2025年AI ETF戰場：芯片派vs生成式AI派，誰贏了？

今年AI主題ETF集體起飛，但收益差異巨大。數據顯示，芯片類ETF和生成式AI ETF成爲最大贏家。

今年表現TOP 5：

1. Roundhill生成式AI & 科技ETF (CHAT) — 漲幅49.5%
2. VanEck芯片ETF (SMH) — 漲幅42.5%
3. WisdomTree AI創新基金 (WTAI) — 漲幅34%
4. ROBO Global AI ETF (THNQ) — 漲幅31%
5. Global X AI & 科技ETF (AIQ) — 漲幅30.9%

但拉長看，情況反轉了。對比3年、5年回報率，VanEck芯片ETF完全碾壓：

• VanEck SMH：3年222%，5年264% → 長期王者
• Roundhill CHAT：才成立2年多，缺乏長期數據
• S&P 500：3年77.8%，5年102% → 被芯片ETF遠遠甩開

爲什麼芯片ETF穩定性更強？

VanEck芯片ETF的TOP 5都是硬通貨：

• Nvidia (佔18.3%)：3年漲1070%，絕對的算力之王
• TSMC (佔9.4%)：全球最大代工廠，GDP增長穩定
• Broadcom (佔8%)：AI芯片需求暴增
• AMD、Micron：內存芯片供不應求

而生成式AI ETF (CHAT) 雖然短期衝得快，但重倉的科技大廠容易波動。而且管理費也貴——CHAT要0.75%，VanEck只要0.35%。

核心觀察：

今年是生成式AI爆發元年，但**"風口豬"最終還是靠芯片喫飯**。Nvidia、TSMC這些公司的芯片訂單持續滿載，增速44% - 50%之間，這才是真金白銀的生意。

想抄AI的底？與其追熱點ETF，不如看看芯片產業鏈的長期增速——這波可能真的不一樣。