Cảnh giác: thị trường tiền điện tử xuất hiện tín hiệu "béo phì ảo"

Có một dữ liệu rất đau lòng - trong 12 tháng qua, tổng vốn hóa thị trường của tài sản mã hóa đã nhảy từ 2.4 nghìn tỷ USD lên 3.7 nghìn tỷ USD, tăng lên 54%. Nhưng khối lượng giao dịch thì sao? Từ 352 tỷ USD giảm xuống 178 tỷ USD, trực tiếp cắt 50%.

Điều này có nghĩa là gì?

Hãy tưởng tượng một cổ phiếu tăng trần, nhưng khối lượng giao dịch đạt mức thấp kỷ lục - đây là tín hiệu “ảo vừa” điển hình. Dữ liệu từ Matrixport cho thấy, sự không cân xứng này đang làm gia tăng rủi ro thanh khoản trên thị trường.

Dữ liệu trên chuỗi rõ ràng hơn:

• Vốn hóa thị trường đang tăng lên, nhưng sự nhiệt tình giao dịch đang giảm.
• Độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ giảm, động lực thị trường rõ rệt suy yếu
• Áp lực của sàn giao dịch đang tích lũy

Trong ngắn hạn, mặc dù các yếu tố kích thích lâu dài vẫn còn (chẳng hạn như BTC ETF giao ngay, việc phân bổ của các tổ chức, v.v.), nhưng việc thiếu một yếu tố hỗ trợ giá tăng trong ngắn hạn cuối cùng sẽ dẫn đến sự mất đà. Trong môi trường thanh khoản thấp, chỉ cần một cây nến giảm lớn cũng có thể đủ.

Rủi ro cốt lõi: Trong cấu trúc “vốn hóa thị trường cao + độ nóng thấp” này, đáy có thể sâu hơn bạn nghĩ.