По мере стремительного роста рынка ончейн-бессрочных фьючерсов Hyperliquid стал одной из наиболее пристально наблюдаемых ончейн-инфраструктур для деривативов на основе книги ордеров в DeFi. Опираясь на эту основу, всё больше разработчиков используют фреймворк HIP-3 от Hyperliquid для создания вертикальных торговых платформ, ярким примером которых является TradeXYZ.
Поскольку оба продукта включают бессрочные фьючерсы, книги ордеров и ончейн-торговлю, многие пользователи ошибочно считают TradeXYZ и Hyperliquid одним и тем же продуктом. На самом деле у них есть чёткие различия в позиционировании, функционале и роли в экосистеме.
Hyperliquid и TradeXYZ: краткий обзор
Hyperliquid — это высокопроизводительная платформа для торговли бессрочными фьючерсами, построенная на модели ончейн-книги ордеров. Её основная миссия — обеспечить скорость исполнения, ликвидность и эффективность торговли, сопоставимые с централизованными биржами, но в ончейн-среде. В отличие от традиционных AMM-моделей, Hyperliquid делает акцент на профессиональных торговых возможностях и высокочастотной рыночной структуре книги ордеров.
Помимо собственного рынка бессрочных фьючерсов, Hyperliquid превратилась в комплексную ончейн-инфраструктуру для деривативов. Её фреймворк HIP-3 Builder позволяет сторонним проектам создавать независимые рынки, используя ликвидность и систему книги ордеров Hyperliquid.
TradeXYZ — это ончейн-рынок бессрочных фьючерсов, построенный на фреймворке HIP-3 Builder от Hyperliquid. Он сосредоточен на сценариях торговли реальными активами (RWA), включая акции, товары, индексы и премаркет IPO. Его ключевая цель — предоставить пользователям возможность торговать ценами на акции и товары, доступ к премаркету IPO, а также круглосуточный доступ к глобальным рынкам через ончейн-рынок бессрочных фьючерсов.
TradeXYZ не создаёт собственную сеть исполнения с нуля. Вместо этого он использует ликвидность и инфраструктуру книги ордеров Hyperliquid для создания собственного вертикального рыночного бренда и экосистемы активов.
Что такое HIP-3 Builder?
HIP-3 Builder — это фреймворк для создания рынков, предоставляемый Hyperliquid.
Его основная логика проста: позволить сторонним проектам строить независимые рынки поверх системы книги ордеров и ликвидности Hyperliquid — без необходимости создавать полноценную инфраструктуру для деривативов с нуля.
В традиционных финансах запуск платформы для деривативов требует движка сопоставления, клиринговой системы, системы управления рисками, сети ликвидности и инфраструктуры маркетмейкеров. HIP-3 Builder открывает эти базовые возможности в виде модульных компонентов.
Рыночная структура TradeXYZ, по сути, представляет собой вертикальный рынок активов, построенный с использованием этого фреймворка.
Ключевые различия между TradeXYZ и Hyperliquid
Фундаментальное различие заключается в их ролях в экосистеме.
Hyperliquid действует скорее как инфраструктурный слой, в то время как TradeXYZ функционирует как рынок на уровне приложения.
Hyperliquid предоставляет книгу ордеров, ликвидность, систему сопоставления и ончейн-инфраструктуру для торговли. TradeXYZ строит конкретные рынки активов, внедряет новые торговые темы, формирует рыночные нарративы и сосредоточен на сценариях торговли RWA и акциями.
Их взаимоотношения можно сравнить с:
| Слой |
Hyperliquid |
TradeXYZ |
| Роль в экосистеме |
Инфраструктурный слой |
Рынок на уровне приложения |
| Основная функция |
Книга ордеров и ликвидность |
Вертикальный рынок активов |
| Рыночное направление |
Общие бессрочные фьючерсы |
Рынки акций и RWA |
| Фокус на пользователе |
Торговые показатели |
Темы активов и рыночные сценарии |
| Техническая роль |
Базовая система |
Проект Builder |
Таким образом, рост TradeXYZ в определённой степени связан с развитием экосистемы Hyperliquid.
