Tadi malam saya melihat berita besar — mantan pro Federal Reserve New York Dudley berbicara, intinya hanya satu kalimat: proses pengurangan neraca yang telah berlangsung selama tiga tahun hampir selesai.

Mengapa hal ini perlu diperhatikan? Karena mungkin langsung mempengaruhi arah pasar di kuartal empat tahun ini.

Mari kita mulai dengan latar belakang. Selama dua tahun terakhir, Federal Reserve telah mengurangi likuiditas, neraca keuangannya dipangkas dari 8,97 triliun dolar AS menjadi 6,56 triliun, sehingga uang di pasar terlihat berkurang. Namun sekarang, cadangan bank telah berubah dari "lebih dari cukup" menjadi "hanya cukup", jika likuiditas terus dikurangi, itu akan berbahaya—bisa jadi suku bunga pasar uang melambung tinggi, bahkan memicu kepanikan likuiditas.

Dudeli mengatakan dengan sangat langsung: melanjutkan pengurangan neraca sekarang adalah tindakan "berisiko tinggi dan imbalan rendah" yang bodoh, bahkan jika kita tetap melakukannya, itu hanya akan menghemat sedikit uang bunga, tetapi biayanya adalah seluruh sistem keuangan mungkin akan mengalami masalah.

Lalu, apa pengaruhnya bagi kita?

Yang paling langsung adalah harapan untuk pelonggaran likuiditas mulai muncul. Setelah penghentian pengurangan neraca, tekanan untuk memperketat likuiditas dolar hampir hilang, dan lingkungan untuk aset berisiko akan membaik cukup banyak. Ditambah lagi, pasar sudah mulai bertaruh pada penurunan suku bunga di bulan Desember, imbal hasil obligasi AS turun, dan emas serta BTC, yang sensitif terhadap likuiditas, merespons dengan cepat.

Bagi dunia cryptocurrency, ini dianggap sebagai keuntungan yang nyata. Harapan likuiditas membaik, dan preferensi risiko untuk aset yang sangat volatil secara alami akan meningkat.

Biar saya ceritakan sesuatu yang nyata. Bulan lalu saya mengingatkan seorang teman untuk memperhatikan gerakan Federal Reserve, sebelum Dudley bersuara, saya membeli sedikit bitcoin secara bertahap. Saat itu harga sekitar 87000 dolar AS, dan saya menetapkan stop loss di 84.