Stablecoin đang thay đổi cục diện tài chính toàn cầu, bạn vẫn chưa nhận ra

Stablecoin không còn là một công cụ “ngách” nữa. Năm 2024, khối lượng giao dịch stablecoin trên chuỗi đã đạt 15.6 nghìn tỷ USD—nhiều hơn cả tổng khối lượng giao dịch một năm của Visa tới 20%. Hiện tại, nguồn cung stablecoin toàn cầu đã vượt 30 tỷ USD, tăng trưởng hơn 50% so với cùng kỳ năm trước.

Điều này có ý nghĩa gì? Nó có nghĩa là stablecoin đang trở thành hạ tầng thanh toán thực sự, không chỉ đơn thuần là công cụ giao dịch crypto.

“Petro-dollar” phiên bản số đang dần hình thành

Nhìn lại lịch sử, Mỹ duy trì quyền lực tài chính suốt nhiều thập kỷ nhờ hệ thống petro-dollar—các quốc gia buộc phải dùng USD để thanh toán dầu mỏ, đẩy nhu cầu USD và trái phiếu Mỹ tăng vọt.

Hiện tại, stablecoin đang lặp lại mô hình này, nhưng với tốc độ nhanh hơn gấp 1000 lần.

Tether (nhà phát hành USDT lớn nhất) hiện nắm khoảng 180 tỷ USD trái phiếu Mỹ làm tài sản dự trữ—biến Tether thành một trong những chủ nợ lớn nhất thế giới của Mỹ, vượt qua nhiều quốc gia. Mỗi khi phát hành 1 USDT, tức là có thêm một người mua trái phiếu Mỹ. Chính phủ Mỹ thậm chí đã thông qua Đạo luật GENIUS vào năm 2025, chính thức ủng hộ stablecoin, yêu cầu các nhà phát hành phải dự trữ 100% bằng trái phiếu Mỹ và USD.

Đây không phải là sự trùng hợp—đây là chiến lược.

“Phao cứu sinh” của các thị trường mới nổi

Nếu bạn sống ở Venezuela, Argentina hoặc Thổ Nhĩ Kỳ, nơi đồng tiền mất giá chóng mặt, hệ thống ngân hàng thường xuyên sụp đổ, bạn sẽ làm gì?

Rất đơn giản: dùng USDT.

Năm 2024, khối lượng giao dịch stablecoin ở Thổ Nhĩ Kỳ đạt 38 tỷ USD, chiếm 4,3% GDP—cao nhất thế giới. Tại Argentina, 62% hoạt động crypto là giao dịch stablecoin. Ở Brazil, 70% giao dịch rút tiền trên sàn sử dụng USDT hoặc USDC.

Những con số này phản ánh điều gì? Đó là hàng triệu người bình thường đang vượt qua sự bất lực của chính phủ và ngân hàng, trực tiếp sử dụng đô la số để kinh doanh, trả lương, lưu trữ tài sản.

Flutterwave (nhà cung cấp thanh toán lớn nhất châu Phi, giao dịch 40 tỷ USD/năm) đã chọn Polygon để xử lý thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin cho hơn 30 quốc gia. Đây là một trong những ứng dụng stablecoin lớn nhất ngoài thực tế.

Thị trường lớn tới mức nào? Lớn đến mức đáng sợ

M2 (tổng cung tiền tệ của Mỹ) khoảng 22 nghìn tỷ USD. Stablecoin hiện chỉ ở mức 30 tỷ USD, tức chiếm 1% M2.

Nhưng tốc độ tăng trưởng 1% này là trên 50% mỗi năm.

Nếu stablecoin chỉ cần chiếm 5% M2, quy mô thị trường sẽ chạm mức 1 nghìn tỷ USD. Đó là chưa kể nhu cầu “đô la hóa” của các thị trường mới nổi—nơi người dân không còn niềm tin vào đồng tiền quốc gia và khao khát USD số lớn hơn bạn tưởng rất nhiều.

Điều gì thực sự đang xảy ra

Năm 2024, khối lượng giao dịch stablecoin trung bình mỗi ngày đã vượt 100 tỷ USD. Lượng stablecoin trên Polygon đã trở thành lớn thứ ba thế giới (chỉ sau Ethereum và Tron), quỹ BUIDL của BlackRock (token hóa trái phiếu Mỹ) đã đầu tư 500 triệu USD vào Polygon.

Vấn đề không còn là “liệu stablecoin có thành công không” mà là “stablecoin sẽ thay đổi hệ thống thanh toán toàn cầu nhanh đến mức nào”.

Mỹ đang thúc đẩy xu hướng này, EU cũng đang quy chuẩn hóa nó (Đạo luật MiCA), ngân hàng trung ương các nước nghiên cứu CBDC. Stablecoin không còn là tương lai, nó chính là hiện tại.