8,3 mil milhões de USD saem do USDe da Ethena em meio ao stress do mercado Cripto

O USDe da Ethena perdeu 8,3 mil milhões de dólares em capitalização de mercado desde a queda de outubro, à medida que os investidores recuam de ativos sintéticos e alavancados.

A stablecoin sintética da Ethena, USDe, sofreu uma grande perda de confiança após o colapso do mercado de criptomoedas em 10 de outubro.

Desde o evento, o USDe viu uma queda de 8,3 mil milhões de dólares na capitalização de mercado à medida que os investidores recuam dos modelos de colaterais alavancados e sintéticos.

A queda destaca tendências mais amplas no mercado de criptomoedas, onde a volatilidade e a incerteza levaram a saídas significativas de ativos digitais.

A Capitalização de Mercado do USDe Cai Bruscamente

O capital de mercado do USDe caiu drasticamente após o colapso de outubro, destacando preocupações sobre ativos sintéticos.

Inicialmente, a capitalização de mercado das stablecoins era de $14,7 bilhões a 9 de outubro. No entanto, em dezembro, seu valor caiu para cerca de $6,4 bilhões, quase metade do seu valor em pouco mais de dois meses. Esta diminuição significativa mostra a rápida retirada da confiança dos investidores.

A queda, que levou a uma perda de 1,3 trilhões de dólares no mercado de criptomoedas, marcou um ponto de viragem para muitos ativos digitais. Para ativos sintéticos como o USDe, a repentina turbulência do mercado fez com que muitos investidores se retirassem.

Esses ativos, que dependem de estruturas colaterais complexas, tornaram-se cada vez mais arriscados em um mercado volátil.

Após a queda do Crypto a 10 de Outubro: Estamos a entrar na fase final de desalavancagem?

Outubro provou ser o mês mais consequente para o Bitcoin em 2025, marcando o ponto em que o mercado em alta virou decisivamente em baixa, em meio a uma convergência de choques sobrepostos.

< Compreendendo… pic.twitter.com/W6iAKdCAA3

— 10x Research (@10x_Research) 23 de dezembro de 2025

À medida que a confiança em colaterais sintéticos diminui, a comunidade cripto mais ampla está a reavaliar a viabilidade de tais ativos.

Muitos investidores estão se afastando desses modelos de alto risco em favor de investimentos mais tradicionais e estáveis. A instabilidade contínua do mercado continua a pressionar a capacidade do USDe de manter seu valor.

Desanexação Breve do USDe e Reações do Mercado

Após a queda de 10 de outubro, o USDe perdeu temporariamente seu valor, caindo para 0,65 USD na Binance. Este evento foi causado por um problema interno de oráculo, de acordo com o fundador da Ethena Labs, Guy Young.

A desvinculação foi de curta duração, e o USDe rapidamente retornou ao seu valor próximo do peg de 0,9987 $. Apesar deste erro temporário, as funções de emissão e resgate do USDe continuaram como esperado.

USDe desanexou completamente para $0.65 em relação ao USDT e $0.62 em relação ao USDC durante a queda de hoje. E ainda está em $0.97 contra o USDC.

A realidade é que você simplesmente não pode usar dólares sintéticos como ativos de pagamento, nem como garantia para um ativo de pagamento ( envolvendo-o). Não é… pic.twitter.com/sSJPMmEjAC

— Nass Eddequiouaq (@nassyweazy) 10 de outubro de 2025

A breve desvinculação não levou a grandes perturbações, com cerca de $2 bilhões em USDe resgatados em plataformas DeFi dentro de 24 horas. Este rápido resgate demonstrou a resiliência dos mecanismos subjacentes do USDe, apesar da volatilidade do mercado.

Mostrou também que o design da stablecoin poderia lidar com grandes transações sem problemas significativos.

No entanto, a desvinculação destacou os riscos associados aos stablecoins sintéticos. Mesmo pequenos problemas no sistema podem desencadear grandes flutuações, levando a preocupações sobre a sua estabilidade.

Embora o USDe tenha retornado rapidamente à sua paridade, o evento destacou os desafios de manter a estabilidade em um mercado volátil.

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A Atividade do Mercado Diminui Após a Queda

Após a queda de outubro, a atividade geral do mercado de criptomoedas desacelerou significativamente. Os volumes de negociação em todo o setor caíram cerca de 50%.

Esta diminuição na atividade do mercado é um sinal claro de que muitos investidores se tornaram cautelosos. Com menor liquidez e maior risco, muitos estão recuando do mercado.

Os fundos de índice negociados em bolsa de Bitcoin (ETFs) nos EUA tiveram aproximadamente $5 mil milhões em saídas líquidas desde o final de outubro. Isso sinaliza ainda mais a retirada dos investidores institucionais, que estão a tentar minimizar o risco em tempos incertos.

A retração do mercado não se limita apenas aos investidores de retalho, mas também reflete uma tendência mais ampla entre o capital regulado.

À medida que a liquidez e a alavancagem no mercado continuam a encolher, o papel do Bitcoin como ativo de risco tornou-se mais pronunciado. O ativo já não atua como uma proteção contra os riscos económicos mais amplos, como fazia anteriormente.

Esta mudança sugere que, à medida que a volatilidade persiste, mais investidores continuarão a buscar opções mais seguras e estáveis.