Биткойн还能算避险资产吗？这个 вопрос最近越来越值得打个问号.

Перевел последние данные и обнаружил довольно интересное явление — 30-дневная корреляция между Биткойн и индексом Nasdaq 100 возросла до примерно 46%, а с S&P 500 — до 42%. А как насчет таких старых инструментов защиты, как золото и доллар? Корреляция все еще очень низкая, даже наблюдается отрицательная корреляция.

Что это означает? Это означает, что Биткойн сейчас больше похож на "высокорискового игрока", а не на легендарное "цифровое золото".

Некоторые институциональные исследования в области количественного анализа также подтверждают это: Биткойн ускоряет интеграцию в традиционную финансовую систему, и его связь с американскими технологическими акциями и высоко оцененными секторами становится все более тесной. Это не очень хорошая новость — когда общий риск-аппетит на рынке снижается, а давление на оценку растет, Биткойн, скорее всего, вместе с фондовым рынком упадет.

Так сейчас ещё можно купить?

Мое мнение таково: раз оно так сильно связано с фондовым рынком, нужно взглянуть на это с другой стороны. Если фондовый рынок откатится, Биткойн вряд ли устоит; но если появятся ожидания смягчения — например, сигналы о снижении процентных ставок, увеличение ликвидности, восстановление технологического сектора — Биткойн, вероятно, станет одним из первых активов, которые взлетят.

Поэтому в настоящее время самым разумным подходом будет не слепо подбирать дно, а терпеливо ждать одновременного появления трех сигналов: подтверждения структурной поддержки на техническом уровне, четкого разворота настроений по рисковым активам и начала возврата основных капиталов.

В общем, одно слово: на данном этапе сохранять наблюдение может быть более логичным для рынка, чем импульсивное вхождение.