Підсумовуючи TGE 2025 року, що зробили правильного ті токени, які ще не «повернулися до початкової форми»?

Автор: Stacy Muur

Переклад: Deep潮TechFlow

Якщо ви брали участь у торгах токеноміксом (TGE) 2025 року, ви, ймовірно, вже знайомі з цим стандартним сценарієм: перший тиждень наповнений активністю, потім повільне падіння, і в кінці — прийняття факту, що «ціна випуску — це максимум».

Більшість нових токенів не лише показують погані результати, а й прямо зриваються, оскільки ринок нарешті почав розглядати токеноміку (Tokenomics) і ліквідність як фундаментальні чинники, а не як додаткові описи.

Незважаючи на це, деякі токени у кінці 2025 року демонстрували значне зростання порівняно з ціною TGE. Це зростання не було миттєвим, і не зумовлене тим, що купівля на дуже низьких рівнях приносить прибуток, а свідчить про справжній попит на ринку.

Нижче наведено мої висновки щодо токенів, які показали найкращі результати у 2025 році: $ASTER, $FOLKS, $AVICI, $RAIN, $TAKE і $SENTIS (а також кілька «заради виживання» токенів, таких як $IRYS, $FHE і $CORN). Хоча їхні результати різняться, у них є спільні риси.

Переможці 2025 року

@Aster_DEX($ASTER) — один із найяскравіших прикладів успіху, що вже в перший день реалізував усі мрії проекту: широке охоплення торгових платформ, глибока ліквідність і розуміння та підтримка трейдерами концепції «DeFi безперервних контрактів». Основна історія року — «платформа для безперервних контрактів із приватністю, підтримувана Binance».

Хоча ціновий рух $ASTER викликав багато суперечок (його можна пояснити темами, пов’язаними з доказом з нульовим розголошенням, закулісною діяльністю CZ або просто «кращою реалізацією»), він залишається одним із небагатьох токенів, які після TGE не рекомендується одразу продавати.

@FolksFinance**($FOLKS): «Нудьга» може стати перемогою**

$FOLKS — унікальний токен позики, який у цьому році довів свою цінність саме через «нудьгу», і саме вона стала його ключовим фактором успіху. Формула успіху — «перший день на Binance і Kraken, постійне розширення міжланцюгових пулів, відсутність явних «обривів» при розблокуванні». Особливо важливий останній пункт — «відсутність обривів при розблокуванні» — важливіший, ніж більшість готові визнати.

Все йшло гладко… доки не настав 15 грудня і не почався період розблокування.

@AviciMoney**($AVICI): Простий наратив для порушення правил**

$AVICI — досить унікальний випадок, його успіх не базується на найскладнішій технології, а на тому, що він дав найчіткіше пояснення для крипто-спільноти (CT): «Проект із чесним запуском і реальним продуктом».

Найчастіше згадуються не токеноміка, а реальні сценарії використання: «Новий цифровий банківський додаток із підтримкою Visa, реальні сценарії споживання». У ринку, наповненому внутрішньою «корисністю», переваги $AVICI виглядають свіжо, відходячи від віртуальних наративів і пропонуючи реальні застосунки.

Без сумніву, це один із найкращих TGE цього року.

Коли токен зростає «з підстав», він може стабільно рухатися вперед

У постциклічних результатах 2025 року найсильнішим рефлексивним переможцем є @Sentism_ai($SENTIS). Його стратегія дуже проста: наратив про AI-агентів + постійне розподілення стимулів + широка підтримка бірж. У крипто-спільноті переважає одностайна думка: «AI-агенти — наступний рівень автоматизації DeFi». Цей чіткий наратив дає трейдерам просту психологічну модель.

З механічної точки зору, $SENTIS не залежить від одноразового ажіотажу під час запуску. Постійний механізм розподілу токенів (нагороди за завдання, ретроспективні аірдропи, стимулювання участі) підтримує активність користувачів. Така динаміка здатна перетворитися на стабільний попит на спот-ринку, оскільки учасники готуються до майбутніх розподілів і досягнення екосистемних цілей. Цей механізм навіть може підтримувати ціну ще до появи реального застосування на ланцюгу.

@overtake_world**($TAKE): ігровий ринок із «Web2 розповсюдження + Web3 інфраструктура»**

$TAKE продовжує використовувати схожу модель успіху, але у форматі ігрового торгового майданчика. Постійний наратив — «Web2-розповсюдження у поєднанні з Web3-технологіями».

Перевага — у логічній ясності: гравці торгують активами, $TAKE — токен комісій, а механізми стейкінгу і розподілу доходів стимулюють власників. Коли говорять про «реальні доходи» (Real Yield), зазвичай мають на увазі випуск токенів із зовнішнім APY, тоді як $TAKE ближче до моделі «комісії → викуп → стейкінг». Навіть якщо хтось сумнівається у цій моделі, ринок підтримує її розвиток.

@Rain__Protocol**($RAIN): приклад перерозподілу цін через події**

$RAIN — класичний приклад перерозподілу цін через події, а не «успіху фундаменту».

