تريد الهيئة التنظيمية الرئيسية في هونغ كونغ السماح للمنصات المشفرة المرخصة بالاستفادة من دفاتر الطلبات العالمية لتعزيز النشاط السوقي، الذي كان هادئًا نسبيًا مقارنةً بمراكز أكثر نشاطًا مثل الولايات المتحدة في السنوات الأخيرة. ملخص

• ستسمح هونغ كونغ لمبادلات العملات المشفرة المرخصة بالارتباط بسجلات الطلبات العالمية بموجب تعميم جديد صادر عن لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة.
• قد تسمح هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة للوسطاء المشفرين المرخصين بالوصول إلى السيولة العالمية في مراحل مستقبلية.

أعلنت رئيسة لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ، جوليا ليونغ، عن القواعد الجديدة في حدث أسبوع التكنولوجيا المالية في هونغ كونغ 2025.

حالياً، تتبع بورصات العملات المشفرة في هونغ كونغ نموذج “تمويل مسبق وتسوية فورية” حيث يتم مطابقة طلبات العملاء وإكمالها ضمن نظام مغلق. ومع ذلك، يقدم الإطار الجديد ما تصفه هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة بـ “دفتر الطلبات المشترك”، مما يسمح لمشغلي المنصة المحليين بمطابقة طلبات العملاء مع تلك الواردة من الشركات التابعة في الخارج، شريطة أن تكون “مرخصة في الولاية القضائية ذات الصلة” وتفي بمعايير الامتثال الدولية.

“[هذا] التكامل سيمكن المستثمرين المحليين من الوصول إلى سيولة السوق العالمية بكفاءة مع اكتشاف أسعار أفضل وأسعار أكثر تنافسية،” قال لينغ.

لتخفيف المخاطر عبر الحدود في إطار العمل، يجب على المنصات وضع أنظمة “التحقق الآلي قبل التداول” للتأكد من وجود أصول تسوية كافية واتباع “آلية تسوية مقابل التسليم” لتفادي الت mismatches.

يتطلب المنظم أيضًا من المنصات تسوية جميع الطلبات مع الكيان الخارجي “مرة واحدة على الأقل في اليوم” والحفاظ على صندوق احتياطي في هونغ كونغ، “محفوظ في الثقة” لتعويض العملاء في حالة فشل التسوية. بالإضافة إلى ذلك، يجب على مشغلي المنصات إجراء “مراقبة سوق موحدة” مشتركة مع الشركات التابعة لهم في الخارج وتعيين موظفين للإشراف على تنبيهات السلوك غير السليم المحتملة بما يتماشى مع معايير هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة.

علاوة على ذلك، يُسمح بالوصول التجزئة إلى هذه دفاتر الطلبات المشتركة فقط إذا تم تقديم “إفصاح واضح” للعملاء حول المخاطر عبر الحدود و"يختارون صراحة المشاركة"، كما أشارت الدائرة.

“المتطلبات الصارمة للغاية قد تؤدي إلى دفع السيولة والمواهب إلى الولايات القضائية ذات المتطلبات الأقل، ولكن القليل من الإشراف قد يقوض الثقة والاستقرار”، أضاف لينغ.

علاوة على ذلك، أضاف ليونغ أن هيئة الأوراق المالية قد تسمح أيضًا للوسطاء المرخصين محليًا بالوصول إلى تجمعات السيولة العالمية في المستقبل، مما قد يفتح طريقًا أسرع للاعبين مثل Binance لدخول السوق برخصة وسيط، دون الحاجة إلى الحصول على رخصة كاملة لتبادل العملات المشفرة.

تظل نشاطات سوق التشفير هادئة في هونغ كونغ

تظل الجهود الأخيرة في هونغ كونغ متماشية مع طموحاتها لتصبح مركزاً رائداً للأصول الرقمية في آسيا، ولكن حتى الآن، لم تحقق هذه الجهود المستوى المطلوب من النشاط في السوق أو حجم التداول الذي كان يأمل به المنظمون. من حيث اعتماد العملات المشفرة، لا تزال هونغ كونغ تتخلف عن نظرائها الإقليميين مثل الهند واليابان وفيتنام، كما تشير بيانات Chainalysis.

في الوقت نفسه، واجهت هونغ كونغ بعض المقاومة من السلطات في البر الرئيسي، التي تشعر بالقلق بشأن تأثير العملات الرقمية التي تصدرها جهات خاصة والمخاطر المرتبطة بأنشطة العملات المستقرة عبر الحدود.

ومع ذلك، لا يزال المنظمون ملتزمين ببناء نظام بيئي موثوق ومنافس عالميًا للعملات المشفرة. دائرة أخرى من SFC، التي صدرت أيضًا في 3 نوفمبر، أزالت متطلبات وجود تاريخ تداول لمدة 12 شهرًا للتوكنات الجديدة وعملات الاستقرار المعتمدة من HKMA قبل أن تصبح متاحة للمستثمرين المحترفين.