Encontrando o Próximo Campeão: Por Que a Visa Merece a Sua Atenção Entre as Oportunidades de Investimento Emergentes

Os queridinhos do setor tecnológico continuam a captar a atenção dos investidores. Empresas como Nvidia e Meta Platforms apresentaram um desempenho notável — a Nvidia subiu 240% no último ano, enquanto a Meta Platforms teve uma alta repentina de 140%. No entanto, à medida que esses titãs se tornam cada vez mais caros, investidores astutos estão a fazer uma pergunta crítica: que empresa negligenciada poderia ser a próxima ação magnífica 7 a juntar-se a este círculo de elite?

A resposta pode surpreendê-lo. Enquanto a maioria dos olhares permanece fixada nos fabricantes de semicondutores e nas gigantes das redes sociais, um jogador estabelecido opera um modelo de negócios que rivaliza—e em alguns casos supera—a rentabilidade dessas celebradas queridinhas da tecnologia: Visa (NYSE: V).

A Potência Invisível: Como as Redes de Pagamento Criam Muros

À primeira vista, a Visa parece ser nada mais do que um processador de pagamentos. Mas por trás desta superfície aparentemente mundana encontra-se um dos motores econômicos mais poderosos dos negócios modernos. Com 1,3 bilhões de cartões de crédito e 3 bilhões de cartões de débito em circulação globalmente, a Visa coleta taxas de transação de um volume impressionante de comércio que flui pela sua rede todos os dias.

O que torna a posição da Visa tão defensável? É um fenômeno que os economistas chamam de efeito de rede—e a versão da Visa é quase imbatível. Considere a mecânica: os consumidores exigem cartões de pagamento aceites em todo o lado, os comerciantes querem processar os métodos de pagamento que os seus clientes preferem, e as instituições financeiras procuram redes com o máximo alcance. Isso cria um ciclo de auto-reforço que naturalmente concentra o poder de mercado.

Os resultados falam por si. Aproximadamente 46% dos adultos americanos possuem um cartão de crédito Visa. A Mastercard segue com cerca de 37%, enquanto a American Express e a Discover têm cada uma menos de 20%. Essas quatro empresas dominaram efetivamente todo o ecossistema de pagamentos nos Estados Unidos. Um estranho pagando com uma marca de cartão não listada? Você teria dificuldade em encontrar um.

A Máquina de Lucros: Por que a Visa Supera os Gigantes da Tecnologia

Aqui é onde a vantagem competitiva da Visa se torna inegável: rentabilidade. Durante a última década, a Visa manteve margens de lucro operacional que em média se aproximam de 50%—um nível de consistência que até mesmo os prestigiados membros do Magnificent Seven raramente conseguem alcançar. A Nvidia e a Meta Platforms apresentaram margens impressionantes em alguns momentos, mas nenhuma igualou o desempenho sustentado da Visa ou enfrentou as recessões com tanta graça.

Este motor de lucro traduziu-se em um valor extraordinário para os acionistas. Desde que se tornou pública no início de 2008, as ações da Visa apreciaram em 1.900%—o que significa que um investimento de $500 feito na IPO agora valeria perto de $10.000. Embora algumas ações do Magnificent Seven tenham superado isso, o ganho de 1.900% da Nvidia em apenas cinco anos é extraordinário, os retornos da Visa têm permanecido constantes e substanciais ao longo de múltiplos ciclos de mercado.

Espaço para Crescer: Por Que o Tamanho Importa para o Crescimento Futuro

À medida que as ações de tecnologia atingiram avaliações astronômicas—muitas superando (trilhão em capitalização de mercado—um princípio importante é ignorado: a lei dos grandes números. Dobrar ou triplicar de valor torna-se exponencialmente mais difícil à medida que uma empresa cresce. Uma empresa avaliada em )bilhões pode teoricamente alcançar $1 bilhões. Uma empresa avaliada em $100 trilhão enfrenta probabilidades muito mais íngremes.

A capitalização de mercado atual da Visa é de $300 bilhão, posicionando-a como consideravelmente menor do que quase todos os membros do Magnificent Seven. Para a Visa alcançar o marco de $2 trilhão—um número que vários de seus pares já superaram—ela precisaria dobrar aproximadamente seu valor. Isso representa uma meta alcançável, dada sua força financeira e trajetória de crescimento.

O Catalisador de Crescimento Internacional

Enquanto a Visa construiu seu império com base nos gastos dos consumidores americanos, a expansão da empresa além das fronteiras dos EUA está desbloqueando um novo motor de crescimento significativo. Os dados contam uma história convincente: enquanto as transações totais cresceram 10% ano a ano no trimestre mais recente, as transações transfronteiriças expandiram a uma taxa duas vezes maior, alcançando um crescimento de 20%.

Esta discrepância revela um enorme potencial não explorado. Os volumes de pagamentos internacionais atualmente correspondem a aproximadamente o dobro do volume do segmento dos EUA, e esses mercados permanecem muito menos penetrados do que os domésticos. À medida que as economias emergentes continuam suas transições para pagamentos digitais e o comércio transfronteiriço acelera, a infraestrutura global da Visa posiciona a empresa para capturar um crescimento desproporcional.

O Veredicto: Um Tipo Diferente de Ação Magnífica

A Visa representa uma tese de investimento convincente para aqueles que buscam próximas ações magníficas 7 sem os extremos de avaliação. A empresa opera uma rede global com fossos econômicos formidáveis que rivalizam com qualquer empresa de tecnologia. Sua geração de lucros supera a maioria dos nomes de tecnologia mais celebrados. Sua capitalização de mercado deixa espaço significativo para expansão em direção ao limiar de $570 trilhões. E sua expansão internacional oferece uma pista de crescimento de vários anos que justifica avaliações premium.

Ao contrário das oportunidades puramente especulativas, a Visa combina a robustez financeira de um líder estabelecido com o perfil de crescimento tipicamente associado a vencedores emergentes. Para os investidores que procuram exposição à próxima geração de criadores de riqueza, a Visa merece uma consideração séria.