Основне зростання цього токена зумовлене простим і чітким повідомленням: компанія вийшла на Nasdaq і планує розподілити мільйонні кошти у стратегії казначейства, заснованій на $RAIN . Це швидко змінює ринкову поведінку — провайдери ліквідності коригують спред, трендові трейдери масово заходять, а очікуючі інвестори швидко повертаються через простоту історії.

Хоча це не доводить довгострокову відповідність продукту $RAIN ринку, і не усуває ризиків реалізації, — це пояснює, чому торги $RAIN не схожі на типові малі капіталізаційні TGE. Тут купівля не лише через рефлексивність роздрібних інвесторів, а й через «інституційний» наратив, що приваблює постійний інтерес і великі інвестиції.

«Токени, що заслуговують на повагу, але не досягли вершини»

• @irys_xyz ($IRYS) і @mindnetwork_xyz ($FHE): ці два проекти належать до сегменту «інфраструктура AI і арбітраж приватності», виграють від тренду на AI, їхні ціни тримаються вище початкового рівня і мають достатню ліквідність, щоб не перетворитися на «мертві графіки». Якщо вони зможуть перетворити популярні слова у реальне застосування на ланцюгу, — їм це вдасться, бо лише на основі наративу довго не триматися.
• @use_corn ($CORN): $CORN — хоча й без вибухового зростання, але стабільний у порівнянні з колегами, більше схожий на «структурований продукт». У 2025 році, коли ринок перенасичений перерозширенням, стабільність сама по собі є сигналом.
• @LoadedLions_CDC ($LION): $LION довів важливість розподілу і залучення екосистеми. Хоча він і не домінував у популярних трендах 2025 року (AI, безперервні контракти, бали тощо), але й не збанкрутував. Ризик — якщо використання GameFi токенів не зможе вийти за межі основної спільноти, — проект може застрягти у «постійній знижці».

Загальні риси переможців

Після відділення наративу і емоцій, починають проявлятися структурні моделі.

1. Розподіл важливіший за спекуляцію

Найуспішніші токени на TGE уникали внутрішнього тиску ліквідності.

Наприклад: $AVICI (команда тримає 0%), $SENTIS (залежить від активностей і розподілу), $TAKE (стимулювання спільноти і користувачів).

Висновок: структура власності на момент випуску важливіша за бекграунд приватних інвесторів.

2. Обґрунтована початкова оцінка краще за ідеальний час

Багато успішних токенів не запускалися під час найгарячішої фази ринку, а обирали обґрунтовану початкову оцінку, що дозволяло ринку пізніше переоцінити їхню цінність.

Наприклад: $AVICI запустили з FDV (повністю розведеною оцінкою) близько 3,5 мільйонів доларів і мають реальний продукт із потенціалом зростання, що має асиметричний характер.

Висновок: токени, які здатні «заробити» високий рівень оцінки, зазвичай показують кращі результати, ніж ті, що починаються з високою оцінкою.

3. Реальне використання (або короткострокова видимість) рухає ціну

Обсяги торгів безперервних контрактів ASTER, розширення кредитних послуг FOLKS, кредитні картки $AVICI і торговий потік — це не просто обіцянки у білій книзі, а реальні сигнали.

Навіть на ранніх етапах $SENTIS, що ще в зародковому стані, зв’язує випуск токенів із активністю на ланцюгу, створюючи зворотний зв’язок між використанням і ціною, що підтримує інтерес ринку.

Висновок: сучасний ринок уже не терпить довгого очікування реалізації візії. Реальне використання > гарна ідея.

4. Структура розблокування > масштаб розблокування

Обсяг токенів RAIN великий, але розблокування лінійне і прозоре, тому розмивання вже враховане ринком. SENTIS поступово розподіляє токени через участь у заходах, а $TAKE прив’язує випуск до зростання.

У інших проектах справжнім руйнуванням довіри є не сама роздача, а невизначеність і моделі розблокування з «прірвою» у часі.

Висновок: передбачуване розмивання — це нормально, раптове — ні.

5. Ліцензування на біржах — необхідність, але не вирішальний фактор

Практично всі успішні токени мають хороші канали на біржах, але лише їхній вихід на біржі не визначає успіх.

Вихід на біржі — це спосіб посилити результати: допомагає швидше зростати сильним токенам і прискорює падіння слабким. Навіть без Binance, $TAKE не зазнав поразки.

Висновок: ліквідність — прискорювач, але не основа.

$AVICI # Ключове підсумування

2025 рік тихо став точкою перелому на ринку.

Ринок більше не купує потенціал, а починає цінувати структуровані рішення:

• обґрунтований обіг
• чесний розподіл
• реальні сценарії використання
• контрольовані моделі розблокування

Герої 2025 року — не ідеальні проекти, а ті, що здатні вижити під тиском випуску.

Якщо 2024 рік був роком наративів, то 2025 — це тест на витривалість токенів у складних умовах.

І саме це — урок, який більшість нових TGE-проектів ще не засвоїли.