ما الذي يدفع استهلاك الفضة للارتفاع في عام 2025؟

يتميز الفضة بكونه أكثر المعادن الثمينة تكيفًا المتاحة اليوم، مع تطبيقات تمتد من العناصر اليومية إلى التكنولوجيا المتطورة. تأتي الغالبية العظمى من الاستهلاك العالمي السنوي - أكثر من النصف - من التطبيقات الصناعية والتكنولوجية والطبية بدلاً من الاستخدامات التقليدية. يكشف تقرير معهد الفضة العالمي (أبريل 2025) أن استهلاك الفضة الفعلي وصل إلى 1.16 مليار أوقية في عام 2024، بانخفاض طفيف عن ذروة 1.28 مليار أوقية المسجلة في عام 2022.

بينما نتقدم نحو عام 2025، يتوقع معهد الفضة انكماشًا متواضعًا بنسبة 1 في المائة في الاستهلاك العالمي ليصل إلى 1.15 مليار أوقية، ومع ذلك، يبقى هذا الرقم مرتفعًا تاريخيًا. تستمر الانتقال نحو الاستدامة في إعادة تشكيل دور الفضة في الأسواق العالمية، خصوصًا مع توسع بنية الطاقة المتجددة. من المتوقع أن تستمر التركيب الشمسي، واعتماد المركبات الكهربائية، وانتشار مراكز البيانات المدعومة بالذكاء الاصطناعي في دعم استهلاك الفضة بقوة. إن الموصلية غير المتطابقة للمعدن لكل من الحرارة والكهرباء تجعله لا غنى عنه لهذه التقنيات الناشئة.

كيف تعيد التكنولوجيا والطاقة الخضراء تشكيل طلب الفضة

يظل القطاع الصناعي هو المحرك الرئيسي للاستهلاك، حيث يجعل التوصيل الكهربائي والحراري الفائق للفضة منها عنصرًا لا يمكن استبداله في التصنيع الحديث. يتوقع معهد الفضة أن يصل الطلب الصناعي إلى 677.4 مليون أونصة في عام 2025، مما يمثل انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.5 في المئة عن الرقم القياسي البالغ 680.5 مليون أونصة لعام 2024 - وهو دليل على مرونة القطاع.

ت integración de الإلكترونيات والطاقة المتجددة تمثل الجزء الأكبر من استخدام الفضة الصناعية. ضمن هذه الفئة، تمثل التطبيقات الكهروضوئية أكبر شريحة. في عام 2024، استهلكت الطاقة الكهروضوئية 197.6 مليون أوقية من الفضة كحبر موصل في خلايا الشمسية التي تحول ضوء الشمس إلى كهرباء. مع وصول التركيبات الشمسية العالمية إلى 2.2 تيراوات بحلول نهاية عام 2024 وتوقعات تشير إلى نمو يتجاوز 7 تيراوات بحلول عام 2030، فإن استهلاك الفضة في هذا المجال مستعد للتوسع المتسارع.

يقدم قطاع السيارات قصة استهلاك مثيرة أخرى. تعتمد المركبات الحديثة على اتصالات مغطاة بالفضة لكل وظيفة كهربائية تقريبًا - من إشعال المحرك إلى النوافذ الكهربائية. تحتوي المركبات الكهربائية التي تعمل بالبطارية على ما بين 25 و50 جرامًا من الفضة لكل وحدة، مقارنة بـ 18-34 جرامًا في النماذج الهجينة و15-28 جرامًا في محركات الاحتراق الداخلي التقليدية. من المتوقع أن يدفع الانتقال نحو الكهربة، المدعوم بالاستثمار في البنية التحتية وتوسع شبكة الشحن، الطلب على الفضة في صناعة السيارات نحو 90 مليون أوقية بحلول عام 2025.

بالإضافة إلى هذه التطبيقات، يلعب الفضة دورًا حيويًا في عمليات اللحام واللحام القوي، حيث ينشئ وصلات مقاومة للتآكل في أنظمة التدفئة والتهوية وتكييف الهواء وشبكات توزيع الكهرباء. من المتوقع أن تستهلك هذه الفئة 52.9 مليون أوقية في عام 2025.

