Приватне виправлення

Причина, чому криптоактиви роблять все відкритим і прозорим, дуже проста.

Якщо всі можуть бачити всю інформацію, то ніхто не зможе брехати і уникнути відповідальності. Публічний реєстр означає, що біржі не можуть підробляти резерви, децентралізовані автономні організації (DAO) не можуть тихо привласнювати кошти, а великі гравці не можуть прикидатися, що ніколи не продавали жодного активу.

Це саме біль традиційного ринку, а також проблеми, які Криптоактиви прагнуть вирішити. Вони дійсно вирішують деякі з цих проблем. Але, як наводить Брайон Гілліам з Blockworks, цитуючи Кевіна Келлі цього тижня: “Більшість проблем, з якими ми стикаємося сьогодні, викликані нашими минулими рішеннями”. Рішення Криптоактивів полягає у радикальній прозорості, але на ринку, побудованому на основі анонімних адрес, такі рішення рідко можуть повністю вирішити проблеми.

Для стандартизованих і перевірених установ ця модель є ефективною. Але коли усвідомлюєш, що така ж схема перетворить фінансове життя кожного роздрібного інвестора на постійний потік відкритої інформації, її ефективність значно знижується.

Криптоактиви об'єднують всі наші фінансові сценарії, включаючи отримання платежів, торгівлю, пожертвування та різні експерименти, в один прозорий гаманець.

Протягом останніх кількох місяців напруга стала помітною внаслідок тривалих атак судів і регуляторних органів на інфраструктуру конфіденційності. 19 листопада, у середу, районний суддя США засудив двох співзасновників Samourai Wallet (біткойн-гаманець з вбудованим інструментом для змішування монет) до 5 і 4 років ув'язнення відповідно. Вони були визнані винними в управлінні незареєстрованою грошовою службою та обробці понад 2,37 мільярда доларів США кримінально здобутих коштів.

Цього року в серпні американське журі не змогло досягти єдиного рішення щодо звинувачень у відмиванні грошей та санкціях стосовно засновника компанії-мікшера криптоактивів Tornado Cash Романа Шторму. Проте журі визнало його винним у змові щодо ведення нелегального бізнесу з переказу коштів і призначило покарання до п'яти років ув'язнення.

В Європі нові правила протидії відмиванню грошей заборонять використання монет анонімності, таких як Монеро та Zcash, на платформах, що регулюються ЄС, починаючи з 1 липня 2027 року. Це передає повідомлення: анонімні монети не користуються популярністю.

Однак, на ринку користувачі роблять зовсім протилежні речі.

У сьогоднішньому глибокому аналізі я поясню, чому це не лише хвиля «спекуляцій на монетах для забезпечення конфіденційності», а й ознака того, що криптоактиви намагаються виправити свої недоліки в прозорості.

Тепер давайте перейдемо до справи.

Створення публічної блокчейн-технології базується на припущенні, що якщо прозорість допомагає виявляти шахрайство, то вища прозорість приносить користь усім.

У цьому дизайні кожна адреса гаманця ламала бар'єри між вашою фінансовою ідентичністю. На блокчейні ваші доходи, ваша «деген» сторона, яка захоплюється різними Мем монетами, довгострокові інвестиції та випадкові експерименти — все це записується в одному реєстрі, і будь-хто, хто може пов'язати цю адресу з вашою реальною ідентичністю, може це бачити.

Професор антропології Майкл Веш (Michael Wesch) називає цей феномен у соціальних мережах «обвалом контексту» (context collapse), у якому родина, колеги, незнайомці, близькі друзі та знайомі стискаються в єдину аудиторію. Ми всі переживали такі моменти: знімок з відпустки, який спочатку планувалося поділитися лише з десятком людей, виявляється в динаміці начальника, чи не так? Однак у світі блокчейн наслідки можуть бути величезними економічними втратами.

Якщо ваша інформація про адресу буде розкрита, не буде жодного шляху назад. Всі деталі ваших криптоактивів, журнали активності та ризикована поведінка можуть бути назавжди доступні для пошуку в блокчейн-браузері.

