CME destrona a Binance: Comienza la era institucional

En 2025, los derivados de criptomonedas se volvieron más institucionales ya que CME superó a Binance. Los futuros de Bitcoin experimentaron un movimiento histórico hacia la hegemonía legítima del comercio.

La escena de los derivados en 2025 se transformó radicalmente. Las finanzas convencionales reemplazaron a las plataformas centradas en minoristas, y CME, superando a Binance, fue más allá de ese punto.

En 2024, CME superó a Binance y se convirtió en el líder mundial. Consolidó su presencia a lo largo de 2025, indicando la entrada de capital institucional directo en las criptomonedas.

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CME se convirtió en dominante sobre Bitcoin para 2025. Casi alcanzó a Binance en derivados de ETH, con los datos de interés abierto y volumen destacando el cambio.

El cambio estructural está indicado por los datos de CoinGlass. CME asumió coberturas institucionales y operaciones de base. Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) drenaron negocio de los foros offshore.

Las finanzas convencionales entraron a través de una mayor transparencia en el cumplimiento. Los ETFs de BTC al contado, futuros conformes y opciones abrieron un acceso estandarizado. La especulación minorista con alto apalancamiento fue reemplazada por escritorios institucionales como principales impulsores del mercado.

La Revolución del Comercio de Base

Las posiciones cortas netas de fondos apalancados eran de 14,000 contratos, equivalentes a aproximadamente 115,985 BTC. Las posiciones cubrían inventarios de ETFs al contado.

Las entradas en ETFs al contado eran iguales a las posiciones cortas en futuros, y mostraban estrategias neutrales en delta. La brecha de precios es la fuente de fondos ganados.

En esta subida en noviembre de 2024, la base anualizada se disparó a 20-25. Estaba cerca de cero en el primer trimestre tras la reducción de apalancamiento. En julio de 2025, los futuros de SOL y XRP subieron un 50 por ciento.

Los vehículos regulados al contado hicieron posible la arbitraje institucional. La normalización de operaciones de cash-and-carry entre fondos de cobertura. Los futuros de CME fijaron la correlación entre las tasas convencionales y los retornos de criptomonedas.

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Binance Mantiene el Territorio Minorista

Binance mantuvo la posición líder en volumen total de derivados y tenía el 29,3% de la industria, con 25,09 billones en volumen. En 2025, alcanzó un promedio de 77,45 mil millones de dólares diarios.

OKX, Bybit y Bitget formaron una segunda capa muy sólida. Las cuatro principales empresas juntas controlaban el 62,3% del mercado. El dominio minorista de Binance en la especulación de alto apalancamiento permaneció indiscutible.

Binance procesó 30 de cada 100 dólares en el comercio global. Las plataformas más pequeñas experimentaron una pérdida constante de cuota de mercado. Los niveles superiores tenían un ciclo auto-reforzado proporcionado por la liquidez.

En sexto lugar estuvo Gate con un volumen de 5,91 billones de dólares. La distancia entre los grandes actores y las plataformas más pequeñas aumentó. Bitunix se convirtió en la más rápida entre las plataformas posteriores.