比特幣反彈依賴「影子主席」預期：美元走軟與12月降息押注成核心驅動力

比特幣本輪反彈正受到宏觀預期推動，尤其是市場對美聯儲未來領導層的猜測與對12月降息的押注。隨著交易員將本月降息25個基點的概率上調至約80%，美元連續九日下跌，金融環境顯著寬鬆，為比特幣從11月的劇烈波動中回升提供支撐。BTC 已從 84,000—87,000 美元區間反彈至 93,000 美元附近。

市場關注點正在從鮑威爾的既定政策轉向2026年5月任期結束後的美聯儲未來走向。路透社報導指出，川普政府計畫在2026年初公布新主席提名，候選人包括凱文·哈塞特、克里斯多福·沃勒、米歇爾·鮑曼、凱文·沃什以及貝萊德的里克·里德。儘管這些候選人目前不會影響政策投票，但「影子主席」效應已開始透過預期引導收益率和美元走勢，從而間接影響加密市場情緒。

降息預期上升與美元走弱形成利好共振，使比特幣受益於流動性改善。與此同時，ETF 資金流的動態也影響短期表現：11月曾出現大量贖回，但隨著空頭回補與美元疲軟，促使價格快速回升。如果未來 ETF 淨流入持續增加，將強化反彈並吸收礦工拋壓；反之，大規模贖回可能限制上漲空間。

候選人的政策傾向被視為評估未來市場環境的重要線索。哈塞特支持更快降息，被視為對美元偏空；沃勒贊成跟隨數據逐步寬鬆；鮑曼傾向金融穩定式漸進降息；沃什則偏向長期高利率與更快縮表；里德或傾向降息以緩和房地產壓力。市場正在提前將這些預期反映在利率曲線上。

短期內，比特幣走勢仍主要由宏觀條件驅動：美元疲軟、長期收益率穩定、金融環境寬鬆均為利好因素。若12月決議和政策指引繼續強化降息預期，比特幣可能獲得進一步支撐；若出現鷹派信號或通膨反彈，則可能帶來壓力。

總體來看，比特幣反彈受益於美聯儲政策週期變化，而對2026年「影子主席」的押注則強化了市場對更寬鬆環境的定價。對於加密市場而言，美元與利率仍是核心變量，遠超人事本身的直接影響。（CryptoSlate）