TBW2025》بيتكوين «300 ضعف استراتيجية الرافعة المالية» المحارب المجنون يظهر! السوق الصاعدة لم تصل بعد إلى ذروتها، الجميع ليسوا متفائلين بما فيه الكفاية..

جذبت TBW 2025 انتباه عدد كبير من أفراد المجتمع ، وفجرت فترة ما بعد الظهر تصادما شرسا للغاية للأفكار ، كيف ينظر مجتمع التشفير الأصلي إلى الحدود بين العملات المشفرة والتمويل التقليدي؟ (ملخص: TBW2025 "منتدى المبادل! متى ستفتح تايوان تداول العقود ودفع العملات المستقرة؟ لا يمكن للحكومة الجلوس مكتوفة الأيدي والقيام بالأشياء) (ملحق الخلفية: TBW2025 Google ، شهادة AMD “الذكاء الاصطناعي + Web3” مهمة للغاية: تحتاج حوسبة الرقائق إلى blockchain لترقية الثقة) أسبوع تايبيه Blockchain 2025 جذبت محادثة بعنوان “تصادم وتقارب العملات المشفرة والنظام المالي الحالي” انتباه الجمهور. فهو يجمع بين التفكير المالي التقليدي ووجهات النظر الأصلية للعملات المشفرة من جانبي المضيق ، مما يحفز نقاشا متعمقا حول تخصيص الأصول وإدارة المخاطر والاتجاهات المستقبلية. المشرفون هم جين لي ، كبار النمو ، Bitget Wallet. يشمل خبراء المشاركة باحث التشفير المعروف PhyrexNi (مدرس Ni) ، ومؤسس CryptoWesearch ، و Alvin ، و Fenix Hsu ، الرئيس التنفيذي لشركة Teahouse Finance ، و Chill blockchain المألوف للأصدقاء التايوانيين ، Brain Brother. دعونا نلقي نظرة على ما حدث في هذه اللوحة؟ قاعدة البقاء: مرافقة البيتكوين بالسندات الأمريكية والذهب في مواجهة منحنى التقلب الخام للعملات المشفرة ، كيف يجب على المستثمرين التعامل مع أنفسهم؟ يقترح خبير تحليلات البيانات PhyrexNi استراتيجية قوية “للحراسة والتحوط”. وأشار إلى أن الاقتصاد العالمي الحالي يواجه مخاطر سلبية ، وخطاب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في جاكسون هول ، وبيانات الوظائف غير الزراعية الضعيفة كلها تتنبأ بعدم اليقين. في هذا السياق الكلي ، فإن مجرد الاحتفاظ بالأصول الخطرة مثل Bitcoin يشبه السباحة عارية في عاصفة. “يجب أن نفكر ، ما هو الأصل الذي يمكن أن يحمينا عندما ينخفض البيتكوين؟” إجابة PhyrexNi هي سندات الخزانة والذهب. وحلل أن السندات الأمريكية طويلة الأجل التي تتراوح مدتها بين 20 و 30 عاما يمكن أن توفر معدل فائدة سنوي مستقر يبلغ حوالي 5٪ ، وهو “عائد نهائي” يمكن تحقيقه في أي بيئة سوق. باعتباره أحد أصول الملاذ الآمن الذي تم تناقلته منذ آلاف السنين ، يمكن للذهب أن يلعب دوره في الحفاظ على القيمة في أوقات الاضطرابات الاقتصادية. “استراتيجيتي هي استخدام جميع عائدات السندات الأمريكية والذهب للاستثمار في البيتكوين.” وأوضح أن مثل هذا التخصيص للأصول يمكن أن يشكل حلقة مغلقة أنيقة: عندما يتحسن السوق ، سيتجاوز نمو البيتكوين الانخفاض الطفيف الذي قد يحدثه الذهب ، وسوف ترتفع المحفظة ككل. عندما ينعكس السوق ويكون هناك خطر حدوث ركود في الاقتصاد ، فإن الدخل الثابت للسندات الأمريكية وقيمة الملاذ الآمن للذهب سيتحوط بشكل فعال ضد انخفاض البيتكوين ، بل ويوفر أموالا إضافية لتغطية المراكز عند النقاط المنخفضة. يمثل مؤسس CryptoWesearch Alvin لاعبا أصليا نشأ من داخل عالم التشفير مقارنة بحكمة PhyrexNi. يعترف بأنه “صفر” مرتين ووجد في النهاية الإيمان بالتمويل اللامركزي (DeFi). وأشار إلى أن الاختلاف الأكبر بين هذه الدورة والماضي يكمن في دخول الأموال المؤسسية واستحقاق التمويل على السلسلة. “في الماضي ، كان اللاعبون في دائرة العملات المشفرة الذين أرادوا شراء السندات الأمريكية بحاجة إلى فتح حساب أسهم أمريكية وتحمل طبقات من الرسوم وخسائر البورصة.” وأشار ألفين إلى أن مشاريع DeFi المخضرمة مثل Compound قد أطلقت منصات مثل Superstate لنقل رمز RWA لوزارة الخزانة الأمريكية مباشرة إلى blockchain. هذا يعني أنه يمكن للمستثمرين التبديل بسلاسة بين الأصول المشفرة مثل Bitcoin و Ethereum والسندات الأمريكية على السلسلة ذات عوائد ثابتة في محفظة واحدة ، مما يحسن بشكل كبير من كفاءة رأس المال