Tại sao thời điểm của Opendoor Technologies với tư cách là một cổ phiếu meme có thể đang phai nhạt

Giải Phẫu của Một Cuộc Tăng Giá Cổ Phiếu Meme

Opendoor Technologies (NASDAQ: OPEN) đã trải qua một sự chuyển mình mạnh mẽ khi trở thành hiện tượng được yêu thích nhất trong thị trường tiêu dùng. Bắt đầu từ dưới 0,60 USD mỗi cổ phiếu vào tháng 6, cổ phiếu đã tăng lên khoảng 10,50 USD tại đỉnh điểm, cuối cùng ổn định ở mức khoảng 7,25 USD vào đầu tháng 12. Sự tăng vọt này chủ yếu bắt nguồn từ sự giao thoa của tỷ lệ lãi suất bán khống cao vượt quá 20% và sự chú ý từ các cộng đồng nhà đầu tư bán lẻ—những động lực tương tự đã thúc đẩy GameStop đạt được trạng thái lan truyền vào năm 2021.

Điều gì khiến Opendoor trở thành mục tiêu hấp dẫn cho loại suy đoán này? Câu trả lời nằm ở cơ chế chèn ép ngắn hạn kinh điển: một cổ phiếu bị bán khống nặng nề kết hợp với sự phối hợp của các nhà đầu tư bán lẻ tạo ra cơn bão hoàn hảo cho sự gia tăng nhanh chóng. Quản lý quỹ phòng hộ nổi bật Eric Jackson đã khuếch đại động lực bằng cách khẳng định công khai rằng cổ phiếu có thể đạt $82 mỗi cổ phiếu, càng làm tăng thêm sự phấn khích của các nhà đầu tư.

Mô Hình Kinh Doanh Dưới Kính Hiển Vi

Về bản chất, Opendoor hoạt động như một trung gian kỹ thuật số trong các giao dịch bất động sản. Nền tảng này đơn giản hóa quy trình bán nhà truyền thống bằng cách mua bất động sản trực tiếp từ các chủ nhà và sau đó bán lại chúng để kiếm lợi. Cách tiếp cận trực tuyến này loại bỏ một số người quản lý truyền thống, lý thuyết là mang lại sự tiện lợi cho người bán.

Tuy nhiên, bên dưới sự kiện cổ phiếu meme là thực tế hoạt động. Công ty tiếp tục hoạt động với thua lỗ, và doanh thu theo năm đã giảm đáng kể. Những thay đổi lãnh đạo gần đây - bao gồm việc bổ nhiệm cựu giám đốc điều hành Shopify Kaz Nejatian làm CEO vào tháng Chín và việc nâng cao Đồng sáng lập Keith Rabois lên chủ tịch hội đồng quản trị - đã gặp phải sự tăng giá cổ phiếu tạm thời khi thị trường định giá hy vọng cho việc quản lý đổi mới.

Hiệu ứng làm mát không thể tránh khỏi

Luận điểm chính hỗ trợ công ty như một câu chuyện lỗi thời tập trung vào chu kỳ đời sống có thể dự đoán của các cổ phiếu meme. Sự chú ý mãnh liệt mà đặc trưng cho giai đoạn 2021-2024 đã giảm đi đáng kể. Năng lượng của nhà đầu tư bán lẻ ngày nay phân tán trên nhiều vị thế đầu cơ thay vì tập trung vào những câu chuyện đơn lẻ. Beyond Meat, chẳng hạn, gần đây đã thu hút sự chú ý tương đương với đợt tăng giá 51%, cho thấy rằng ánh đèn sân khấu luôn xoay chuyển.

Những yếu tố thúc đẩy mạnh mẽ nhất của Opendoor—các thay đổi lãnh đạo và thông báo tổ chức—đã xảy ra. Trong khi kế hoạch chiến lược của CEO Nejatian tập trung vào việc mở rộng mua lại, cải thiện kinh tế đơn vị và đòn bẩy hoạt động đại diện cho một kế hoạch tiến về phía trước nhất quán, việc thực hiện vẫn còn không chắc chắn trong một môi trường lãi suất không chắc chắn.

Sự giảm sút khả năng hiển thị của công ty trên các phương tiện truyền thông tài chính đại diện cho một cản trở khác. Khi các cổ phiếu meme mất đi sự cộng hưởng văn hóa và ngừng tạo ra động lực trên mạng xã hội, các động lực tâm lý đã thúc đẩy định giá của chúng sẽ biến mất. Nếu không có năng lượng do người tiêu dùng thúc đẩy, Opendoor phải cạnh tranh dựa trên các chỉ số cơ bản mà hiện tại công ty đang hoạt động kém.

Kết Luận

Trong khi số hóa bất động sản vẫn là một câu chuyện hợp pháp trong ngành, Opendoor Technologies dường như đã cạn kiệt sức hấp dẫn như một công cụ đầu cơ. Sự kết hợp của sự nhiệt tình giảm sút từ nhà đầu tư bán lẻ, các yếu tố thúc đẩy còn lại hạn chế và những thách thức vận hành đang diễn ra cho thấy thời kỳ thu hút sự chú ý của thị trường của cổ phiếu này đã qua, nhường chỗ cho bất kỳ cổ phiếu meme nào thu hút trí tưởng tượng của nhà đầu tư bán lẻ tiếp theo.