¡Reforma fiscal de Activos Cripto en Japón! ¡Del 55% cae brutalmente al 20%! Nuevas regulaciones de productos financieros reveladas.

La Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) se está preparando para una reforma integral del marco regulatorio de Activos Cripto, clasificando los activos digitales como “productos financieros” según la Ley de Instrumentos Financieros y Transacciones. Este plan introducirá un sistema de divulgación obligatoria para 105 monedas de Activos Cripto de Japón que cotizan en intercambios nacionales, y por primera vez las incluirá bajo la jurisdicción de las regulaciones sobre información privilegiada. La FSA de Japón también está promoviendo activamente una reforma tributaria, con la esperanza de imponer un impuesto uniforme del 20% sobre las ganancias de capital para los ingresos de Activos Cripto que han sido aprobados.

Reforma fiscal histórica del 55% al 20%

（Fuente: Asahi Shimbun）

Actualmente, Japón grava los ingresos de encriptación como “ingresos diversos”, lo que significa que los comerciantes de altos ingresos pueden enfrentar una tasa de impuestos de hasta el 55%, una de las más altas del mundo. Esta estructura tributaria ha afectado gravemente la motivación de los comerciantes de Activos Cripto en Japón, y muchos inversores eligen trasladar sus fondos a jurisdicciones con tasas impositivas más amigables, o simplemente no declarar sus ganancias.

La institución ahora desea gravar las ganancias de 105 activos cripto aprobados en Japón con un impuesto similar al de las acciones, es decir, un impuesto uniforme del 20% sobre las ganancias de capital. Este ajuste de la tasa impositiva tendrá un impacto revolucionario. Para los operadores de altos ingresos con ingresos anuales superiores a 18 millones de yenes (aproximadamente 120,000 dólares), la carga fiscal se reducirá drásticamente del 55% al 20%, y los ingresos reales después de impuestos aumentarán varias veces.

El cálculo específico muestra la enorme diferencia. Supongamos que un inversor obtiene 10 millones de yenes en ganancias de un intercambio de Activos Cripto en Japón, con una tasa impositiva actual del 55%, debe pagar 5.5 millones de yenes en impuestos, recibiendo efectivamente 4.5 millones de yenes. Si la tasa impositiva se reduce al 20%, el impuesto sería solo de 2 millones de yenes, recibiendo efectivamente 8 millones de yenes, lo que representa un aumento de 3.5 millones de yenes, equivalentes a un incremento del 78% en las ganancias después de impuestos. Esta magnitud de reducción de la carga fiscal estimulará enormemente la actividad del mercado de Activos Cripto en Japón.

La lógica de la reforma fiscal es tratar los activos cripto de la misma manera que acciones y otros productos financieros. Las transacciones de acciones en Japón están sujetas a un impuesto sobre las ganancias de capital del 20%, lo que se considera un nivel razonable para equilibrar los ingresos fiscales y la vitalidad del mercado. Alinear la tasa impositiva de los activos cripto con la de las acciones muestra que la Agencia Financiera de Japón comienza a reconocer la posición de los activos cripto como herramientas de inversión legítimas, y no solo como objetos de especulación o ingresos grises.

Puntos clave de la reforma fiscal de Activos Cripto en Japón

Tasa impositiva actual: se grava como ingresos misceláneos, hasta un máximo del 55%

Tasa de impuestos después de la reforma: unificada 20% Impuesto sobre las ganancias de capital (igual que con las acciones)

Ámbito de aplicación: 105 Activos Cripto aprobados

Fecha de implementación: Se planea presentar al Congreso en 2026.

Si se aprueba esta reforma fiscal, podría desencadenar un crecimiento explosivo en el mercado de Activos Cripto de Japón. Actualmente, muchos inversores japoneses se muestran reacios a realizar transacciones de Activos Cripto debido a la alta carga tributaria; una reducción de la tasa al 20% aumentará significativamente el atractivo de la inversión. Además, esto también podría atraer a inversores extranjeros y empresas de Activos Cripto a establecer negocios en Japón, ya que una tasa del 20% es competitiva a nivel global.

105 tipos de Activos Cripto sujetos a divulgación obligatoria

Si la ley es aprobada, los intercambios estarán obligados a divulgar información detallada sobre las 105 monedas que listan, incluyendo si el activo tiene un emisor identificable, la tecnología de encriptación que respalda el activo y sus características de volatilidad. Este sistema de divulgación obligatoria está diseñado para proteger a los inversores, permitiéndoles tomar decisiones de inversión con un pleno conocimiento de los riesgos.

