Apakah pasar enkripsi saat ini mengalami gelembung? Apa kebutuhan sebenarnya dari para investor?

Penulis: Axel Adler Jr, Sumber: Blog Penulis; Diterjemahkan oleh: Tao Zhu, Keuangan Emas

Hari ini, kita akan membahas topik berikut ini:

1. Tinjauan Pasar.

2. Mengapa dikatakan Bull Market belum berakhir?

3. Apa kebutuhan sebenarnya dari Token yang mahal sebelumnya?

4. Akhir integrasi dan level dukungan.

5. Kesimpulan.

Sepanjang minggu ini, harga perdagangan BTC berada di kisaran 61-56K dolar AS tanpa adanya tren yang jelas. Ini pada dasarnya merupakan minggu perdagangan yang sangat tenang. Level resistensi adalah garis tren 200-hari sebesar 68.2K dolar AS, harga gagal mempertahankan level tersebut.

Peristiwa menarik minggu ini adalah berita dari Dubai yang mengakui Mata Uang Kripto sebagai cara pembayaran yang dapat diterima untuk gaji, menunjukkan adopsi Uang Digital semakin meningkat.

Ada peristiwa penting lain yang terkait ETF: Aset Kripto milik BlackRock telah melampaui Grayscale, ini terjadi karena keluarnya dana dari Grayscale dan masuknya dana ke BlackRock. Selain itu, Grayscale telah menunjuk CEO baru. Jika Anda tidak tahu, CEO sebelumnya Michael Sonnenshein meluncurkan dana trust BTC yang menarik investasi sebesar total 653K BTC. Masalahnya adalah pelanggan tidak tahu ada pemain dana cerdas di pasar yang bersedia menjual Mata Uang Kripto yang mahal kepada Pemula. Akibatnya, beberapa pelanggan harus menunggu empat tahun untuk menghasilkan keuntungan. Faktanya, tingkat pertumbuhan tahunan gabungan BTC selama empat tahun tidak pernah kurang dari 24%, tetapi kenyataan bahwa investor di dana tersebut harus menunggu empat tahun sangat mengejutkan.

Apakah Bull Market berakhir?

Ketika permintaan untuk membeli Token mahal lebih kecil dari pasokan Token yang ingin dijual, Bull Market akan berakhir. Mari kita lihat data dan tentukan apakah kondisi pasar saat ini dapat dianggap sebagai akhir dari periode Bull Market.

Hal pertama yang perlu kita pahami adalah apakah ada gelembung pasar saat ini.

Indeks Struktur Pasar Gelembung dan Keruntuhan menunjukkan bahwa gelembung pertama dalam siklus ini terbentuk pada level $73,000. Nilai saat ini telah turun menjadi 1.02, yang merupakan baseline, menunjukkan bahwa pasar tidak mengalami gelembung. Ketika kecepatan Kapitalisasi Pasar Bitcoin naik lebih cepat dari kapitalisasi pasar aktualnya, maka akan terbentuk gelembung, yang pada dasarnya mencerminkan minat spekulatif. Dengan kata lain, pada saat seperti itu, banyak investor membeli BTC pada harga pasar yang tinggi karena fear of missing out (FOMO).

Indikator berikutnya yang membantu kita memahami apakah Bull Market telah berakhir adalah deviasi standar MV/RV, yang disebutkan dalam dua MA yang disesuaikan dalam 30 dan 365 hari.

Dalam grafik, kita dapat melihat bahwa siklus pasar bull saat ini berkembang cukup stabil, tanpa adanya anomali atau pump yang tajam. 30DMA MVRV Z-Score adalah 1.8, menunjukkan bahwa valuasi BTC relatif tinggi dibandingkan dengan rata-rata tahunan 1.6. Kita melihat bahwa dalam siklus sebelumnya, 30DMA MVRV Z-Score naik di atas 5, yang biasanya disertai dengan puncak harga dan penyesuaian kemudian. Hal ini mengkonfirmasi bahwa siklus pasar bull saat ini berada dalam tahap aktif, selama indikator ini tidak mencapai tingkat ekstrim yang dapat menandakan risiko penyesuaian besar, pasar dapat dianggap bullish.

Berapa Kebutuhan Nyata Aset Kripto?

Pertama-tama, mari kita lihat perilaku investor berpengalaman. Kami melihat bahwa ketika BTC mencapai $73,000, aktivitas holder jangka panjang mencapai puncaknya. Ini berarti bahwa pada level ini, sebagian besar investor berpengalaman memutuskan untuk mengambil keuntungan, menyebabkan indikator ini naik hingga 23%.

Saat ini, aktivitas investor berpengalaman telah turun menjadi 4%. Ini menunjukkan bahwa meskipun tingkat harga saat ini sangat tinggi, pemegang jangka panjang tidak terburu-buru untuk menjual aset. Ini mungkin merupakan tanda kepercayaan yang lebih lanjut akan naik dan ekspektasi kenaikan harga di masa depan.

Mari kita lihat berapa banyak orang yang bersedia menjual BTC di pertukaran. Nilai penggandaan lalu lintas pertukaran turun dari 1.73 menjadi 0.8, menunjukkan penurunan signifikan dalam aktivitas penjualan di pertukaran.

Semua ini mengatakan kepada kita bahwa tekanan jual yang dihadapi pasar saat ini sangat kecil, investor tidak terburu-buru untuk menjual aset di pertukaran.

Mari kita nilai permintaan dengan melihat jumlah Token yang dibeli dengan harga yang lebih tinggi dari harga pasar saat ini sebesar 59,8 ribu dolar AS dan mengalami kerugian saat ini.

Indikator pasokan kerugian menunjukkan total BTC yang rugi saat ini (dalam persentase). Nilai saat ini adalah 22%, artinya 22% dari semua BTC dibeli dengan harga di atas $ 598.000, sekitar 4,3 juta BTC. Jumlah token transaksi selama lima bulan terakhir menunjukkan permintaan berkelanjutan untuk token yang sebelumnya mahal. Ini jelas terlihat.

Terakhir, mari kita lihat indikator keuntungan dan kerugian yang telah dicapai.

Nilai saat ini adalah 3,4 poin, yang sebenarnya berarti penjualan rugi. Penurunan lebih lanjut sebesar 3,4 poin akan memicu peringatan warna oranye dan akan menentukan itu sebagai dukungan level lokal. Oleh karena itu, harga beli rata-rata SMA 365 hari BTC saat ini dapat dianggap sebagai level dukungan yang kuat untuk konsolidasi yang berkelanjutan.

Kesimpulan

Kita akan segera memasuki akhir integrasi, menurut pandangan saya, integrasi berjalan sangat lancar. Kita melihat bahwa Token yang sebelumnya mahal sekarang memiliki permintaan, dan itu terjadi dalam kerangka Bull Market. Kita melihat bahwa realisasi Token saat ini berada pada titik impas atau kerugian, ini menunjukkan bahwa integrasi akan segera berakhir. Kita juga melihat bahwa tidak ada gelembung di pasar, deviasi standar dari indikator MV/RV menunjukkan bahwa harga BTC saat ini belum Overbought. Kita juga menyadari bahwa tekanan jual di pertukaran sangat kecil, harga beli rata-rata 365 hari SMA BTC ($50,000) mungkin bertindak sebagai level dukungan yang kuat saat integrasi berakhir.

Semoga beruntung dalam minggu perdagangan yang akan datang!