AI-инфраструктура взлетела на 6700%? На чем Nebius осмеливается на такие безумства?

В этом году гонка в области инфраструктуры ИИ сошла с ума. Голландская компания Nebius Group ( NASDAQ: NBIS ) года рост на 202%, но недавно упала на 30% — стоит ли покупать падения?

Цифры говорят

Что делает эта компания? Проще говоря, сдает GPU компаниям по производству ИИ. За первые 9 месяцев доход увеличился на 437%, в третьем квартале составил 14,6 миллиарда долларов, что на 355% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Звучит впечатляюще, но на самом деле это ниже ожиданий Уолл-стрит, поэтому акции обвалились.

Но долгосрочные данные вызывают печаль:

• Только что подписали контракт с Meta на 30 миллиардов долларов на 5 лет
• Контракт Microsoft на сумму до 19,4 миллиарда долларов США
• Q3 вычислительная мощность уже полная
• Ожидается, что к концу 2026 года годовой доход достигнет 70-90 миллиардов долларов США

Что это значит? Если в 2027 году действительно удастся достичь дохода в 8 миллиардов (берем среднее значение), то по сравнению с 1,2 миллиарда в 2024 году, рост составит 6700%. Такой рост ранних технологических компаний практически невозможно увидеть на традиционном рынке акций.

В чем проблема

Не просто смотрите на рост, в деталях есть подводные камни:

1. Огромные убытки: сжигание денег как огонь, нужно еще привлечь 25 миллионов акций.
2. Риск размывания долей: новые акции снижают прибыль на акцию
3. Недостаток оценки: Оценка методом годового дохода, очень высокий риск

Почему это все еще стоит смотреть

Недостаток чипов ИИ в последние годы действительно не решается, гиганты стоят в очереди за GPU. Если Nebius действительно сможет расширить производство по плану, он сможет воспользоваться всем циклом от «дефицита» до «широкого распространения» в инфраструктуре ИИ. Логика, аналогичная Netflix(2004 год Motley Fool рекомендовал, и он вырос на 594 раза), и Nvidia(2005 год рекомендовал, и она выросла на 1143 раза) — занять правильную позицию на правильной дорожке в нужное время.

Нижняя линия

Перед покупкой падений спросите себя: можете ли вы принять убыток в половину? Можете ли вы удерживать 3-5 лет? Если да, то у этой акции есть потенциал. Если ваше настроение хрупкое, рекомендуется дождаться больше отчетов о прибылях, чтобы подтвердить, действительно ли рост является реальным.