Los requisitos de divulgación obligatoria incluyen múltiples dimensiones. Primero, la información del emisor, los inversores necesitan saber quién crea y gestiona esta moneda, si hay un equipo y una entidad corporativa claramente responsables. Los equipos anónimos o los proyectos descentralizados pueden enfrentar desafíos en este aspecto. En segundo lugar, la arquitectura técnica, la divulgación de la tecnología blockchain, el mecanismo de consenso, las características de seguridad y la escalabilidad que sustentan este activo. En tercer lugar, las características de riesgo, incluida la volatilidad histórica, la situación de liquidez y los riesgos técnicos o económicos conocidos.

Este sistema de divulgación es similar a los requisitos de los prospectos y los informes periódicos en el mercado de valores. Cuando las acciones de una empresa se cotizan en un intercambio, se deben proporcionar estados financieros detallados, una descripción del modelo de negocio y divulgaciones de riesgos. Aplicando la misma lógica al mercado de Activos Cripto de Japón, se muestra que los organismos reguladores desean estandarizar el comercio de Activos Cripto como actividades financieras formales.

Para los intercambios, esto aumenta los costos de cumplimiento y la complejidad operativa. Los intercambios necesitan establecer procesos completos de recopilación y divulgación de información, y llevar a cabo un examen más riguroso de las monedas que se listan. Esto puede llevar a que algunos proyectos pequeños o no conformes sean eliminados, pero también elevará la calidad general del mercado. Para los inversores, la divulgación adecuada de información les permite tomar decisiones más informadas, reduciendo las pérdidas causadas por la asimetría de información.

La Agencia de Servicios Financieros de Japón planea presentar esta nueva propuesta de ley relacionada con los Activos Cripto al Parlamento japonés para su aprobación en 2026. Este cronograma muestra que la reforma avanza de manera ordenada, pero también implica que la implementación final aún llevará tiempo. Los inversores y las empresas deben seguir de cerca el proceso legislativo, ya que el proyecto de ley puede cambiar durante su discusión en el Parlamento.

Reglas de negociación con información privilegiada y apertura de moneda en el banco

Otro aspecto importante de la propuesta es intentar frenar el comercio de información privilegiada en el mercado local de Activos Cripto de Japón. Según la ley, cualquier individuo o entidad que posea información no pública (como planes de salida a bolsa, de exclusión o dificultades financieras del emisor, etc.) estará prohibido de comprar y vender los tokens relacionados. Este es el primer enfrentamiento del mercado de Activos Cripto japonés con regulaciones formales sobre información privilegiada, alineándolo con los mercados financieros tradicionales.

La implementación de las reglas de información privilegiada es de gran importancia. En el mercado de valores tradicional, el comercio con información privilegiada es un delito penal grave, y los infractores pueden enfrentar prisión y multas sustanciales. La aplicación de las mismas reglas en el mercado de Activos Cripto muestra que Japón considera las criptomonedas como productos financieros que necesitan la misma protección. Esto también proporciona un entorno de competencia más justo para los inversionistas comunes, ya que los miembros internos del proyecto o el personal del intercambio no podrán aprovechar la ventaja informativa para realizar transacciones.

Sin embargo, la aplicación de la ley enfrenta desafíos. En el mercado de encriptación descentralizado, muchos proyectos no tienen una entidad corporativa o un equipo de gestión claramente definido, lo que dificulta la definición de “insiders”. Además, la naturaleza transfronteriza del comercio de Activos Cripto complica el seguimiento y la sanción. Las autoridades reguladoras de Japón necesitan colaborar con otros países y desarrollar nuevas tecnologías de monitoreo para implementar eficazmente estas reglas.

El mes pasado, se informó que la Agencia de Servicios Financieros de Japón (FSA) está considerando permitir que los bancos compren y mantengan criptomonedas japonesas como Bitcoin con fines de inversión. Según las regulaciones actuales, los bancos están efectivamente prohibidos de poseer activos digitales debido a preocupaciones sobre la volatilidad, pero la FSA planea revisar estas restricciones en la próxima reunión del Comité de Servicios Financieros.

Este cambio de política podría provocar una transformación fundamental en la actitud del sistema financiero japonés hacia los Activos Cripto. Si se permite a los bancos poseer bitcoin, se aportará una enorme financiación institucional al mercado de Activos Cripto. El sistema bancario japonés gestiona activos por valor de varios billones de dólares, y aunque solo una pequeña parte se destine a Activos Cripto, tendrá un gran impacto en el mercado. Además, la participación de los bancos aumentará la aceptación general de los Activos Cripto y reducirá las preocupaciones del público sobre sus riesgos.

Según los informes, los reguladores también están explorando si se debe permitir a los grupos bancarios registrarse como intercambios de criptomonedas licenciados en Japón, lo que les permitiría ofrecer directamente servicios de negociación y custodia a los clientes. Esto cambiaría radicalmente el panorama del mercado de criptomonedas en Japón. Los intercambios actuales son principalmente empresas nativas de criptomonedas, y la entrada de los bancos traerá estándares de cumplimiento más altos, una mayor solidez financiera y una base de clientes más amplia.