聯邦利率維持不變：政策刺激重塑市場，BTC測試阻力位

政策順風助推風險偏好在地緣政治樂觀情緒中復甦

中國貨幣當局推出雙重刺激方案，引發市場情緒顯著轉變。中國人民銀行宣布將存款準備金率下調0.5個百分點，同時將政策利率下調10個基點至1.4%，並配合住房公積金率降低25個基點。與此同時，北京與華盛頓的貿易談判重新展開，副總理何立峰預計於5月9日至12日在瑞士會見美國財政部長班森。

這一系列財政寬鬆措施與外交動態共同促成了風險資產的全面反彈。央行行長潘功勝將這些措施定義為支持經濟擴張的舉措，推動區域股市大幅上漲，商品期貨—尤其是鐵礦石和鋼鐵合約—也錄得亮眼漲幅。

聯準會決策：預期維持現狀，升息門檻提高

全球金融界正處於關鍵時刻，美國聯邦儲備委員會將於5月8日凌晨2點（東部時間）宣布利率決策。CME的利率概率追蹤器顯示，市場預期聯準會維持利率在現有水平的可能性為96.9%，降息的概率僅為3.1%。

高盛分析師Jan Hatzius領銜指出，聯準會已經有效提高了降息的門檻。政策制定者現在需要更充分的經濟惡化證據，特別是顯示失業率上升和薪資增長疲軟的硬實力勞動市場數據，才會採取行動。

普遍共識反映聯準會將持續依賴數據，暗示短期內降息的結構性阻力仍在，儘管政治壓力持續推動政策放寬。

比特幣在技術盤整中尋求監管勝利

比特幣在立法層面迎來轉折點。新罕布什爾州成為美國第一個通過「戰略比特幣儲備」法案(HB 302)，授權州財政官員購買市值超過$500 billion的比特幣或數字資產。授權持有上限設定為總儲備資金的5%，開啟了機構採用的新篇章。

相反，英國財政部經濟秘書Emma Reynolds表示，英國將走不同路線，拒絕建立國家數字資產儲備。相反，監管機構將把加密資產納入現有金融框架，遵循「風險相當，監管相應」的原則。

BTC當前數據：$88.04K (-9.56% 年初至今) | 24小時現貨交易量：$560.71M | 市場佔有率：54.98%

從技術角度來看，比特幣已連續兩周在區間內運行，面臨接近$99,000的強大阻力。Glassnode的研究指出，這一區域是重要的賣壓點。FxPro分析師Alex Kuptsikevich指出，關鍵支撐位在$92,500和$89,000，市場已回到12月至2月建立的關鍵阻力區。一旦跌破$90,000，將帶來明顯的技術和心理影響，可能觸發200日移動平均線的突破。

儘管短期內處於盤整狀態，行業人士仍持樂觀態度。一位知名交易所創始人近日表示，比特幣在當前市場周期內可能升值至$500,000-$1 百萬，並對區塊鏈與人工智慧及科學研究應用的融合特別看好。

以太坊面臨阻力，網絡升級逼近

ETH當前數據：$2.97K (-12.87% 年初至今) | 24小時現貨交易量：$261.16M | 市場份額：11.23%

以太坊今年表現持續落後於比特幣，自2025年初以來已下跌12.87%。預定於5月7日18:05 UTC部署的Pectra升級被視為一個關鍵發展，可能影響短期交易動態。

以太坊市場出現明顯賣壓，24小時內清算總額達到$67.67M。技術阻力依然強固，中期趨勢通道上界位於$1,811.27，支撐位在$1,775.40。

清算連鎖反應與市場風險指標

全球清算活動在過去24小時激增至113.5萬個頭寸，總名義價值達$314 百萬美元。比特幣清算金額達$98.26M，凸顯最大加密貨幣的槓桿集中度。恐懼與貪婪指數為67，屬於「貪婪」區域，這一水平歷史上常與獲利了結和反轉相關。

網絡Gas效率仍然良好：比特幣平均1 sat/vB，以太坊則約0.44 Gwei，有助於降低交易成本。

機構資金流與ETF持倉

比特幣與以太坊現貨ETF在此期間均出現資金外流，比特幣ETF贖回額達$85.63M，以太坊產品則撤出$17.87M。資金輪動顯示機構投資者在聯準會公告和地緣政治動態前保持謹慎。

行業動態：遊戲與NFT資產承壓

GameFi與NFT板塊均錄得下跌，分別下跌2.83%與2.96%。這些表現反映出在利空情緒下，投資者轉向比特幣和以太坊等核心資產。

代幣解鎖日曆與未來事件

多個重要代幣解鎖事件即將到來，Jito (JTO)將於5月7日解鎖1130萬代幣(約2040萬美元)，Ethereum Name Service (ENS)則於5月8日釋出145萬代幣(約2620萬美元)。此外，還有多個山寨幣將進行新上市和協議調整，可能增加交易波動。

機構採用與傳統金融整合

一家金融服務公司宣布在傳統與數字金融之間取得進展，允許用戶通過個人錢包存入比特幣和以太坊，最低存款門檻分別為0.0002 BTC和0.001 ETH。此舉彰顯機構對數字資產在主流金融基礎設施中接受度的加速提升。

市場重點：把握刺激措施、政策分歧與技術脆弱性

未來48小時，對加密貨幣市場可能具有重要影響。中國的刺激措施暫時恢復了風險偏好，但聯準會預期維持利率不變，且未來降息門檻提高，宏觀利好動能或有限。比特幣在接近$99,000阻力位的技術狀況需謹慎操作，尤其考量到高企的清算活動和ETF贖回壓力。

投資者應密切關注聯準會公告、英格蘭銀行利率決策，以及美國失業救濟申請數據—這三大催化事件可能驗證當前反彈，或引發對$90,000以下支撐位的重新測試。