Не намагайтеся зрозуміти, чому вас знайшли через мережу. Це очевидно. Як тільки користувач блокчейну взаємодіє з платформою або dApp, що підлягає KYC, анонімність користувача може бути пов'язана з обліковим записом, який пройшов KYC-автентифікацію. Відстежити сліди неважко.

Останні юридичні події викликали занепокоєння у користувачів щодо порушення конфіденційності, змусивши їх більше покладатися на протоколи, які можуть вирішити питання прозорості коду криптоактивів.

Нещодавні результати угоди про конфіденційність доводять, що користувачі активно підтримують захист конфіденційності. Незважаючи на падіння цін на Уолл-Стріт і на ринку криптоактивів, капітал і користувачі продовжують надходити в сферу захисту конфіденційності, включаючи зростаючий пул коштів Zcash, приватний DeFi набір на Railgun та експериментальний проект Ztarknet на Starknet.

! 08g5fsYjz4OUXzU4sKBKC2GGqkuvcr2ROl2827Xq.png

Цей момент найбільш яскраво проявляється у відродженні Zcash.

Протягом більше семи років, незважаючи на високі академічні цінності білого паперу, Zcash був майже забутий в комерційному сенсі. Його концепція є дуже ґрунтовною: шляхом приховування відправника, отримувача та суми транзакції забезпечується безпека транзакцій, одночасно гарантуючи, що мережа може перевіряти, що не існує токенів, створених з нічого.

Вона використовує докази нульового знання (ZK proofs): одна сторона (доказувач) може довести іншій стороні (перевіряючому), що твердження (в даному випадку транзакція) є дійсним, не розкриваючи жодної інформації, окрім його дійсності.

Тоді небагато людей сприймали це серйозно.

Сьогодні ці цифри зазнали значного зростання. Лише за останні два місяці ціна Zcash (рідний токен ZEC) зросла в 10 разів, досягнувши найвищого рівня за більше ніж сім років. Приблизно 4,9 мільйона монет ZEC (приблизно 30% від обігового постачання) знаходяться в криптоактивах, що є історичним максимумом і значно зросло порівняно з рівнем на початку року.

! VWIq6guF77kxc2evl4AFOc5zxx0v69xpnEbpfGwR.png

Що змінилося? Абстракція.

Ще на початку 2018 року інтерфейс гаманця Zashi був не дуже дружнім. Сьогодні гаманець Zashi усунув цей недолік. Zashi упаковує ZEC в мобільному додатку, пропонуючи єдину адресу та функцію блокування в один дотик. Він також забезпечує, щоб ваш ZEC не був заблокований в одному місці. Завдяки інтеграції з системою Intents NEAR, Zashi дозволяє вам розглядати заблокований ZEC як міжланцюговий приватний ощадний рахунок.

NEAR Intents є кросчейн-інструментом маршрутизації, який спрощує процеси передачі токенів. Він перетворює запитання користувачів із “як дістатися з цього місця в те?” на “ось що я хочу, допоможіть мені це вирішити”. Користувачам більше не потрібно важко шукати шлях через мости та децентралізовані біржі (DEX), їм потрібно лише вказати бажаний результат, а мережа рішень NEAR шукатиме в місцях ліквідності та повертатиме найкращий шлях для виконання запиту користувача.

З моменту запуску в кінці 2024 року NEAR Intents обробила приблизно 62 мільярди доларів США транзакцій, з яких близько 9 мільйонів доларів США накопичених зборів (11 мільйонів доларів США) були отримані за останні два місяці.

! re0AwHdwPUGGvGT1wnDhFQUKDNazaFAbQDhTpnMu.png

Коли Zashi працює на базі Zcash, ваш капітал може зберігатися в захищеному пулі Zcash, а NEAR Intents відповідає за обробку складної міжланцюгової інфраструктури. Цільовий ланцюг може бачити тільки остаточні записи про перекази. Ваша інша інформація, включаючи історію транзакцій, інші позиції та активність, не буде витікати за межі приватного простору.

