Revisão da semana

Durante esta semana, de 3 de fevereiro a 10 de fevereiro, o preço da laranja cristalizada variou entre cerca de $102500 no máximo e perto de $91231 no mínimo, com uma amplitude de oscilação de aproximadamente 10,99%. Ao observar o gráfico de distribuição de fichas, há uma grande quantidade de fichas negociadas em torno de 95000, o que pode fornecer algum suporte ou pressão.

• Análise:

1. 60000-68000 cerca de 1,68 milhões de moedas;
2. 90000-100000 cerca de 261.75 mil moedas; • A probabilidade de queda abaixo de 87000-91000 a curto prazo é de 85%; • A probabilidade de não ultrapassar 110000~115000 a curto prazo é de 69%.

Aspectos importantes

Notícias econômicas

1. Os dados da última sexta-feira mostram que a taxa de desemprego nos EUA em janeiro foi de 4,0% (valor anterior: 4,1%).
2. Emprego não agrícola em janeiro foi de 143.000 (valor anterior de 307.000).
3. O Fed reduziu seu balanço em mais de US $ 2 trilhões nesta rodada, com o tamanho inicial do balanço caindo de cerca de US $ 9 trilhões para US $ 6,87 trilhões, e o volume de recompra reversa noturna caindo de um pico anterior de US $ 2,5 trilhões para US $ 780 bilhões.
4. No relatório da política monetária do Fed na sexta-feira passada, foi mencionado “o plano de interromper o encolhimento do balanço no momento apropriado”.

Mensagem do ecossistema criptográfico

1. A proposta de lei do Senado 778 do Texas, Estados Unidos, sobre a reserva estratégica de BTC, foi submetida ao Comité de Finanças do Senado em 7 de fevereiro. Visa estabelecer uma reserva de BTC controlada pelo governo estadual para fortalecer a segurança financeira e promover a inovação em ativos digitais.

2. Cynthia Lummis, the proposer of the BTC Strategic Reserve Act in the United States and the head of the Senate Banking Committee on Digital Assets, said that if 5% of the total BTC in the United States (about 1 million BTC) is used to establish a reserve, then the US debt can be reduced by half in the next 20 years.

3. O fundador da Hartmann Capital, Felix Hartmann, disse: Pode ser cedo, mas sinto que estamos perto do fundo. As taxas de juros estão negativas há algum tempo e o prêmio futuro se inverteu para negativo algumas semanas atrás;

4. O token de IA caiu 80-99%; as alternativas de alta qualidade retrocederam para a linha de tendência de longo prazo, eliminando o aumento excessivo do quarto trimestre; o sentimento de mercado está completamente em colapso, o que geralmente é o melhor sinal, o sentimento de desespero de hoje é tão irracional quanto a loucura do quarto trimestre.

5. A revista de comentários macroeconômicos do mercado global ‘Kobeissi Letter’ relata que as posições curtas do ETH aumentaram 40% em uma semana, subindo impressionantes 500% desde novembro de 2024, com uma dimensão de venda a descoberto do ETH nunca antes vista, superando significativamente qualquer momento anterior.

Em 10 de fevereiro, Michael Saylor afirmou que a Strategy (anteriormente conhecida como MicroStrategy) aumentou sua participação em 7633 BTC, a um preço médio de 97255 dólares, com um valor total de cerca de 7.424 bilhões de dólares. A BlackRock aumentou sua participação na Strategy para 5%.

7. O envolvimento da geração mais jovem, as preocupações com a inflação e a postura pró-cripto de Trump estão impulsionando esse crescimento, e com os ETFs BTC devendo quebrar acima de US$ 250 bilhões e ventos favoráveis regulatórios se acumulando, as criptomoedas estão acelerando para o mainstream.

8. Atualmente, 27 estados dos EUA têm mostrado um forte interesse no BTC, com legisladores do Kentucky e Maryland apresentando propostas de lei para ‘reservas de BTC’, e senadores da Flórida apresentando uma proposta de investimento em BTC. Utah pode se tornar o primeiro estado dos EUA a estabelecer uma reserva de BTC, pois eles têm apenas 45 dias para tomar uma decisão.

9. Tischhauser afirma que, se os Estados Unidos estabelecerem reservas de BTC, cada aumento de entrada de 10 bilhões de dólares pode desencadear um efeito multiplicador de 200 bilhões de dólares no valor de mercado do BTC, o impacto potencial da demanda será muito significativo, pois o fornecimento líquido de BTC é muito pequeno.

10. O economista Alex Kruger afirmou que o mercado atual não está tão suave quanto o mercado de touros do passado, primeiro, o Fed mudou para uma postura mais hawkish em dezembro do ano passado, e então Trump causou uma grande volatilidade e perda de liquidez, para o mercado cripto, a situação mais semelhante é maio de 2021 e maio de 2024, Alex acredita que vai continuar subindo após a agitação.