الطلب على الاستثمار: الجانب الآخر من سوق الفضة

لقد شهدت قنوات الاستثمار في الفضة المادية تقلبات ملحوظة في السنوات الأخيرة. استهلك سوق السبائك والعملات والقطع 190.9 مليون أوقية في عام 2024، بانخفاض قدره 22 في المئة عن عام 2023. ومع ذلك، فقد أعاد عدم اليقين المتزايد في الأسواق المالية العالمية اهتمام المستثمرين، مما دفع معهد الفضة إلى توقع نمو بنسبة 7 في المئة ليصل إلى 204.4 مليون أوقية في عام 2025.

تعكس المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) وصناديق الاستثمار المتداولة في الفضة مشاعر المستثمرين الأوسع. بعد ذروات فترة الجائحة التي بلغت 331.1 مليون أونصة من التدفقات خلال عام 2020، شهدت ETPs تدفقات خارجة كبيرة في عامي 2022 و2023 حيث أعاد المستثمرون تقييم حيازاتهم. لقد تغيرت الأوضاع في عام 2024، مع تدفق 61.6 مليون أونصة إلى هذه المنتجات، مدفوعة بخفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، والقلق بشأن استدامة الدين الأمريكي، وعدم الاستقرار الجيوسياسي. يتوقع معهد الفضة أن يتوسع الطلب على ETP بنسبة 14 في المئة في عام 2025، ليصل إلى 70 مليون أونصة.

الدور المستمر للفضة في أسواق المجوهرات والديكور

يظل قطاع المجوهرات، المرتبط منذ فترة طويلة بجاذبية الفضة الجمالية، ذا أهمية اقتصادية على الرغم من الرياح المعاكسة الأخيرة. تجعل الانعكاسية الفائقة للفضة، وقابلية تشكيلها، ومتانتها، منها مثالية للمجوهرات الراقية - وهي ميزات تشترك فيها مع الذهب ولكن مع مزايا واضحة في اللمعان والتلميع. بلغت الطلبات على المجوهرات 208.7 مليون أوقية في عام 2024، بزيادة قدرها 3 في المئة على أساس سنوي. ومع ذلك، تتوقع جمعية الفضة انكماشًا بنسبة 6 في المئة في عام 2025 إلى 196.2 مليون أوقية، مما يعكس أنماط الإنفاق الاستهلاكي الأوسع.

أدوات المائدة: قطاع متراجع ولكنه مهم تاريخياً

لقد حددت الفضة الاسترلينية معايير أدوات المائدة منذ القرن الرابع عشر، حيث تضمن مقاومتها للبهتان جاذبية متعددة الأجيال في الأسر حول العالم. وصل استهلاك أدوات المائدة الفضي إلى 73.5 مليون أونصة في عام 2022 لكنه انكمش باستمرار إلى 54.2 مليون أونصة في عام 2024. من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه التنازلي، حيث تتوقع معهد الفضة انخفاضًا بنسبة 15 في المئة إلى 46 مليون أونصة في عام 2025، حيث تعيد تفضيلات المستهلكين المتغيرة وتحولات نمط الحياة تشكيل الطلب على أدوات المائدة الفضية التقليدية.

الصورة الأكبر: لماذا لا يزال الفضة سوقًا يجب مراقبتها

تعكس مسار استهلاك الفضة التحولات الاقتصادية والتكنولوجية الأوسع. يستمر التصنيع الصناعي في التوسع مع تسارع بنية الطاقة المتجددة، بينما يستجيب الطلب الاستثماري لعدم اليقين الاقتصادي الكلي. حتى مع انكماش بعض التطبيقات التقليدية مثل أدوات الفضة، فإن التقنيات الناشئة في الطاقة الشمسية، والمركبات الكهربائية، ومراكز البيانات تخلق محركات طلب هيكلية جديدة لهذه المعادن المتعددة الاستخدامات.