Zcash створив приватний базовий шар, тоді як Railgun вбудовує приватні колекції безпосередньо в сам Ethereum.

Система розумних контрактів Railgun використовує доведення з нульовими знаннями для приховування залишків і шляхів транзакцій, одночасно зберігаючи можливість комбінації. Користувачі можуть вносити кошти в захищений пул Railgun, взаємодіючи з DeFi-протоколами в пулі через обмін, кредитування або надання ліквідності та публікуючи лише інформацію про депозити та зняття.

Станом на жовтень, Railgun з моменту свого запуску в 2021 році обробив близько 4 мільярдів доларів приватних угод, з яких близько 1,6 мільярда доларів було внесено лише в 2025 році.

Railgun реалізував цінність Zashi для особи для DAO та професійних торгових команд: дозволяючи стратегіям DeFi рівня інститутів повністю вийти з-під пильного ока громадськості, при цьому не залишаючи Ethereum.

Starknet підштовхує цю модель до вищого рівня стеку.

Воно намагалося Ztarknet, поєднуючи ZK-докази Starknet з сейфом Zcash.

Минулого місяця на форумі спільноти Zcash було представлено пропозицію, яка описує L2 у стилі Starknet, що може виконувати програми поза ланцюгом, одночасно надаючи докази в ланцюзі.

Уявіть собі таку сцену: всі складні дії відбуваються поза ланцюгом, Starknet генерує доказ, що підтверджує, що все було виконано правильно, а Zcash лише перевіряє цей доказ і оновлює баланс.

ZEC продовжує бути монетою, Zcash зберігає свої потужні властивості конфіденційності, а Starknet на цій основі додає швидкість і програмованість.

Усі ці проекти — Zashi, NEAR Intents, Railgun, Starknet та Ztarknet — дотримуються однієї мети: задовольнити потребу ринку у світі, де активність і особистість повністю відокремлені, без жодних слідів.

Звичайно, жоден з них не є безкоштовним.

Технічний ризик завжди існує. Що більше рівнів наміру, rollup або шардінг, то більше можливостей для помилок у коді. Вразливості в маршрутизаторі або системі верифікації можуть розкрити інформацію, яку ви вважаєте прихованою, або заблокувати активи в колах, які ніхто не може безпечно розблокувати.

Крім того, існують ризики, пов'язані з соціальними та користувацькими аспектами. Криптоактиви протягом багатьох років прагнули ігровизувати активність на ланцюгу, винагороджуючи користувачів через аеротори, бали, програми лояльності та заходи на кшталт “доведи, що ти користувався X”. Якщо більше активності користувачів переміститься в приватний простір, соціальний аспект взаємодії стане неповним.

У всіх цих змінах, як звичайним користувачам реагувати?

По-перше, потрібно запитати себе, які шкоди може завдати руйнування контексту, а потім вирішити, які контексти потрібно захистити. Для деяких людей це може означати інвестиції; для інших це може означати право на торгівлю без того, щоб погані угоди назавжди стали плямою на їхній мережевій ідентичності.

Гаманець Zcash з можливістю перегляду ключів, маршрутизатор на основі намірів, приватна колекція на Ethereum або Rollup, який приховує лише позиції, але не ринок — кожен з них вирішує різні аспекти проблеми і має свої ризики.

Криптоактиви через публічний реєстр вирішили проблему централізації інформації, яка існує на традиційних ринках. Це ускладнює фальсифікацію резервів і полегшує виявлення шахрайства. Крім того, це об'єднує всю фінансову інформацію в одному глобально доступному інформаційному потоці. Поява цих протоколів зумовлена необхідністю виправити цю проблему.

Якщо вони продовжать підтримувати цей імпульс, вони доведуть, що приватність і підзвітність не обов'язково є взаємно протилежними; ви можете додати кілька дверей, не руйнуючи будинок.