Visão de longo prazo: usado para observar nossa situação de longo prazo; mercado de touros/mercado de ursos/mudança estrutural/estado neutro Exploração de médio prazo: analisar em que estágio nos encontramos atualmente, quanto tempo esse estágio vai durar e quais situações enfrentaremos Observação de curto prazo: usado para analisar as condições de mercado de curto prazo; e a probabilidade de ocorrência de alguma direção e algum evento sob certas premissas.

Perspetivas a longo prazo

• O fluxo de reservas do ETF criptográfico dos EUA • Proporção de investidores a longo prazo • Cabeçalho de Transferência de Grande Valor • Custo do especulador de curto prazo

Embora o estado de entrada de fundos, às vezes, possa apresentar alguma saída ou venda, na maioria das vezes, ainda há uma intenção de compra predominante, e o fluxo de fundos vendidos não é contínuo.

A percentagem de participantes a longo prazo diminuiu ainda mais, para 39%. Os riscos que podem surgir no mercado no futuro precisam ser gradualmente tratados com cautela.

Após a pressão de venda causada pelo influxo recente de capital, resultando em um teste de queda de preços, o mercado voltou a apresentar uma característica de disposição de compra constante. Ainda há um pequeno interesse de compra no mercado.

O custo dos especuladores de curto prazo saltou para US$ 92.000, o que será um limiar psicológico ou um nível de apoio. Isto é especialmente verdade quando a proporção de intervenientes a curto prazo está a aumentar.

Exploração a médio prazo

• Modelo incremental • Volume de fornecimento de liquidez • Modelo de pontuação integrada da Baleia Gigante • Pontuação de compra USDC combinada • Tendência líquida de cabeça para baixo da bolsa de valores ETH • BTC tendência líquida de troca

Há sinais de crescimento e aumento da oferta, mas o volume atual é muito baixo. O impulso que pode impulsionar o mercado ainda não se formou, ou o sentimento do capital está um pouco cauteloso no momento.

A liquidez tem mostrado um aumento visível, principalmente quando o mercado está em uma fase de oscilação ou ajuste, a oferta de liquidez será complementada e reforçada. Talvez a liquidez do mercado atual esteja um pouco melhor, e talvez o risco de deterioração desta fase atual possa melhorar um pouco.

O status de pontuação das baleias gigantes nos últimos tempos não é claro o suficiente, e elas têm alternado repetidamente entre estados baixos e altos. Pode ser que as baleias gigantes no campo tenham tido um grande desacordo no processo de jogo do mercado atual. Se o status de classificação da baleia tiver sido mantido no ritmo atual, pode haver maior turbulência no campo. A classificação atual é “Média”.

O estado de classificação de compra do USDC ainda mantém um nível relativamente bom, o que pode representar que os fundos institucionais dos EUA não estão saindo em grande escala. Durante o atual período de ajuste, o ritmo dos fundos dos EUA pode afetar o desempenho do mercado a curto prazo.

Recentemente, as bolsas de ETH têm mostrado uma saída significativa, o que pode indicar que os participantes do mercado estão começando a acumular. Atualmente, houve uma redução na quantidade de moedas disponíveis para venda a curto prazo.

BTC ainda mantém um ritmo lento de acumulação, e é possível que a comunidade ainda mantenha uma atitude de acumulação em relação ao BTC. Com a redução gradual do ritmo de vendas, a pressão de venda subsequente do BTC pode continuar a diminuir.

Observação de curto prazo

• Coeficiente de risco de derivativos Taxa de execução de intenções de transação de opções • Volume de negociação de derivativos • Volatilidade implícita de opções Volume de transferência de lucros e perdas • Endereço adicionado e endereço ativo • O saldo líquido da exchange de Gate.io • Posição líquida da Auntie Exchange
• Alta pressão de venda ponderada • Estado do poder de compra global
• Troca líquida de stablecoins • Intercâmbio de dados fora da cadeia

**Notação dos derivados: O coeficiente de risco está próximo do território neutro e o risco dos derivados é moderado. **

O coeficiente de risco está na zona neutra, e o estado atual do mercado tende mais para a oscilação sem expectativas especiais.

A taxa de venda é baixa e o volume está na mediana.

O volume de negociação de derivativos está novamente em níveis baixos.

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A volatilidade implícita das opções não flutua muito no curto prazo.

Classificação do estado emocional: neutro

A queda súbita do mercado na semana passada gerou uma pequena venda de pânico ( linha laranja), mas não causou um pânico contínuo subsequente. O sentimento positivo do mercado atualmente está em declínio ( linha azul). Em geral, o mercado está mais oscilante neste estado.

