باحث Variant: مخطط اتجاهات سوق العملات الرقمية الشائعة لعام 2025

المؤلف: ألان ليفين

ترجمة: شينتشاو TechFlow

ملاحظة: تم ترجمة الصور في النص لأجزاء النص الطويلة، إذا كنت بحاجة إلى مزيد من التفاصيل، يمكنك الاطلاع على التقرير الكامل.

أنا متحمس جدًا للإعلان عن تقريري “توجهات التشفير لعام 2025”!

يصف التقرير نمو صناعة التشفير كقصة ثلاثية من منحنيات S المعقدة: خلق الأصول، تراكم الأصول، واستخدام الأصول.

من خلال هذا المنظور، يتنبأ التقرير باتجاهات التطور المستقبلية للصناعة من خمسة مجالات رئيسية - الاقتصاد الكلي، العملات المستقرة، البورصات المركزية، الأنشطة على السلسلة والأسواق المتقدمة.

موقعنا على كل منحنى يساعد في تحديد الفرص الناشئة المتبقية، وكذلك الاتجاهات الإيجابية القابلة للتوقع.

من منظور كلي، يستمر حجم الأصول المشفرة الرئيسية في التوسع. على الرغم من أن عدد الرموز في السوق وصل إلى مستويات قياسية، إلا أن تركيز قيمة أكبر عشرة أصول مشفرة يظل ثابتًا بشكل مذهل.

تراكم الأصول هو حلقة تعزز نفسها: كلما زاد عدد الأشخاص الذين يمتلكون أصلًا معينًا، زادت سرعة نمو قيمته، وأصبح من المرجح أكثر أن يكون مستفيدًا من “أثر ليندي” (أثر ليندي، يشير إلى أن الشيء الذي يستمر لفترة أطول يكون لديه احتمالية أكبر للبقاء في المستقبل).

تظهر هذه الاتجاهات بشكل واضح في أكبر خمسة أصول تشفير - حيث لم يدخل أي أصول جديدة تقريبًا إلى هذه الطبقة في السنوات القليلة الماضية.

ومع ذلك، هناك فئة أصول واحدة لم تُدرج في الرسم البياني أعلاه، وهي العملات المستقرة.

تظهر عملات مستقرة جديدة بسرعة قياسية.

استغرق الأمر أكثر من 80 شهرًا للوصول إلى أول 100 مليار دولار من العرض ، بينما استغرق الأمر أكثر من 40 شهرًا للوصول إلى الـ 100 مليار دولار الثاني. والآن ، نتوقع أن يتم الوصول إلى 100 مليار دولار الثالث في أقل من 12 شهرًا.

خلق → تراكم + استخدام

تستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع في مجموعة متنوعة من المنتجات والمشاهد، بما في ذلك المدفوعات، بروتوكولات الإقراض، البورصات، وحتى كأداة لتخزين الثروة.

لا يزال استخدام العملات المستقرة فرصة ضخمة للشركات الناشئة.

لقد بدأنا نرى بعض العلامات المبكرة على المنتجات مثل منتجات العائدات، والإقراض، والدفع الاستهلاكي، واستقبال/قبول المدفوعات، ولكن هذه مجرد البداية!

في المستقبل، ستشمل اتجاهات منتجات العملات المستقرة أيضًا نظام الائتمان، المعاملات الخاصة، تنسيق الأموال، و"اشترِ الآن وادفع لاحقًا" (BNPL) وغيرها من المجالات.

الجزء التالي سيتناول منصات التداول المركزية (CEXs):

استفادت البورصات المركزية بشكل كبير من الاتجاه الإيجابي لـ “التراكم”. مع تزايد عدد الأشخاص الذين يرغبون في شراء وبيع والاحتفاظ بالأصول المشفرة، غالبًا ما يختارون البورصات المركزية، مما أدى أيضًا إلى تحقيقها حجم تداولات يصل إلى تريليونات الدولارات.

