن، يظل وضع الذهب ثابتًا، حيث تحافظ الأموال المدارة على تعرض طويل صافٍ ولكن دون زيادة جديدة، مما يشير إلى تخصيص دفاعي مستمر بدلاً من تدفقات جديدة. النحاس يبقى حذرًا، حيث تظل التقارير الأخرى قصيرة صافية، مما يظهر أن الثقة في الطلب الصناعي على المدى القريب لم تتحسن منذ التحديث السابق.

النتيجة النهائية: مقابل التقرير الأخير، أصبح الوضع مائلًا قليلاً نحو الدفاع، خاصة في الحبوب، ولكن لم يكن هناك دوران أو تفكيك واسع. تستمر التطرف، والهياكل ظلت إلى حد كبير دون تغيير، والإشارة السائدة تبقى الاستمرار، وليس الانتقال.