Bisakah BTC menjadi aset lindung nilai? Dari logika pergerakan standar emas ke emas digital

Mengapa seluruh dunia menimbun Bitcoin

Dari pembelian 214.000 BTC (dengan nilai pasar lebih dari 13 miliar dolar) oleh MicroStrategy, hingga cadangan resmi El Salvador yang melebihi 6.000 BTC, sampai Bhutan yang secara diam-diam mengumpulkan 11.600 BTC—ini bukan kebetulan, melainkan sebuah revolusi alokasi aset yang senyap.

Masalahnya sangat sederhana: Ketika uang fiat kehilangan nilai, apa yang dibutuhkan orang untuk melindungi kekayaan?

Dalam sejarah, jawabannya adalah emas. Dari pengumpulan emas oleh firaun Mesir 3000 tahun yang lalu, hingga kebangkitan dan kejatuhan standar emas modern, sampai penutupan “jendela emas” oleh Nixon pada tahun 1971 yang membuat mata uang fiat mendominasi dunia—logika ini tidak pernah berubah: kelangkaan = nilai tahan.

Sekarang, BTC sedang mengulang cerita ini, tetapi dengan cangkang angka yang berbeda.

Sebuah aset harus memenuhi syarat apa untuk menjadi “komoditas lindung nilai”

Ada lima tingkat kesulitan:

① Kelangkaan — Batas pasokan harus dikodekan keras. Batas 21 juta BTC tidak dapat diubah, seperti sumber emas yang terbatas. Sementara itu, mesin pencetak uang bank sentral di seluruh dunia bekerja 24 jam, “kelangkaan” dolar dan euro terus terdevaluasi setiap tahun.

② Ketahanan — tidak dapat membusuk, tidak dapat gagal. Emas bertahan selama ribuan tahun karena stabilitas kimianya. BTC bergantung pada jaringan node terdesentralisasi global, selama ada jaringan dan listrik, ia tidak akan pernah hilang. Dalam hal ini, BTC bahkan melampaui emas — emas juga khawatir tentang kehilangan dan penyitaan.

③ Portabilitas — Ini adalah kelemahan fatal emas. Mengangkut 100 gram emas membutuhkan pengawal dan mobil tahan peluru. Sedangkan BTC? Satu kunci privat bisa mengelola aset senilai 10 miliar, tidak peduli di sudut mana pun di bumi.

④ Dapat Dibagi — BTC dapat dibagi hingga Satoshi (0,00000001 koin), mulai dari transaksi besar 10 juta dolar hingga pembayaran kecil beberapa sen. Emas juga dapat dibagi, tetapi biayanya tinggi.

⑤ Pengakuan Sosial — Ini adalah kunci. Dukungan peradaban selama ribuan tahun terhadap emas membuat semua orang mempercayainya. Tingkat pengakuan BTC meningkat dengan cepat: AS memiliki 208.000 koin, China sekitar 194.000 koin, Brasil sedang merencanakan cadangan sebesar 5%…

Data Bicara: Institusi Sedang Diam-Diam Masuk

CEO MicroStrategy, Michael Saylor, langsung menyatakan: “Amerika harus melepaskan cadangan emasnya dan menimbun BTC.” Kedengarannya radikal, tetapi lihat saja tindakan mereka - sejak Agustus 2020, perusahaan ini secara sistematis menggunakan utang perusahaan dan pembiayaan saham untuk membeli BTC, dan sekarang telah menjadi pemegang BTC publik terbesar di dunia.

Tesla juga ikut serta (meskipun kemudian mengurangi beberapa posisi).

Dana Grayscale seperti itu menggunakan produk trust untuk memungkinkan investor institusi memiliki BTC secara tidak langsung, dengan skala mencapai miliaran dolar.

Sinyal Kunci: Ini semua adalah konfigurasi jangka panjang, bukan spekulasi. Logika mereka adalah: “Daripada memegang dolar yang terdepresiasi, lebih baik mengalokasikan BTC untuk melindungi diri dari inflasi.”

