加拿大央行行長揭密：紙幣不會消失，穩定幣必須由國家監管

加拿大央行行長蒂夫·馬克勒姆演講闡述貨幣未來，強調好貨幣四大特質：安全可靠、可自由兌換、交易成本低、購買力穩定。加拿大紙幣 1,200 億加元，數位貨幣達 1.6 兆加元，但 80% 加拿大人仍用現金。2027 年發行新一代 3D 防偽紙幣，2026 年推動穩定幣監管立法。

1.6 兆數位貨幣與 1,200 億現金的共存邏輯

馬克勒姆在演講中揭示了一組震撼數據：目前加拿大流通紙幣總值約 1,200 億加元，而支票帳戶中的數位資金高達 1.6 兆加元，體量遠超現金。這個 13 倍的差距似乎預示著現金即將消亡，但加拿大央行的立場恰恰相反——數位支付的普及不意味著現金的終結。

調查顯示，約 80% 的加拿大人（涵蓋各年齡層）及 96% 的中小企業仍在使用現金。這個數據打破了「年輕人不用現金」的刻板印象，顯示現金在加拿大社會中仍扮演不可或缺的角色。馬克勒姆指出，現金具有簡單、廣為接受、低成本且可靠的優點。尤其在斷電、斷網或網路安全事件發生時，現金仍是可靠的支付手段。

為維持現金作為「好貨幣」的地位，加拿大央行持續提升紙幣的防偽技術與可取得性。新一代紙幣將於 2027 年開始發行，其中 20 加幣紙幣將融合 3D 動態防偽特徵，並印有查理三世國王與國家維米紀念碑的圖案。未來也將發行印有特里福克斯形象的 5 加幣紙幣，以及安全性更強的 50 加幣和 100 加幣大額紙幣。加拿大央行承諾，無論數位支付如何發展，都將確保現金的持續供應與獲取便利，以保障所有公民的支付選擇權。

這種對現金的堅持反映了中央銀行對金融包容性的重視。並非所有人都擁有智慧型手機或銀行帳戶，現金為這些群體提供了平等參與經濟活動的機會。此外，現金的匿名性在某種程度上保護了個人隱私，這是數位支付難以提供的特性。

穩定幣監管的核心要求

穩定幣作為一種錨定法幣價值的加密貨幣，被視為數位貨幣發展的前沿。與比特幣等波動性較大的加密貨幣不同，穩定幣設計為始終可按面值兌換為法幣，從而兼具加密貨幣的技術優勢與貨幣的穩定性。目前全球主流穩定幣如 Tether、USDC 都與美元掛鉤，加拿大也正在探索與加幣掛鉤的穩定幣方案。

美國的《天才法案》已為穩定幣建立監管框架，加拿大也在 2025 年聯邦預算中宣布由加拿大央行負責穩定幣監管，相關立法正在起草中。馬克勒姆強調，穩定幣必須成為「好的貨幣」，必須滿足四大核心要求。

加拿大央行對穩定幣的四大監管要求

與央行貨幣掛鉤並由高品質流動資產支持：確保穩定幣有真實儲備而非空氣

支援以面額隨時贖回且費用與條件透明：保障持有者能夠無障礙兌換為法幣

發行人具備營運韌性保障系統可靠：防止技術故障或經營不善導致擠兌

消費者享有與銀行存款同等的保護：提供存款保險等安全網保障持有者權益

加拿大央行將與財政部合作，在 2026 年推動相關法規落地，使加拿大人能安全、自信地使用穩定幣。這個時間表顯示加拿大在穩定幣監管上採取了相對積極的立場，既不像某些國家全面禁止，也不像另一些國家完全放任。這種平衡監管策略試圖在保護消費者和鼓勵創新之間尋找最佳點。

開放銀行與數據自主權革命

開放銀行（又稱消費者驅動銀行）是加拿大央行的另一項新職責。其核心是讓消費者更能掌控個人金融數據，進而更靈活地比較、選擇金融服務，或授權第三方（如理財應用、投資工具）使用數據。這個概念在歐洲和英國已實施多年，加拿大正在跟進。

開放銀行不僅能提升金融體系的競爭與效率，也能推動產品創新。想像一個場景：你可以授權一個理財 App 讀取你在不同銀行的帳戶數據，自動幫你比較哪家銀行的房貸利率最優惠，或者哪個投資組合最適合你的風險偏好。這種數據流動打破了銀行對客戶資訊的壟斷，迫使金融機構提供更好的服務和更低的價格。

加拿大央行將借鏡在支付安全與資金監管方面的經驗，確保資料共享過程安全、透明，並降低詐欺風險。這是關鍵挑戰——開放數據意味著更多潛在的安全漏洞。如果第三方理財 App 的安全措施不足，可能導致用戶數據洩露或被濫用。因此，加拿大央行的監管將重點放在認證第三方服務提供者的資質，並建立嚴格的數據使用規範。