Почему важна модель Builder
Модель Builder знаменует переход ончейн-деривативов от «конкуренции отдельных платформ» к структуре «инфраструктура + экосистема приложений».
Ранее большинству ончейн-торговых платформ приходилось самостоятельно создавать целые системы, что создавало высокие барьеры в плане разработки и ликвидности.
С моделью HIP-3 Builder проекты могут использовать глубокую ликвидность Hyperliquid, систему книги ордеров, клиринговые механизмы и торговую инфраструктуру для быстрого запуска новых рынков.
Эта структура чем-то напоминает:
Инфраструктурный слой отвечает за сеть и базовые возможности, а слой приложений обеспечивает конкретные рынки и пользовательский опыт.
Почему TradeXYZ фокусируется на акциях и премаркете IPO
TradeXYZ выделяется тем, что концентрируется на рынках реальных активов (RWA).
В то время как большинство ончейн-платформ для бессрочных фьючерсов в первую очередь торгуют криптоактивами, такими как BTC и ETH, TradeXYZ отдаёт приоритет:
Эта стратегия расширяет границы активов для ончейн-деривативов.
Цель состоит не в замене традиционных фондовых бирж, а в создании ончейн-рынка для торговли рисками, привязанными к ценам реальных активов.
Это делает TradeXYZ скорее «ончейн-шлюзом к традиционным финансовым рынкам».
Как модель Builder формирует DeFi
Модель HIP-3 Builder отражает постепенный переход DeFi к этапу «модульных финансов».
В прошлом один протокол обрабатывал инфраструктуру, ликвидность, пользовательский интерфейс и управление рисками. Теперь эти функции разделяются.
Будущая ончейн-финансовая экосистема может иметь следующую структуру:
| Слой |
Основная функция |
| Инфраструктурный слой |
Сопоставление, клиринг, ликвидность |
| Слой Builder |
Создание рынков и дизайн активов |
| Слой приложений |
Пользовательский опыт и операции сообщества |
Такая структура ускоряет рыночные инновации и снижает барьер входа для новых проектов.
TradeXYZ и Hyperliquid являются примером этой тенденции.
Являются ли TradeXYZ и Hyperliquid конкурентами?
Строго говоря, они не являются прямыми конкурентами.
Hyperliquid выступает в роли базовой рыночной сети, а TradeXYZ — это вертикальный рынок, построенный на её основе.
Некоторая активность пользователей может пересекаться, но с точки зрения экосистемы они скорее партнёры.
По мере расширения модели Builder, вероятно, появятся и другие вертикальные рыночные проекты, аналогичные TradeXYZ.
Резюме
Хотя и TradeXYZ, и Hyperliquid относятся к экосистеме ончейн-бессрочных фьючерсов, они чётко различаются по позиционированию и роли.
Hyperliquid тяготеет к ончейн-инфраструктуре книги ордеров и ликвидности, в то время как TradeXYZ — это вертикальный рынок торговли активами, построенный на фреймворке HIP-3 Builder.
Часто задаваемые вопросы
Какова ключевая роль HIP-3 Builder?
HIP-3 Builder позволяет сторонним проектам создавать собственные торговые рынки, используя систему книги ордеров и ликвидность Hyperliquid.
Есть ли у TradeXYZ собственная книга ордеров?
Основная книга ордеров и инфраструктура ликвидности TradeXYZ поступают преимущественно из экосистемы Hyperliquid.
Почему TradeXYZ уделяет больше внимания акциям и премаркету IPO?
Потому что его ключевое позиционирование — расширение сценариев ончейн-торговли реальными активами (RWA) за пределы рынков криптоактивов.
Почему важна модель Builder?
Модель Builder снижает барьер для создания ончейн-рынков деривативов, позволяя большему числу проектов быстро запускать новые рынки на единой инфраструктуре.
Являются ли TradeXYZ и Hyperliquid конкурентами?
Скорее, это кооперативные отношения между инфраструктурным и прикладным слоями, а не прямые конкуренты.