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Os endereços novos e ativos estão na faixa de baixo a médio.

Classificação da Estrutura de Spot e Pressão de Venda: BTC e ETH estão em estado de acumulação de grande saída.

A troca líquida de BTC continua a sair em grande quantidade.

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A troca líquida da ETH continua a sair em grande quantidade acumulada.

Atualmente, há uma pressão de venda de alto peso, que diminuiu.

**Classificação de Poder de Compra: O poder de compra global está em um estado de perda, e o poder de compra das stablecoins está inalterado em relação à semana passada. **

O poder de compra atual está em estado de fuga.

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O poder de compra das stablecoins foi o mesmo da semana passada.

Classificação de dados de transações fora da cadeia: Intenção de compra em 90000; Intenção de venda em 100000.

Há uma disposição para comprar a um preço em torno de 90000 ~ 95000; Há uma vontade de vender ao preço em torno de 100000~110000.

Há intenção de compra em torno de 90000~95000; há intenção de venda em torno de 100000~110000.

Existe uma vontade de comprar a um preço de cerca de 90000; Há uma vontade de vender em torno do nível 110000.

Resumo da semana:

Resumo da mensagem:

1. A próxima redução da taxa de juro e o término do encolhimento do balanço podem ser esperados em maio ou junho.
2. Atualmente, o fornecimento de Bitcoin está diminuindo lentamente e está se tornando muito escasso. Se as reservas estratégicas dos Estados Unidos forem implementadas, a compra de uma grande quantidade de BTC pode gerar um efeito multiplicador de 20 vezes.
3. A Reserva Federal dos EUA vai adotar uma postura mais dovish, com o apoio de Trump à criptomoeda, e a perspectiva para o mercado das criptomoedas continua otimista este ano.
4. A situação do mercado de moedas de cópia é muito diferente daquela de 2016-2017, naquela época, havia apenas um pouco mais de 3.000 moedas de cópia, agora há quase 30 milhões, é difícil para o capital especulativo sustentar o valor de mercado das moedas de cópia e manter parte do mercado de moedas de cópia; o futuro é altamente incerto.

Insights de longo prazo on-chain:

1. A vontade de comprar fundos de ETF dos EUA ainda existe, mas há um ligeiro estado de venda elevado;
2. A proporção de participantes a longo prazo baixou para 40% e a vigilância deve ser gradualmente reforçada;
3. A transferência de grande valor na bolsa ainda mostra que ela está atualmente em um estado de compra relativo;
4. Os especuladores de curto prazo subiram para cerca de 92.000 dólares, o que é um suporte ou uma barreira psicológica.

• O mercado define o tom: a intenção de compra ainda existe, e o mercado está gradualmente avançando para maior volatilidade e risco.

Investigação de médio prazo on-chain:

1. A quantidade de volume incremental é pequena, talvez os novos participantes atuais estejam um pouco cautelosos;
2. A oferta de liquidez melhorou ligeiramente; há divergências significativas entre os grupos de baleias recentemente;
3. O sentimento do fundo USDC ainda está lá;
4. A acumulação de ETH tem sido grande recentemente;
5. O BTC ainda está se acumulando lentamente.

• Market sentiment:
Reparar, cauteloso
Recentemente, houve grandes divergências entre as baleias, o que melhorou ligeiramente o fornecimento de liquidez.

Observação de curto prazo on-chain:

1. O coeficiente de risco está próximo da zona neutra, com um risco moderado nos produtos derivados.
2. O número de endereços ativos adicionados está relativamente baixo a médio.
3. Estado de Sentimento de Mercado: Neutro.
4. A posição líquida geral das exchanges mostra que o BTC e o ETH estão acumulando grandes saídas.
5. O poder de compra global está em estado de perda, e o poder de compra das stablecoins é o mesmo da semana passada.
6. Os dados de transação fora da cadeia mostram intenção de compra em 90000; intenção de venda em 100000.
7. A probabilidade de queda no curto prazo para 87000〜91000 é de 85%; a probabilidade de aumento no curto prazo para 110000~115000 é de 69%.

• Mercado define o tom:
Para o BTC, o sentimento do mercado permanece neutro, sem pânico e sem sentimento positivo. Olhando para o gráfico de chips, os chips na cadeia ainda são “mãos de diamante”, e ainda há algum poder de compra acumulando chips. No curto prazo, espera-se que o mercado continue volátil.

Aviso de risco: As informações acima são para discussão e exploração de mercado, não representam orientação de investimento; por favor, seja cauteloso e previna-se contra os riscos imprevisíveis do mercado.