Біткойн «секрети божевільного зростання» дослідження: швидкість закупівель компаній в чотири рази перевищує продукцію майнінгу

Підприємства та ETF поглинають біткойн щодня, набагато вище, ніж видобуток майнерів, а розрив між попитом і пропозицією змінює структуру ринку біткойнів (Синопсис: аналітики Santiment: чим вище хвиля дна ринку, тим далі від дна біткойна) (Довідкове доповнення: біткоїн повертається до 109 000, Ethereum пробиває 4 400 доларів, увага наступного тижня: зарплатні відомості не в сільському господарстві, виплати по безробіттю, офіційне обговорення ФРС) На карті криптоактивів у 2025 році біткоїн (Bitcoin) знову в центрі уваги. Згідно з останнім звітом River, компанії, ETF та уряди зараз купують набагато більше на день, ніж майнери видобувають у середньому близько 450 BTC на день. Коли темпи закупівель наближаються в чотири рази до видобувних потужностей, баланс попиту і пропозиції значно нахиляється, і ринок починає турбуватися про те, коли ж офіційно настане «шок пропозиції». Бізнес та установи купують більш ніж учетверо: як формується розрив За даними River, компанії поглинають 1 755 BTC на день, ETF та інші інвестиційні інструменти поглинають 1 430, і навіть державні установи купують у середньому 39 BTC на день. Іншими словами, всі нові монети, випущені майнерами, плюс майже втричі більший додатковий попит, поглинаються ринком капіталу. На відміну від обмеженого попиту та пропозиції після «третього халвінгу» у 2020 році, зараз рушійна сила змістилася з настроїв роздрібної торгівлі на інституційне фінансування. Капітальні гіганти продовжують виділяти біткоїни з логікою збільшення своїх запасів золота, що призводить до швидкого скорочення обігу. Ефект кита: ліквідність ринку стрімко вичерпується Згідно зі статистикою BitcoinTreasuries.net, станом на другий квартал цього року компанії володіли загалом 3,68 млн біткоїнів, що становить близько 18% циркулюючої пропозиції. Серед них MicroStrategy забезпечила собі трон «найбільшого кита» з 632 457 BTC. Генеральний директор Майкл Сейлор протягом багатьох років поглинає чіпи через позабіржові (OTC), щоб зменшити вплив спотового ринку. Оглядач Адам Лівінгстон прямо сказав: «Підхід MicroStrategy еквівалентний «штучному скороченню» пропозиції біткоіни вдвічі». Довгострокова стратегія Big Whale «HODL» безпосередньо скоротила валютні резерви лише приблизно до 2,05 мільйона, що є семирічним мінімумом. У той час як виконавчий директор MicroStrategy Ширіш Джаджодіа вважає, що біткоіни торгуються більш ніж на 50 мільярдів доларів на день, і що «покупки на мільярди доларів не підштовхнуть ціну негайно», триваюче поглинання все ще чинить довгостроковий тиск на ліквідність. Потенційні шляхи до шоків пропозиції Коли фішок, що торгуються, стає все менше, менші ордери на покупку можуть спровокувати високу волатильність, яка є основним механізмом шоків пропозиції, і біткоїн протестував $123 360 у липні, і ринок очікує шансу кинути виклик $190 000 до кінця року. При цьому річна волатильність біткоїна впала приблизно на 75% відносно 2023 року, а це означає, що інституційні фонди приносять певну стабільність, але також підвищують концентрацію та кредитний ризик. Наприклад, падіння обсягу транзакцій у ланцюжку показує, що деяка активність переходить до офчейн-рішень, таких як Lightning Network, Wrapped BTC або ETF, знижуючи прозорість. Подальше спостереження: інституціоналізація та нова структура для ціноутворення на біткойн Стратегічний відділ Уолл-стріт визначив біткойн як «стратегічний резервний актив». Після того, як президент США Дональд Трамп вступить на посаду у 2025 році, регуляторні настрої та глобальна грошово-кредитна політика залишаються ключовими змінними, які формують потік грошей. Якщо шок пропозиції врешті-решт станеться, модель оцінки біткойна неодмінно буде переписана: від простого наративу «довгий халвінг» до глибокої гри попиту та пропозиції на ринку капіталу. Коли новий майнінг монет не встигає за інституційним поглинанням, а біржові чіпи продовжують знижуватися, непомітно наближається нова ера, в якій домінують довгострокові власники та вкрай дефіцитна ліквідність. Для Bitcoin справа вже не тільки в ціні, а в тому, хто отримає чіпи в обмеженій кількості і хто візьме на себе лідерство в лістингу BTC як основного резерву на балансі. Учасники ринку тепер зіткнулися не просто з наступним раундом довгих і коротких угод, але і з новою нормою, що біткойн може стрибнути в «цифрове золото» глобальних портфелів з кількома активами. Сценарій дисбалансу попиту та пропозиції швидко приземляється у 2025 році, і напрямок наступних кількох кварталів буде визначатися збереженням купівельної спроможності цих установ з глибокими кишенями, щоб визначити, чи дійсно біткойн зможе увійти в новий етап ціноутворення активів. Пов’язані звіти Не вірите, що Ethereum коштуватиме $15 000 наприкінці року? Аналіз історії прогнозів Тома Лі: Це дійсно можливо через три роки Standard Chartered Bank повторив, що Ethereum кинувся до $7 500 в кінці року: покупка ETH все ще недооцінена, а ціна монети повинна бути відкочена назад Аналіз тенденцій «Ethereum ETH може очолити Bitcoin в цьому циклі? Точка зору SharpLink дуже оптимістична “Звіт про дослідження “Божевільного секрету” біткойна: швидкість корпоративних закупівель в чотири рази швидше, ніж продуктивність майнінгу” Ця стаття була вперше опублікована в журналі BlockTempo “Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейну”.