Федеральная резервная система вводит рекордные 74,6 миллиарда долларов в ликвидность в конце года, снижая стресс по финансированию до 2026 года

Федеральная резервная система предоставила банкам $74,6 миллиарда через свой Стендовый репо-фонд в конце 2025 года в рамках корректировок финансирования.

Федеральная резервная система (Fed) начала 2026 год с крупной краткосрочной операции по ликвидности, предоставив банкам $74,6 миллиарда через свой Стендовый репо-фонд. Этот шаг быстро привлек внимание финансовых СМИ, некоторые из которых охарактеризовали его как крупную денежную инъекцию.

Однако аналитики считают, что это отражает обычные годовые паттерны финансирования, а не скрытый финансовый стресс. Банки часто используют этот инструмент для управления временными нехватками наличных во время отчетных периодов и сезонных корректировок балансов.

Использование Стендового репо-фонда достигает рекордных уровней

Банки сняли в общей сложности $74,6 миллиарда с Стендового репо-фонда Федеральной резервной системы в конце 2025 года. Около $31,5 миллиарда из этой суммы было обеспечено казначейскими облигациями США, а примерно $43,1 миллиарда — агентскими ипотечными облигациями.

🚨НОВОСТИ: ФЕД ПРЯМО СЕЙЧАС ВПЛОТИЛ $74,6 МЛРД В ФИНАНСОВУЮ СИСТЕМУ.

Самая крупная за последние 12 месяцев ликвидная инъекция.

В последние дни 2025 года банки сняли $74,6 млрд с Стендового репо-фонда ФРС, обеспеченного казначейскими облигациями и ипотечными облигациями.

Это было самое большое… pic.twitter.com/lKQOtS4FVt

— Bull Theory (@BullTheoryio) 1 января 2026

Этот инструмент позволяет соответствующим учреждениям временно обменивать высококачественный залог на наличные деньги. Большинство займов краткосрочные и погашаются в течение одного дня, хотя некоторые могут продлеваться до одной недели. Этот случай стал крупнейшим однодневным снятием средств с фонда с момента пандемии COVID-19, что показывает, что программа работает как задумано.

Операция представляет собой временное заимствование, и все средства, как ожидается, вернутся в Федеральную резервную систему после возобновления частного финансирования. Аналитики отмечают, что это часть сезонного банковского поведения и не связано с постоянными покупками активов. Фонд служит резервным механизмом для управления ликвидностью, предоставляя банкам надежный источник наличных во время предсказуемых стрессовых периодов.

Проблемы финансирования в конце года стимулируют активность

Корректировки в конце года часто приводят к сокращению частных заимствований банками для представления более чистых балансовых отчетов для регуляторных целей. Такое поведение может временно ужесточить условия наличных, что вызывает повышенное использование Стендового репо-фонда. Аналитики отмечают, что эти снятия являются нормальной частью банковских операций в отчетных периодах декабря.

Банки используют этот инструмент для выполнения как регуляторных требований, так и требований клиентов, при этом эффективно управляя общей ликвидностью. Временный характер займов гарантирует, что средства не останутся в обращении навсегда. Предоставляя краткосрочную ликвидность, ФРС помогает банкам поддерживать стабильность без изменения широкой денежно-кредитной политики.

Связанные материалы: Индекс инфляции CPI снизился до 2,7%, что может сигнализировать о возможных сокращениях Федеральной резервной системой

Мониторинг Федеральной резервной системы и политические соображения

Официальные лица Федеральной резервной системы заявили, что фонд существует для предотвращения эскалации небольших проблем с ликвидностью в более крупные сбои. Заимствованные через репо средства должны быть возвращены, а залоговая природа займов снижает риск для центрального банка. Аналитики отмечают, что балансы часто возвращаются к нулю вскоре после годового урегулирования, что свидетельствует о временном характере снятий.

Политики продолжают следить за этими операциями, чтобы убедиться, что банки используют проверенные инструменты, а не выходят на рынки. Повышенная активность в операциях обратного репо показывает, что ликвидность остается доступной, поскольку учреждения могут безопасно разместить избыточные наличные. Аналитики считают, что эта комбинация помогает сгладить краткосрочные колебания без влияния на общую стабильность рынка.

Банки и участники рынка продолжат наблюдать за деятельностью репо в начале января 2026 года, чтобы подтвердить, что паттерн остается временным. Предыдущие годы показывают, что балансы быстро снижаются после отчетных периодов, что подтверждает рутинный характер этих операций. Стендовый репо-фонд остается важным механизмом для краткосрочного управления ликвидностью в финансовой системе США.