تعتبر البورصات أعمالًا مركبة. قامت شركات مثل @Coinbase ببناء خطوط أعمال قوية حول الاحتياجات الثانوية للمستخدمين، مثل خدمات الحفظ، وخدمات الرهن، ومنتجات العوائد.

ستقوم العديد من طرق استخدام الأصول المشفرة الجديدة ببناء مباشرة على السلسلة، ولكن يمكن أن تحقق قدرة توزيع قوية من خلال البورصات المركزية مثل @Coinbase و @RobinhoodApp و @krakenfx.

إذن، لماذا سيكون مستقبل استخدام الأصول قائمًا على السلسلة؟

الأنشطة على السلسلة هي حاضنة للابتكار. يمكن تجربة كل مرحلة من مراحل دورة حياة الأصول على السلسلة، بينما غالبًا ما تكون هذه الخطوات مقيدة ومصرح بها في التمويل التقليدي.

بالإضافة إلى ذلك، أصبح من الأسهل على المستخدمين الجدد البدء في استكشاف سلسلة الكتل أكثر من أي وقت مضى - مما يعني أن أي شخص، بغض النظر عن مكانه أو عمره، يمكنه البدء في إنشاء وجمع واستخدام الأصول المشفرة.

حول الإنشاء: عدد إنشاء الرموز الجديدة هو واحد من أسرع الرسوم البيانية نمواً في مجال التشفير.

لذلك، ارتفع إجمالي حجم التداول، ولا يزال تطوير البورصات اللامركزية (DEX) مستمراً. شهدت حصة السوق لـ DEX في الأشهر الستة الأولى من عام 2025 نمواً يتجاوز مجموعها في الفترة من 2021 إلى 2023.

مجال آخر يمكن من خلاله ملاحظة علامات مبكرة على استخدام الأصول هو الإقراض على السلاسل. زادت الأصول في بروتوكولات الإقراض مثل @Morpho بأكثر من 5 مرات في السنوات الأخيرة وما زالت في حالة نمو!

@Morpho هو أيضًا مثال جيد يوضح الاتجاه الناشئ المتمثل في “البناء على السلسلة، التوزيع العالمي والاستخدام”.

من الجدير بالذكر أن منحنى S الذي يُظهر خلق الأصول لا يزال لديه مجال للتطور. إذن، أين يمكننا العثور على هذه الفرص؟ بالطبع على السلسلة!

فئة جديدة هامة من الرموز هي الرموز التي أنشأتها المؤسسات. الخزانة المرمزة (Tokenized Treasuries) هي واحدة من أولى الأمثلة العديدة الناشئة.

وبالمثل، بدأنا نرى استكشافات تجريبية لحقوق الملكية على السلسلة. يتم اختبار العديد من التصاميم، وقد تتشكل في المستقبل طيف متنوع من منتجات حقوق الملكية المرمزة.

في النهاية، سيتم توسيع مصطلح “RWA” (الأصول الحقيقية، Real World Assets) ليشمل أنواعًا أوسع من المنتجات وطرق بناء الرموز مقارنةً بما هو متاح اليوم. لن تكون هذه الأصول الجديدة ذات قيمة فحسب، بل ستعمل أيضًا على تحفيز جولة جديدة من تراكم الأصول وطلب الاستخدام.

تركز الجزء الأخير من التقرير على الأسواق الناشئة، متنبئاً بأن السوق سيصبح حالة نموذجية، مما يظهر كيف يمكن تحويل المنتجات إلى منصات من خلال تقنية التشفير.

إن القدرة على تحويل المنتجات إلى منصات باستخدام تقنية التشفير ليست جديدة. لقد شهدنا ذلك بالفعل في العقود الآجلة (مثل @HyperliquidX) وبروتوكولات الإقراض (مثل @Morpho).

لذلك، إذا كنت تفكر في أين تكون في المستقبل، فلماذا لا تبدأ في الاستكشاف من خلال السلسلة!