Momen krisis dalam sejarah telah mengonfirmasi logika ini

Republik Weimar Jerman 1920: Ganti rugi Perang Dunia I menyebabkan inflasi yang sangat buruk, roti perlu dibeli dengan dorongan uang menggunakan kereta roda. Rakyat biasa? Semua melarikan diri ke emas dan properti.

1998 Rusia: Rubel runtuh, utang default. Sejak saat itu, Bank Sentral Rusia memulai mode “mengumpulkan emas secara gila” - hingga 2020 telah melebihi cadangan emas China. Yang diwaspadai adalah sanksi dolar.

1991 India: Cadangan devisa dalam keadaan darurat, pemerintah terpaksa menggadaikan emas kepada IMF untuk mendapatkan pinjaman melewati masa sulit. Saat itu hanya emas yang bisa ditukar dengan mata uang keras.

Venezuela dan Argentina pada tahun 2010-an: Bolivar dan Peso mengalami depresiasi bergilir, jutaan orang beralih ke dolar, semakin banyak orang mulai menggunakan Bitcoin. Mengapa? Karena USD juga diatur dan dibekukan di sana, tetapi BTC tidak dapat dibekukan secara lintas batas.

Pelajaran ini menunjukkan kebenaran yang kejam: ketika pemerintah menghidupkan mesin pencetak uang, satu-satunya pertahanan orang biasa hanyalah aset yang langka.

Apa yang masih kurang agar BTC menjadi “alat lindung resmi”

Tiga rintangan dalam jangka pendek:

Masalah Volatilitas — Kenaikan dan penurunan BTC sebesar 10% dalam sehari adalah hal yang biasa. Investor konservatif (terutama bank sentral) perlu melihat peningkatan stabilitas harga, yang memerlukan peningkatan nilai pasar dan likuiditas secara berkelanjutan.

Kepastian Regulasi — Sikap negara-negara bervariasi. Amerika Serikat saat ini beralih ke sikap yang lebih ramah (bahkan ada ETF), tetapi Uni Eropa dan negara-negara Asia masih dalam posisi menunggu. Begitu kerangka hukum jelas, dana besar akan mengalir secara signifikan.

Pembaruan Teknologi — Solusi lapisan kedua seperti Lightning Network dapat meningkatkan kecepatan transaksi dan efisiensi biaya BTC, yang akan lebih memperkuat daya tariknya sebagai alat penyimpan nilai.

Pemikiran Dingin

Apakah BTC bisa sepenuhnya menggantikan emas? Jawabannya adalah tidak pasti, tetapi prospeknya memang berubah. Alasannya sangat sederhana:

• Emas telah diakui selama 5000 tahun, BTC baru 15 tahun
• Emas memiliki kegunaan industri dan permintaan perhiasan, BTC murni adalah nilai konsensus
• Tetapi emas tidak mudah dibawa, mudah disita oleh pemerintah, BTC sebaliknya sepenuhnya.

Bentuk yang paling mungkin di masa depan: Keduanya coexist. Bank sentral negara kaya terus memegang emas sebagai simbol status tradisional, tetapi pada saat yang sama menggunakan BTC untuk mengatasi risiko hiperinflasi; negara berkembang, karena tidak dapat menerbitkan mata uang lokal secara stabil, langsung mengadopsi BTC sebagai mata uang resmi tambahan (El Salvador sudah menjadi kepastian).

Pencerahan bagi orang biasa lebih langsung: jika Anda tidak mempercayai stabilitas mata uang fiat lokal, BTC dan emas layak untuk memiliki posisi dalam pengaturan aset. Yang terakhir lebih tradisional dan stabil, yang pertama lebih likuid dan lebih tahan terhadap sensor. Memilih mana, tergantung pada preferensi risiko Anda.