ومرونة تخصيص الأصول. تكمن الأهمية العميقة لهذا التحول في أنه يجلب “أساسيات” مفهومة للعملات المشفرة. شارك ألفين أنه التقى ذات مرة بمستثمر تايواني انسحب من الدائرة لأنه لم يستطع تحمل التقلبات العالية ، وأوضح للطرف الآخر من منظور DeFi: "الآن مع العديد من بروتوكولات DeFi ، يمكننا النظر إلى إيراداتهم الحقيقية على السلسلة ، وتحليل نماذج أعمالهم ، وحتى استخدام نماذج التقييم المشابهة لنسبة P / S لتحديد ما إذا كانت أسعار الرموز المميزة الخاصة بهم مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية ". من المضاربة الجامحة إلى تحليل القيمة ، يرى ألفين أن هذا علامة رئيسية على نضوج الصناعة. واقترح أن يكون لدى المستثمرين ، وخاصة جيل الشباب ، فهم عميق ل DeFi كاقتصاد على السلسلة ، بالإضافة إلى التعرف على الاقتصاد الكلي. والأهم من ذلك ، أن “الاستثمار هو عملية فهم الذات” ، وفقط من خلال إيجاد استراتيجية تناسب تحمل الفرد للمخاطرة يمكننا أن نقطع شوطا طويلا. الإيمان المطلق قادم! وضع Bitcoin “300x leverage” عندما تحولت المحادثة إلى Fenix Hsu ، الرئيس التنفيذي لشركة Teahouse Finance ، ارتفعت درجة حرارة الجو فجأة. استجابة لتوقعات المجتمع ، ألقى عملية هائجة “Bitcoin Triple Max Strategy”. عندما ينصحك البنك الذي تتعامل معه بتخصيص 1٪ من Bitcoin ، يكون الأوان قد فات. يتحدث فينيكس مثل زعيم الكنيسة الذي يقف أمام مذبح ينادي الله. وهو يعتقد أنه في عصر الإفراط المستمر في إصدار العملات الورقية والتخفيف المستمر للقوة الشرائية ، فإن Bitcoin هي “الفلك الأخير”. المسار الذي وصفه بأنه “ثلاثمائة مرة ممتلئة” لا يرحم ومجنون: أولا ، ضع 100٪ من الأصول في Bitcoin. بعد ذلك ، رهن العقار وشراء البيتكوين لتحقيق التعرض بنسبة 200٪ ؛ أخيرا ، ضع كل الأموال في أسهم MicroStrategy (MSTR) ، وهي شركة مدرجة في الولايات المتحدة ، لتحقيق رافعة مالية بنسبة 300٪. Strategy هي شركة معروفة بمؤسسها ، مايكل سايلور ، الذي اتخذ استراتيجية “الاقتراض لشراء العملات المعدنية”. تتوقع Fenix أنه مع ارتفاع سعر البيتكوين ، قد تصبح MSTR يوما ما الشركة الأكثر قيمة في العالم باحتياطياتها من البيتكوين وحدها. تتوقع هذه الشركات ، التي تسمى شركة خزينة الأصول الرقمية (DATP) ، بجرأة أن المزيد والمزيد من الشركات عالية الجودة ستحذو حذوها في المستقبل وتحول بعض احتياطياتها النقدية إلى عملة البيتكوين ، وبالتالي إعادة كتابة القواعد المالية للشركات الحديثة بالكامل. ثم أضاف PhyrexNi بهدوء إلى هذا. وهو يوافق على أن MSTR هي “عملة البيتكوين ذات الرافعة المالية” ، لكنه يحذر المستثمرين من أن يكونوا على دراية بمخاطر “NAV Premium”. عندما تتجاوز القيمة السوقية ل MSTR بكثير قيمة مقتنياتها من Bitcoin (علاوة عالية) ، فهذا يعني أن معنويات السوق محمومة وأن مخاطر التراجع المحتملة ضخمة. "ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 1٪ ، وقد ترتفع MSTR بنسبة 1.2٪. لكن البيتكوين انخفضت بنسبة 1٪ ويمكن أن تنخفض MSTR بنسبة 1.5٪. وشدد على أن الرافعة المالية هي ميزة ذات حدين ، وتضخيم كل من المكاسب والمخاطر ، وليست مناسبة لجميع المستثمرين. (ملاحظة المحرر: الانضمام إلى الكنيسة يتطلب التوبة الصادقة والتشغيل الدقيق.) سرد فائق الكبرى: “نحن لسنا متفائلين بما فيه الكفاية” بينما يركز الجميع على Bitcoin ، قام شقيق العقل المعروف على YouTube بسحب رؤيته إلى بيئة Ethereum الأوسع نطاقا ، وطرح أطروحة أساسية: “لا أحد هنا متفائل بما فيه الكفاية”. أشار Brother Brain إلى أن العالم المالي الحالي ينتقل إلى blockchain بسرعة غير مسبوقة ، وأن Ethereum هي البنية التحتية الأساسية لهذه الهجرة. سواء كان سوق العملات المستقرة بقيمة سوقية تبلغ مئات المليارات من الدولارات ، أو تخطيط السندات الأمريكية على السلسلة وعملاق وول ستريت بلاك روك. أكثر من ثمانين أو تسعين بالمائة من النشاط يحدث على Ethereum. "ماكينزي ، بلاك روك ، حتى المال الأمريكي …